Dólar atinge máximo de um ano enquanto Bitcoin cai abaixo de $63K com apostas em subida de juros da Fed

O índice do dólar (DXY) atingiu 101 em 23 de junho, marcando o nível mais alto desde maio do ano passado. O motivo pelo qual está a subir é muito importante para o mercado cripto. Em vez de uma simples procura de refúgio seguro devido à situação no Médio Oriente, esta subida pode ser a indicação de que a Reserva Federal terminou os cortes e poderá começar a subir as taxas novamente. 

O Bitcoin sentiu o impacto imediatamente. As últimas notícias da Fed sobre futuras decisões de taxas de juro resultaram numa queda do BTC abaixo da região dos $63K, estando agora a negociar abaixo dos $62,5K. O DXY acompanha o dólar face a um cabaz de moedas principais, e uma subida para 101 reverte grande parte da fraqueza do ano passado num único movimento.

Analistas e traders têm estado a analisar a força do dólar com base no que está a acontecer em relação ao conflito Irão-EUA. Os EUA e o Irão estão a avançar para um acordo de cessar-fogo de 60 dias, durante o qual as negociações prosseguirão para alcançar um acordo final entre as duas partes. O preço do petróleo bruto caiu acentuadamente para cerca de $76, um nível não visto desde o início de março. O choque energético que abalou os mercados em todo o mundo está a dissipar-se. 

O que está a acontecer agora é que o dólar está a subir mesmo à medida que os receios em torno da guerra diminuem. Se a procura fosse realmente devida ao Irão, deveria ter acontecido o oposto. Retire a geopolítica e o que resta são as expectativas de taxas, e estas tornaram-se acentuadamente hawkish.

Nove funcionários da Fed preveem agora uma subida de taxas sob Warsh

O tom em torno das projeções futuras de taxas de juro na Fed mudou dramaticamente sob o novo presidente Kevin Warsh. Nove em cada dezanove funcionários preveem agora que este ano terá pelo menos uma subida de taxas. A inflação de maio ficou em 4,2%, mais do dobro da meta de 2%, e esse valor está a ter muito peso nas últimas projeções. 

As probabilidades de uma subida situam-se em 70,3% até setembro, 78,3% até outubro e 86,1% até dezembro. Há não muito tempo, o debate era sobre quantos cortes estavam a chegar. Agora é sobre quantas subidas. 

Fonte: CME Group 

A força do dólar afeta o Bitcoin mais duramente quando é sobre taxas 

O Bitcoin é cotado em dólares, pelo que um dólar mais forte torna o BTC mais caro para quem detém euros, ienes ou won. Um dólar em alta também tende a sinalizar menor liquidez e rendimentos mais elevados, o que atrai dinheiro para o cash e obrigações do Tesouro e afasta-o de ativos que não geram rendimento.

Essa relação inversa é fraca na maior parte do tempo. Torna-se muito mais estreita num caso específico, que é quando o dólar está a subir devido às expectativas de taxas em vez do medo. É exatamente esse o cenário atual. O dólar não está a subir porque os investidores estão assustados. Está a subir porque pensam que o dinheiro está prestes a ficar mais caro, e essa é a versão da força do dólar que o Bitcoin gere pior.

As saídas de ETFs estão a causar danos reais

Os ETFs spot de Bitcoin passaram de fator favorável a obstáculo. Os ETFs spot de Bitcoin registaram agora sete semanas consecutivas de saídas de capital, de acordo com dados da SoSoValue. Desde a semana de 15 de maio, $6,01 mil milhões saíram dos ETFs Spot de Bitcoin. Os mesmos produtos que ajudaram o BTC na ascensão a novos máximos estão agora a acelerar a queda, e os resgates nessa escala forçam vendas independentemente do nível de convicção. 

Fonte: SoSoValue

Para o BTC, um fecho acima da zona dos $62K é o nível a observar, o que também se alinha com a média móvel simples de 200 semanas. Quase tudo o que está a jogar contra ele agora remonta a uma única fonte: uma Fed em que o mercado subitamente acredita estar prestes a apertar a política monetária. O cenário otimista precisa primeiro que essa convicção se quebre.

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