Ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM): Classificação consensual de compra mantém-se enquanto analistas elevam metas

TLDR

• TSMC mantém uma classificação consensual de Compra com potencial de valorização superior a 20% para $355.
• Bernstein eleva seu alvo para $330 devido ao aumento da demanda por CoWoS e crescimento de empacotamento para IA.
• TSMC apresenta processo contra ex-executivo por preocupações com segredos comerciais.
• Analistas preveem forte crescimento de receita plurianual em 2026 e 2027.
• Construção de infraestrutura de IA a longo prazo suporta CAGR de meados de 40% na receita relacionada à IA.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) negocia a $299,11, com alta de 1,49%, à medida que o sentimento dos investidores se fortalece com o aumento das metas dos analistas e demanda sustentada por empacotamento avançado de chips. No início de dezembro, a ação mantém uma classificação consensual de Compra, com potencial de valorização superior a 20% para a meta de preço mediana de um ano de $355.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Classificação Consensual de Compra e Perspectiva de Valorização de 20%

TSMC continua sendo um dos nomes de semicondutores com crescimento mais rápido no mercado. Analistas citam sua liderança em tecnologias de processos avançados, execução consistente em seus nós de 5nm e 3nm, e integração profunda nas cadeias de suprimentos globais de IA e móveis. As previsões apontam para um forte desempenho em relação aos concorrentes, e a ação continua a atrair interesse institucional devido à sua escala, domínio de fundição e margens estáveis a longo prazo.

A cobertura de pesquisa destaca a TSMC como um ativo central para investidores que desejam exposição ao ciclo de demanda de semicondutores e à construção acelerada da infraestrutura de computação de IA. O poder de precificação em expansão da empresa nos nós de tecnologia de ponta ajuda a sustentar projeções de receita e preservar a lucratividade, apesar dos pesados compromissos de despesas de capital.

Processo e Disputa de Segredos Comerciais Com Ex-Executivo

Os desenvolvimentos operacionais ganharam destaque depois que a TSMC apresentou uma ação civil em 25 de novembro de 2025 contra o ex-vice-presidente sênior Wei-Jen Lo. A empresa alega violações de acordos de não concorrência e confidencialidade, bem como possíveis infrações sob a Lei de Segredos Comerciais de Taiwan. Promotores taiwaneses revistaram duas residências de Lo em 27 de novembro e apreenderam dispositivos eletrônicos como parte de uma investigação sob a Lei de Segurança Nacional.

A cobertura nos principais veículos de comunicação destacou a preocupação declarada da TSMC sobre a alta probabilidade de que conhecimentos sensíveis de processos pudessem ser divulgados à Intel, onde Lo agora trabalha. A Intel rejeitou publicamente as alegações e disse não ver mérito nas reivindicações. A situação destaca tensões geopolíticas e competitivas persistentes em torno da propriedade intelectual avançada de semicondutores.

Bernstein Eleva Meta de Preço com Aumento da Demanda por CoWoS

O impulso para a TSMC se fortaleceu depois que a Bernstein elevou sua meta de preço para $330, acima dos $315 em avaliações anteriores. A empresa citou o rápido crescimento na demanda por empacotamento CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) ligado a aceleradores de IA, junto com maior visibilidade em grandes projetos de empresas como a NVIDIA.

O analista Mark Li projeta que a capacidade de CoWoS alcançará 125.000 wafers por mês no final de 2026, enquanto a capacidade de toda a indústria chegará a aproximadamente 1,25 milhão de unidades por ano. A Bernstein argumenta que esse nível será apenas suficiente para atender programas de aceleradores em larga escala programados até 2026, deixando pouco espaço para demanda excedente. Os ventos favoráveis esperados incluem maior demanda de smartphones pela tecnologia N2 e melhoria de preços em nós maduros, contribuindo para a previsão da TSMC de crescimento de receita de 23% em 2026 e 20% em 2027.

A Bernstein modela o crescimento do EPS a um CAGR de 20% em 2026 e 2027, projetando apenas uma leve queda de margem de cerca de 150 pontos base, mesmo com despesas de capital elevadas.

Construção de IA a Longo Prazo e Planejamento de Capex

Projeções de longo prazo mostram uma construção massiva na infraestrutura de data centers de IA. A Bernstein estima que 55 a 60 GW de nova capacidade global de IA serão necessários entre agora e 2029 para que a TSMC alcance um CAGR de meados de 40% na receita relacionada à IA. O Capex é modelado em $47 bilhões no próximo ano, mudando em direção ao N2 à medida que o móvel faz a transição para esse nó, o que ajuda a reduzir a relação capex-receita ao longo do tempo.

Analistas descrevem a TSMC como um composto de qualidade com alta demanda estrutural e liderança tecnológica durável.

Visão Geral de Desempenho: TSM

Os retornos acumulados da TSMC estendem seu desempenho superior. Os retornos YTD estão em 50,87%, superando o benchmark de 22,87%. O retorno de um ano de 49,38% excede os 22,03% do índice, o desempenho de três anos aumentou 296,68%, enquanto os ganhos de cinco anos atingiram 206,20%, ambos bem à frente do benchmark.

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