Relatório da CFTC aumenta pressão no debate sobre a estrutura do mercado cripto

TLDR

• Funcionários da CFTC que questionaram a Polymarket e outras empresas foram alegadamente marginalizados após levantarem preocupações.
• A Lei CLARITY poderia conferir à CFTC uma autoridade mais ampla sobre os mercados à vista de criptomoedas e as exchanges.
• O operador da KuCoin pagou uma coima de 500 000 dólares à CFTC relacionada com o acesso ao mercado dos EUA sem registo FBOT.
• Os legisladores estão a rever os mercados de previsão ligados a eleições, decisões políticas e eventos geopolíticos.

Um novo relatório levantou questões sobre a tomada de decisões interna na Commodity Futures Trading Commission, enquanto o Congresso considera atribuir à agência um papel maior na supervisão de criptomoedas. O New York Times reportou que funcionários seniores da CFTC que questionaram empresas de mercados de previsão enfrentaram suspensões, investigações ou exclusão de discussões-chave. O relatório surge enquanto os legisladores debatem a Lei CLARITY e o papel futuro da CFTC nos mercados de ativos digitais.

Preocupações dos funcionários centradas nos mercados de previsão

O New York Times reportou que funcionários da CFTC levantaram preocupações sobre a Polymarket, a Crypto.com e um plano de mercado de previsão ligado à Gemini. Estas preocupações centraram-se na forma como essas plataformas geriam as negociações ligadas a eleições e baseadas em eventos.

De acordo com o relatório, alguns membros seniores do pessoal que questionaram estes assuntos foram posteriormente marginalizados. As medidas reportadas incluíram suspensões, investigações e exclusão de discussões políticas.

O relatório afirmou que os líderes da agência ajudaram algumas empresas a obter resultados regulatórios favoráveis. Também afirmou que as preocupações do pessoal nem sempre se refletiram nas decisões finais.

Os mercados de previsão têm atraído mais atenção em Washington. Estas plataformas permitem aos utilizadores negociar contratos ligados a eleições, movimentos políticos e eventos globais.

O escrutínio da Polymarket acrescenta pressão ao debate sobre supervisão

A Polymarket tornou-se um nome central no debate sobre a regulação dos mercados de previsão. A plataforma cresceu à medida que os utilizadores negoceiam resultados políticos e geopolíticos.

O relatório afirmou que os funcionários da CFTC questionaram se estes mercados criavam riscos relacionados com informação privilegiada. Os funcionários governamentais podem ter acesso a informação não pública antes de anúncios públicos.

Esta preocupação chegou também ao Congresso. Os legisladores estão a rever se os funcionários públicos devem enfrentar limites na participação em mercados de previsão.

O debate inclui agora tanto a equidade de mercado como a capacidade regulatória. Levanta também questões sobre como as agências monitorizam plataformas ligadas a criptomoedas em rápida evolução.

A Lei CLARITY pode expandir o papel da CFTC

O relatório surge enquanto o Congresso debate a Lei CLARITY. O projeto de lei transferiria grande parte da supervisão do mercado à vista de criptomoedas para a CFTC.

Se aprovada, a agência poderia supervisionar exchanges, intermediários, regras de vigilância, controlos de conflitos e proteções de ativos de clientes. Isto tornaria a CFTC um regulador central de criptomoedas.

No entanto, a CFTC é há muito conhecida como uma agência mais pequena com poucos funcionários. Um mandato mais alargado poderia aumentar a pressão sobre os seus sistemas internos.

Os defensores de uma supervisão mais ampla da CFTC afirmam que a agência tem experiência com mercados de commodities. Os críticos argumentam que poderes acrescidos requerem mais pessoal e salvaguardas mais claras.

O caso KuCoin levanta questões sobre fiscalização

O relatório também fez referência à postura de fiscalização da CFTC através do caso KuCoin. Em março de 2026, a agência anunciou que a Peken Global, operadora da KuCoin, foi condenada a pagar uma coima civil de 500 000 dólares.

A ordem incluiu também uma injunção relacionada com o acesso ao mercado dos EUA sem registo como bolsa de comércio estrangeira. No entanto, a empresa não foi condenada a pagar restituição de lucros.

O Times reportou que a presidente em exercício da CFTC, Caroline Pham, queria que o pessoal abandonasse o caso. Também reportou que a coima final estava muito aquém do que os advogados da agência esperavam.

O caso KuCoin é independente das aprovações de mercados de previsão. Ainda assim, acrescenta questões sobre como a CFTC poderá aplicar regras se a sua autoridade sobre criptomoedas se expandir.

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