Goldman Sachs prevê S&P 500 a atingir 7.600, mas alerta que os consumidores norte-americanos estão a lutar

TLDR

• Goldman Sachs prevê o S&P 500 a 7.600, uma subida de 7% face aos níveis atuais
• O S&P 500 já subiu 12% desde 30 de março, a sua maior valorização desde abril de 2020
• Goldman recomenda ações de crescimento como Broadcom, Nvidia e Amazon
• Os preços da gasolina subiram quase 40% desde o início do conflito com o Irão
• A confiança dos consumidores norte-americanos atingiu uma mínima histórica de 47,6, abaixo dos níveis da crise financeira de 2008

O estratega da Goldman, Ben Snider, afirma que o S&P 500 vai subir 7% face aos níveis atuais, encerrando o ano nos 7.600 pontos. Aponta o crescimento contínuo dos lucros como o principal fator impulsionador.

O S&P 500 já subiu 12% desde 30 de março. É a sua maior valorização desde abril de 2020 e, antes disso, desde março de 2009.

Snider observou que em 2009, 2020 e 2025, os mercados bolsistas recuperaram antes de a situação estar completamente resolvida. Afirma que este padrão está a repetir-se agora.

A Goldman está a aconselhar os investidores a apostarem em ações de crescimento que recuaram em termos de preço. Snider mencionou especificamente empresas ligadas à infraestrutura energética e aquelas com risco limitado de disrupção por IA.

As ações recomendadas pela Goldman incluem Broadcom, Nvidia, AMD, Amazon, Meta e Micron. Todas são vistas como tendo perspetivas de lucros sólidas, independentemente do crescimento económico mais amplo.

Os mercados ignoraram em grande parte as preocupações com a gasolina a 4 dólares por galão e com os preços mais elevados do petróleo. Os analistas dizem que o principal receio é uma subida do petróleo acima dos 150 dólares por barril, o que ainda não aconteceu.

O fundador da Sevens Report Research, Tom Essaye, afirmou que o mercado está em modo de compra nas quedas. Acrescentou que uma subida do petróleo para 150 a 200 dólares por barril seria o verdadeiro sinal de perigo a observar.

A confiança dos consumidores atinge uma mínima histórica

Ao mesmo tempo, a Goldman está a alertar que os consumidores norte-americanos estão sob pressão. Os preços da gasolina subiram quase 40% desde o início do conflito com o Irão.

O estratega da Goldman, Ronnie Walker, afirma que essa subida representa um impacto anualizado de cerca de 140 mil milhões de dólares nos rendimentos das famílias. As famílias de rendimentos mais baixos são as mais afetadas, gastando cerca de quatro vezes mais em combustível como proporção do rendimento do que os maiores ganhadores.

O Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu para 47,6 este mês. É uma queda de 11% face a março e a leitura mais baixa nos 74 anos de história do inquérito, ficando abaixo dos níveis da crise financeira de 2008.

As expectativas de inflação para o ano seguinte subiram para 4,8%, o maior salto num mês em um ano.

Algumas marcas de consumo a resistir

Nem todas as empresas de consumo estão ainda a registar fraqueza. O CEO da PepsiCo, Ramon Laguarta, afirmou que os snacks Frito-Lay a preços mais baixos estão a vender bem, com o volume a melhorar no primeiro trimestre.

A CEO da Ulta Beauty, Kecia Steelman, disse que os consumidores não estão a reduzir as compras de cosméticos nem a visitar menos as lojas. Afirmou que 95% das vendas são realizadas através do programa de fidelização, e que esses clientes dizem que não irão abdicar das suas rotinas de cuidado pessoal.

As ações do McDonald's não acompanharam a valorização mais ampla do mercado e estão a descer 1% no último mês. O Dollar General e o Dollar Tree subiram apenas 1% cada no mesmo período.

Os dados de vendas a retalho de março, com divulgação prevista para terça-feira, deverão mostrar como os consumidores reagiram ao aumento dos custos de energia no mês passado.

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