Ações da Broadcom (AVGO): O Que Esperar dos Resultados Hoje?

Resumo

• A Broadcom divulga os resultados do primeiro trimestre fiscal após o fecho do mercado na quarta-feira, 4 de março
• Os analistas esperam um EPS de $2,03 e receitas de $19,26 mil milhões, face a $1,60 e $14,92 mil milhões há um ano
• As estimativas de receitas de redes de IA foram revistas acentuadamente para cima — o HSBC prevê agora $17 mil milhões para o EF26 e $30 mil milhões para o EF27
• O HSBC manteve a sua classificação de Compra, mas reduziu o preço-alvo de $535 para $450, citando uma redefinição da avaliação de IA
• O sentimento dos investidores é cauteloso depois de a Nvidia ter caído 5,5% após os resultados, apesar de superar as estimativas

A Broadcom prepara-se para divulgar o relatório de resultados do primeiro trimestre fiscal na quarta-feira com expectativas fortes dos analistas, mas os investidores mantêm-se atentos à saída.

Broadcom Inc., AVGO

Espera-se que a empresa de chips e software apresente lucros ajustados de $2,03 por ação sobre receitas de $19,26 mil milhões. Isto compara-se a $1,60 por ação e $14,92 mil milhões no mesmo trimestre do ano passado — um crescimento sólido ano após ano, por qualquer medida.

O segmento de soluções de semicondutores está a fazer o trabalho pesado, com estimativas de receitas de $12,4 mil milhões — um salto de 51% face ao ano anterior. Espera-se que o software de infraestrutura gere $6,99 mil milhões, uma subida de cerca de 4,3%.

O negócio de redes de IA da Broadcom tornou-se um motor de crescimento fundamental. A empresa divulgou anteriormente um backlog de redes de IA de $20 mil milhões, e o analista do HSBC Frank Lee acredita que mesmo esse valor subestima o que está por vir.

Lee reviu as suas estimativas de receitas de redes de IA para o EF26 e EF27 para $17 mil milhões e $30 mil milhões respetivamente — 43% e 64% acima do consenso atual de Wall Street. Existe uma grande diferença entre o que a maioria dos analistas espera e o que o HSBC vê como a realidade provável.

Apesar desse otimismo, o HSBC reduziu o seu preço-alvo de $535 para $450. A razão? Uma "redefinição de avaliação" mais ampla para empresas focadas em IA. Lee manteve a sua classificação de Compra intacta, mas a redução do alvo sinaliza que o mercado reavaliou o setor.

O Contexto dos Gastos em IA

Uma razão pela qual os analistas permanecem otimistas é que os maiores gastadores tecnológicos não estão a abrandar. O analista da Melius Research Ben Reitzes apontou que tanto a Meta como a Alphabet aumentaram as suas estimativas de despesas de capital para 2026 em cerca de 30%. Esse tipo de compromisso com gastos em infraestrutura de IA flui diretamente para empresas como a Broadcom.

Ele classifica a AVGO como Compra com um preço-alvo de $530, chamando-lhe "mais um trimestre excelente" com base no backlog crescente.

O Sinal de Aviso da Nvidia

Nem todos se sentem relaxados antes da divulgação. A Nvidia reportou resultados do quarto trimestre a 25 de fevereiro que superaram as estimativas e ofereceram orientações mais fortes do que o esperado. Ainda assim, a ação caiu 5,5% no dia seguinte.

A Broadcom caiu 3,2% por simpatia a 26 de fevereiro. Esse tipo de reação — onde superar expectativas e aumentar estimativas ainda resulta numa venda — deixou os traders nervosos.

O panorama de avaliação adiciona mais peso a essa cautela. A Broadcom está atualmente a negociar a 26,9 vezes os lucros futuros, acima tanto da Nvidia a 21,3 vezes como da AMD a 25,7 vezes.

O analista da UBS Timothy Arcuri notou que uma recente venda no setor de software contribuiu para o desempenho inferior da Broadcom este ano. A ação ganhou 64% nos últimos 12 meses, mas está em baixa de 9% em 2026.

Lee do HSBC disse que o próximo catalisador significativo para além dos resultados seria qualquer desenvolvimento positivo em torno da expansão de redes de IA, dado o portfólio em rápido crescimento da Broadcom nesse espaço.

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