A Realty Income (O) ainda é a melhor opção de dividendos mensais agora?

TLDR

• A Realty Income elevou a orientação de AFFO para o ano completo de 2026 para $4,41–$4,44 por ação, após resultados sólidos no primeiro trimestre
• A empresa aumentou a meta de investimento para 2026 para $9,5 mil milhões, face aos anteriores $8,0 mil milhões
• A receita do primeiro trimestre situou-se em $1,55 mil milhões; o AFFO por ação subiu para $1,13, face a $1,06 há um ano
• A Apollo comprometeu $1 mil milhão para uma participação de 49% numa nova joint venture focada em retalho de inquilino único
• O dividendo anualizado é de $3,246 por ação — março de 2026 marcou o 114.º aumento consecutivo trimestral do dividendo

A ação da Realty Income (O) negoceia na interseção entre rendimento e crescimento gradual, e os números mais recentes oferecem algo com que trabalhar para ambos os grupos.

Realty Income Corporation, O

O REIT registou uma receita de $1,55 mil milhões no primeiro trimestre de 2026. O AFFO por ação situou-se em $1,13, face a $1,06 no mesmo período do ano passado. O FFO por ação foi de $1,06, com o FFO normalizado em $1,07.

A gestão seguiu-se com a revisão em alta da orientação de AFFO para o ano completo de 2026 para um intervalo de $4,41 a $4,44 por ação, acima da previsão anterior.

A empresa também aumentou a orientação de investimento para 2026 de $8,0 mil milhões para $9,5 mil milhões. Essa revisão em alta sinaliza que o pipeline de negócios está ativo e que a equipa está a encontrar formas de colocar o capital a trabalhar.

A 31 de março de 2026, a Realty Income detinha participações em 15.571 imóveis arrendados a 1.786 clientes em 92 sectores. O prazo médio ponderado remanescente dos contratos de arrendamento situa-se em aproximadamente 8,7 anos.

Este tipo de escala e diversidade reduz a dependência de qualquer inquilino ou sector individual. Também confere à empresa uma posição mais favorável no que toca à obtenção de financiamento e à identificação de novas aquisições.

Historial de dividendos mantém-se sólido

O dividendo mensal continua a ser a principal atração. Março de 2026 marcou o 114.º aumento consecutivo trimestral do dividendo e o 134.º aumento desde 1994.

O dividendo anualizado situa-se atualmente em $3,246 por ação. A gestão indicou que o dividendo do primeiro trimestre representou 71,7% do AFFO por ação diluído — um rácio de distribuição que deixa margem para manter o pagamento e ainda reter capital.

Nem todos os REITs de elevado rendimento podem dizer o mesmo. A política de distribuição da Realty Income manteve-se disciplinada, o que é em parte a razão pela qual os investidores de rendimento continuam a regressar.

Parceria de capital privado acrescenta uma nova dimensão

Uma das componentes mais recentes da história é o crescente recurso da Realty Income ao capital privado. A Reuters noticiou em março que a Apollo se comprometeu com $1 mil milhão para uma participação de 49% numa nova joint venture direcionada para imóveis de retalho de inquilino único.

A Realty Income destacou também as parcerias com a GIC e a conclusão de uma angariação de capital cornerstone de $1,7 mil milhões para o seu fundo U.S. Core Plus.

Se a empresa conseguir continuar a identificar negócios através destes veículos, poderá expandir a sua atividade de investimento sem exercer tanta pressão sobre a emissão de ações ordinárias.

Dito isto, os riscos persistem. A Reuters assinalou em fevereiro que as perspetivas originais da Realty Income para 2026 desiludiram alguns investidores, devido à menor procura, aos custos mais elevados e às expetativas mais baixas de crescimento das rendas em lojas comparáveis. A empresa reviu entretanto a orientação em alta, mas a ação continua sensível aos custos de financiamento.

Os analistas no MarketBeat apontam para um consenso de Manter — 1 compra forte, 6 compras, 8 manutenções e 1 venda. O preço-alvo médio situa-se em torno de $67,50.

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