V Systems e PeerHive Lideram Projeto Piloto de Finanças Blockchain na Malásia

Dois participantes na sandbox regulatória inaugural da Securities Commission Malaysia estão a preparar-se para introduzir soluções baseadas em blockchain destinadas a melhorar o financiamento da cadeia de abastecimento e empréstimos peer-to-peer para pequenas e médias empresas. As iniciativas, lideradas pela Virtual Economy Technology Sdn Bhd e PeerHive (M) Tech Sdn Bhd, fazem parte da faixa de financiamento alternativo da sandbox e serão testadas durante um período de 12 meses sob supervisão regulatória.

A Virtual Economy Technology, a programadora por trás da V Systems, está a construir uma plataforma de financiamento da cadeia de abastecimento baseada em blockchain em colaboração com um grande banco malaio, com um memorando de entendimento previsto para ser finalizado. Ao mesmo tempo, a PeerHive está a testar um protocolo de financiamento descentralizado concebido para substituir estruturas tradicionais baseadas em trustees por contratos inteligentes, permitindo que investidores financiem empréstimos a PME usando stablecoins.

Blockchain Melhora o Financiamento da Cadeia de Abastecimento

A plataforma da V Systems foi concebida para estender o financiamento mais profundamente nas cadeias de abastecimento ao alavancar a tecnologia blockchain. A liderança da empresa indicou que os bancos continuarão inicialmente a ser os principais financiadores, usando linhas de crédito existentes para financiar fornecedores contra faturas verificadas. No entanto, a plataforma também introduzirá um pool de liquidez que inclui tesourarias corporativas, fundos de investimento e family offices, expandindo assim a base de financiamento e aumentando a concorrência.

Durante a fase sandbox, a participação no pool de liquidez será limitada a menos de dez entidades. Representantes da empresa explicaram que a infraestrutura focará primeiro no estabelecimento de fluxos de financiamento estáveis entre compradores e fornecedores antes de expandir para mecanismos de financiamento mais amplos. Acrescentaram que o objetivo a longo prazo é criar um ambiente de financiamento alternativo que complemente os sistemas bancários tradicionais enquanto mantém a colaboração com instituições financeiras.

O modelo de pool de liquidez é esperado oferecer ganhos de eficiência para tesourarias corporativas. Em vez de pagar diretamente fornecedores antecipadamente a uma taxa com desconto, o que poderia impactar resultados contabilísticos e fiscais, as tesourarias alocariam capital no pool como um investimento. Esta estrutura preserva o valor original da fatura enquanto permite que investidores obtenham retornos.

Tokenização Permite Acesso a Crédito de Nível Profundo

A plataforma introduz a tokenização como um mecanismo central para melhorar a transparência e acessibilidade. Uma vez que um comprador confirma uma fatura, esta é convertida num ativo digital baseado em blockchain representando a obrigação de pagamento, completo com uma data de vencimento. Os fornecedores recebem tokens refletindo o valor total da fatura, permitindo-lhes aceder a financiamento baseado na solvabilidade do comprador em vez da sua própria.

Executivos explicaram que este sistema previne financiamento duplicado ao registar transações on-chain e permite que fornecedores retirem fundos incrementalmente em vez de como uma única quantia. Adicionalmente, o token pode ser transferido através de múltiplos níveis dentro de uma cadeia de abastecimento, permitindo que participantes menores mais a jusante acedam a financiamento a taxas favoráveis.

Esta abordagem aborda desafios de longa data no financiamento da cadeia de abastecimento, incluindo alcance limitado para além de fornecedores de primeira linha, ineficiências de processamento manual e riscos associados a pouca transparência.

PeerHive Introduz Modelo de Empréstimo por Contrato Inteligente

Entretanto, a PeerHive está a avançar um protocolo de financiamento peer-to-peer descentralizado construído sobre contratos inteligentes. A empresa está a trabalhar para assegurar uma licença de Operador de Mercado Reconhecido após a fase sandbox. A sua liderança indicou que a plataforma remove a necessidade de intermediários como trustees, permitindo que fundos fluam diretamente entre investidores e mutuários.

Cada oportunidade de investimento na plataforma é regida pelo seu próprio contrato inteligente, que automatiza a distribuição de reembolsos de capital e juros. Esta estrutura garante transparência, já que todas as transações são registadas na blockchain e visíveis aos participantes.

Os investidores podem participar usando MYRC, uma stablecoin indexada ao ringgit malaio emitida pela Blox Blockchain Sdn Bhd. Fundos depositados em moeda fiduciária são convertidos na stablecoin, permitindo interação sem problemas com o sistema de contrato inteligente. Representantes da empresa enfatizaram que stablecoins são usadas para evitar a volatilidade associada a criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, que poderia dissuadir mutuários.

Impulsionar Inovação em Financiamento Alternativo

A plataforma da PeerHive está aberta tanto a investidores de retalho como institucionais e já identificou um pipeline de mutuários aguardando financiamento. Durante o período sandbox, a empresa pretende escalar o seu portefólio de empréstimos, alcançar altas taxas de cumprimento para oportunidades de investimento e validar a adequação produto-mercado enquanto mantém fiabilidade técnica.

No geral, estas iniciativas sandbox refletem o impulso mais amplo da Malásia para explorar tecnologias financeiras inovadoras. Ao integrar blockchain em sistemas de cadeia de abastecimento e empréstimo, ambas as plataformas visam melhorar eficiência, transparência e acessibilidade para PME. Os resultados destes testes são esperados informar futuras abordagens regulatórias e potencialmente remodelar modelos de financiamento alternativo na região.

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