Ações da AMD sobem 130% em 2026 — O rally está a perder força?

TLDR

• As ações da AMD subiram 130,9% no acumulado do ano e 43,1% no último mês, sendo negociadas a $516,10.
• Um modelo DCF coloca o valor intrínseco da AMD em $353,57 por ação — cerca de 46% abaixo do preço atual.
• A receita do primeiro trimestre de 2025 foi de $10,25 mil milhões, um aumento de 37,8% em relação ao ano anterior, superando as estimativas de Wall Street de $9,90 mil milhões.
• A participação institucional situa-se em 71,34%, com vários fundos a aumentarem as suas posições — mas os insiders foram vendedores líquidos no último trimestre, vendendo mais de $114 milhões em ações.
• O consenso dos analistas situa-se em "Compra Moderada" com um preço-alvo de $410, bem abaixo do nível em que as ações são atualmente negociadas.

As ações da AMD registaram uma subida impressionante em 2026, aumentando 130,9% no acumulado do ano e situando-se em $516,03 na segunda-feira. O ganho num ano é de 366,1%. Este tipo de movimento tende a levantar uma questão simples: quanto potencial de valorização resta?

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Os números trimestrais mais recentes deram aos investidores muito com que trabalhar. A AMD reportou lucros por ação de $1,37 no primeiro trimestre, superando a estimativa de consenso de $1,29. A receita atingiu $10,25 mil milhões, um aumento de 37,8% em relação ao ano anterior e acima das expectativas dos analistas de $9,90 mil milhões. O EPS da empresa ficou bem acima dos $0,96 reportados no mesmo trimestre do ano passado.

Apesar dos resultados sólidos, a avaliação das ações está a ser alvo de escrutínio. Um modelo de Fluxo de Caixa Descontado, utilizando uma abordagem de fluxo de caixa livre em duas fases, coloca o valor intrínseco da AMD em $353,57 por ação. A $516, isso significa que as ações estão a ser negociadas cerca de 46% acima dessa estimativa.

O rácio preço/vendas da AMD situa-se em 22,47x, acima da média da indústria de semicondutores de 8,84x e acima da média dos pares de 16,62x. No entanto, o "Rácio Justo" personalizado da Simply Wall St — que tem em conta o perfil de crescimento específico e o risco da AMD — coloca um P/S justificado em 31,01x, sugerindo que as ações podem ainda ter margem nessa métrica.

As instituições continuam a comprar, os insiders continuam a vender

O interesse institucional mantém-se forte. A Gifford Fong Associates aumentou a sua posição em AMD em 20,7% no quarto trimestre, adicionando 10.000 unidades para um total de 58.318. A Brighton Jones LLC aumentou a sua participação em 178,2% durante o mesmo período. No geral, as instituições detêm 71,34% das ações em circulação da AMD.

Do outro lado do registo, os insiders têm estado a vender. O EVP Forrest Eugene Norrod vendeu 19.487 unidades a 20 de maio a um preço médio de $431,40, reduzindo a sua posição em 5,66%. O EVP Paul Darren Grasby vendeu 24.376 unidades a 8 de maio a $444,39, reduzindo a sua participação em 18,81%. No total, os insiders venderam mais de $114 milhões em ações no último trimestre.

A ARK Invest de Cathie Wood também reduziu a sua posição em AMD, acrescentando mais sinais de cautela vindos de alguns sectores.

Wall Street dividida sobre o rumo da AMD a partir daqui

As opiniões dos analistas divergiram. A TD Cowen elevou o seu preço-alvo de $290 para $500 com uma classificação de Compra. A Truist fixou um preço-alvo de $478. A Jefferies reduziu a sua classificação de Compra para Manter. A Raymond James e a Wolfe Research iniciaram ambas a cobertura com classificações equivalentes a neutro.

O consenso entre 44 analistas situa-se em "Compra Moderada" com um preço-alvo de $410 — quase 21% abaixo do nível em que a AMD é atualmente negociada.

A AMD tem uma capitalização de mercado de $841,43 mil milhões, um rácio P/E de 169,19 e um beta de 2,50. O intervalo de 52 semanas vai de $108,62 a $527,20. As ações têm uma média móvel de 50 dias de $327,78 e uma média móvel de 200 dias de $255,78. Os analistas do lado vendedor esperam um EPS anual de $6,20.

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