O que está por trás da reserva de 1,44 mil milhões de dólares da Strategy: É Bullish (altista/otimista) ou Bearish (baixista) para o BTC?

À medida que os bears continuam a dominar o mercado, as entidades de tesouraria cripto foram forçadas a ceder nas suas compras de ativos digitais e encontrar formas de se manterem à tona. A principal empresa de inteligência empresarial e Reserva estratégica de Bitcoin, Strategy, adotou uma abordagem semelhante, visando proteger as suas participações em bitcoin (BTC) e os interesses dos acionistas nos próximos meses.

De acordo com um relatório semanal da CryptoQuant, a Strategy está a criar uma reserva em dólares americanos financiada inteiramente pela emissão no mercado (ATM) de novas ações ordinárias MSTR. A reserva, que deverá valer mais de 1,44 mil milhões de dólares, será gerida separadamente da Reserva estratégica de Bitcoin da entidade. Este desenvolvimento tornará a empresa uma companhia de dupla reserva.

Strategy Revela Reserva de $1,44B

Através da reserva, a Strategy irá gerir dividendos em dinheiro para classes de ações preferenciais, o que custaria aproximadamente 700 milhões de dólares por ano. A empresa também cobrirá necessidades de liquidez de curto prazo durante a contração do mercado de capitais, bem como juros sobre obrigações convertíveis em circulação.

Adicionalmente, a reserva também fortalecerá o balanço da Strategy, proporcionando cobertura em dinheiro para obrigações fixas nos próximos 12-24 meses. Embora a empresa evite a necessidade de vender as suas participações em BTC a preços baixos, poderá ter de alienar alguns ativos ou derivativos de Bitcoin como parte das opções de gestão de risco.

O modelo de dupla reserva consiste em participações de BTC de longa duração e liquidez em dólares americanos de curta duração que reduz o risco de vendas de BTC durante períodos de baixa. A Strategy já não trata as suas participações como intocáveis em todas as fases do mercado. Embora o BTC continue a ser o centro da tese de longo prazo da empresa, a companhia está empenhada em manter uma estrutura que defenda o tesouro através de amortecedores de caixa e hedging.

Demanda Suavizada e Pressão de Venda Reduzida

O último movimento da Strategy representa uma grande mudança em relação ao seu modelo de acumulação de Bitcoin em meio a condições baixistas. Sinais on-chain sugerem que o BTC pode ter um mercado fraco em 2026. A Strategy passou de apenas emitir ações e obrigações convertíveis para comprar BTC nos últimos cinco anos para criar um modelo que protege as suas participações e negócios.

No último ano, as compras de Bitcoin da Strategy têm diminuído mensalmente – de 134.000 BTC em novembro de 2024 e 59.700 BTC em dezembro de 2024 para 31.500 BTC em julho de 2025 e 9.100 BTC no mês passado. Até agora este mês, a empresa adquiriu apenas 135 BTC.

No entanto, o movimento da empresa terá um impacto significativo no mercado de Bitcoin. A redução nas compras suavizará a demanda, enquanto a reserva em USD diminuirá a probabilidade de vendas de BTC sob pressão.

O post O que está por trás da Reserva de $1,44B da Strategy: É Bullish (altista/otimista) ou Bearish para o BTC? apareceu primeiro no CryptoPotato.