Ações da Nvidia (NVDA) caem após Oracle selecionar AMD como parceira de chips

TLDR

• As ações da Nvidia caíram 4,4% na terça-feira quando a Oracle anunciou uma parceria com a AMD para implementar 50.000 processadores de IA a partir do terceiro trimestre de 2026, levantando preocupações sobre a concorrência
• A empresa investiu 2 mil milhões de dólares no empreendimento xAI de Elon Musk e fornecerá GPUs para o centro de dados Colossus 2, potencialmente escalando para 200.000 GPUs Blackwell
• O Departamento de Comércio dos EUA aprovou licenças de exportação permitindo à Nvidia vender até 500.000 chips avançados de IA anualmente para os Emirados Árabes Unidos, abrindo um novo fluxo de receita no valor de milhares de milhões
• A Nvidia lançou o DGX Spark, um supercomputador de IA compacto com o superchip GB10 Grace Blackwell, visando desenvolvedores menores e expandindo além dos clientes hyperscaler
• A empresa registou uma receita de 165,2 mil milhões de dólares nos últimos doze meses com margens de lucro de 52,4%, enquanto analistas da Cantor Fitzgerald aumentaram o seu preço-alvo para 300 dólares por ação

As ações da Nvidia Corporation fecharam em baixa de 4,4% a 180,03 dólares na terça-feira, enquanto os investidores digeriam notícias sobre a intensificação da concorrência no mercado de chips de IA. O declínio ocorreu apesar da empresa anunciar várias iniciativas de crescimento.

As ações tinham subido 2,8% na segunda-feira antes da queda de terça-feira. A capitalização de mercado da Nvidia está atualmente em 4,47 biliões de dólares.

A Oracle despertou preocupações sobre mudanças na participação de mercado quando anunciou uma parceria com a AMD para infraestrutura de IA. A empresa de computação nuvem será a parceira de lançamento para os novos processadores Instinct MI450 da AMD.

O acordo prevê a implementação de 50.000 chips a partir do terceiro trimestre de 2026. Isto marca a primeira oferta de servidor de IA de escala de rack com 72 processadores da AMD.

As ações da AMD ganharam 0,8% com a notícia. A Broadcom caiu 3,5% depois de saltar quase 10% no dia anterior com o anúncio da sua própria parceria com a OpenAI.

O analista da Melius Research, Ben Reitzes, escreveu que a crescente procura por poder de computação deve impulsionar o aumento de gastos de capital em toda a indústria. Ele acredita que Broadcom, Nvidia e AMD podem beneficiar da expansão.

Investimento xAI Garante Procura a Longo Prazo

O CEO Jensen Huang confirmou que a Nvidia investiu aproximadamente 2 mil milhões de dólares na startup xAI de Elon Musk. O acordo vai além de um simples investimento em capital.

A Nvidia fornecerá e manterá a propriedade das GPUs implementadas no próximo centro de dados Colossus 2 da xAI. A equipa de Musk planeia angariar até 20 mil milhões de dólares para financiar a expansão para 200.000 GPUs Nvidia Blackwell.

O acordo garante a procura de GPUs a longo prazo da xAI. Huang descreveu Musk como um "parceiro visionário" e disse que desejava "ter-lhe dado mais dinheiro".

A exposição financeira representa apenas 2% da receita trimestral da Nvidia. A empresa mantém uma posição de caixa de 56,8 mil milhões de dólares.

A parceria também proporciona visibilidade em todo o ecossistema de empreendimentos de Musk. Isto inclui xAI, Tesla e X (anteriormente Twitter).

Aprovação de Exportação para os EAU Abre Novo Mercado

O Departamento de Comércio dos EUA concedeu licenças de exportação para a Nvidia vender chips avançados de IA aos Emirados Árabes Unidos. A autorização permite até 500.000 GPUs anualmente.

A aprovação abrange processadores H100 e da classe Blackwell, anteriormente restritos sob controlos de exportação. Cerca de um quinto das unidades irá para a G42, sediada em Abu Dhabi.

O acordo desbloqueia um novo fluxo de receita avaliado em milhares de milhões. Fontes da indústria estimam que as vendas para a região poderiam aumentar a receita anual em vários pontos percentuais.

O acordo liga a infraestrutura de IA do Golfo diretamente à tecnologia dos EUA. A Nvidia está a participar na recém-lançada plataforma "Live Intelligence" na região do GCC.

A receita dos últimos doze meses da Nvidia atingiu 165,2 mil milhões de dólares, mais do dobro dos 60,9 mil milhões de dólares registados no ano fiscal de 2024. O rendimento líquido aumentou para 86,6 mil milhões de dólares, representando uma margem de lucro de 52,4%.

As vendas de centros de dados contribuíram com mais de 108 mil milhões de dólares da receita total no ano passado. Apenas o segundo trimestre do ano fiscal de 2026 gerou 46,7 mil milhões de dólares, um aumento de 78% em relação ao ano anterior.

As margens brutas situaram-se em 69,8%. As margens operacionais permanecem próximas de 61%.

A empresa gerou 77 mil milhões de dólares em fluxo de caixa operacional no último ano. Mantém uma baixa relação dívida-capital próprio de 10,6%.

O retorno sobre o capital próprio excede 109%. As recompras continuam a reduzir o número de ações em aproximadamente 2% por ano.

A Nvidia negocia a um P/E trailing de 53,8. O consenso de Wall Street para o alvo de 12 meses situa-se em torno de 216 dólares, enquanto as estimativas mais altas atingem 300 dólares.

A Cantor Fitzgerald reafirmou recentemente a sua classificação Overweight com um preço-alvo de 300 dólares. A empresa citou a liderança em IA da empresa e a oportunidade de escalabilidade de vários anos.

Os analistas esperam que a receita do ano fiscal de 2026 suba 58% para 206,6 mil milhões de dólares. Projeta-se que o ano fiscal de 2027 veja outro aumento de 33%.

Prevê-se que o EPS suba de 4,51 dólares este ano para 6,38 dólares no próximo ano. O rácio PEG de 1,0 sugere que o crescimento dos ganhos está alinhado com a expansão do preço.

Rivais incluindo Broadcom, AMD e hyperscalers estão a desenvolver chips de IA internamente. A Gartner prevê que até 2027, até 40% das cargas de trabalho de IA podem mudar para silício personalizado.

As restrições de exportação dos EUA continuam a impactar as vendas na China. A gestão estima um impacto anual de 8 a 11 mil milhões de dólares devido a estas limitações.

O declínio de terça-feira seguiu-se a tensões comerciais renovadas. O ministério dos transportes da China criticou uma investigação dos EUA sobre empresas de transporte marítimo.

A Nvidia revelou o DGX Spark, descrito como o menor supercomputador de IA do mundo. O sistema foi projetado para dar aos desenvolvedores acesso a poder de computação de IA local.

O Spark apresenta o novo superchip GB10 Grace Blackwell e rede ConnectX-7. Pode escalar até 128GB de memória e conectar-se a outros sistemas para cargas de trabalho que excedam 400 mil milhões de parâmetros.

Os primeiros sistemas Spark foram entregues pessoalmente a Elon Musk. A Nvidia posiciona o produto como um ponto de entrada para desenvolvedores menores.

A empresa está programada para divulgar os resultados fiscais do terceiro trimestre em 19 de novembro. Os investidores observarão se a Nvidia consegue manter o crescimento da receita acima de 50% e as margens brutas próximas de 70%.

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