Fornecimento de Tesouraria de Bitcoin atinge novo máximo com 4M BTC bloqueado

• As reservas estratégicas de Bitcoin ultrapassaram 4 milhões de BTC, e as instituições continuam a expandir suas participações.
• Empresas de tesouraria enfrentam pressão crescente à medida que a alavancagem diminui, de acordo com a Galaxy Research.

A tesouraria global de Bitcoin aumentou para mais de 4 milhões de BTC, reforçando uma tendência maior de exposição estruturada e regulamentada. ETFs e veículos de investimento tornaram-se a maior forma de demanda institucional, representando 1,49 milhão de BTC, de acordo com a CryptoRank.

O crescimento deles reforça a posição de acesso baseado em fundos, que continua a atrair participação popular apesar da alta volatilidade persistente. Corporações acumularam 1,06 milhão de BTC, e mais empresas agora estão considerando o ativo como um componente estratégico.

Os governos aumentaram suas participações para 655.000 BTC, adicionando outra camada à redução contínua da oferta. Suas reservas são resultado de apreensões por execução e acumulação oportunista. Enquanto isso, a demanda on-chain permanece estável, com protocolos DeFi e contratos inteligentes gerenciando 376.000 BTC. Além disso, empresas privadas e plataformas de custódia mantêm posições menores, mas relevantes, de acordo com a Cryptorank. 

Empresas de Tesouraria de Bitcoin Entram em Fase de Pressão

Negócios de Bitcoin focados em tesouraria estão enfrentando um acerto de contas estrutural. A Galaxy Research disse que os negócios de tesouraria de ativos digitais entraram em uma "fase darwiniana" à medida que as avaliações de ativos caíram abaixo do valor líquido do ativo do Bitcoin. Essa desconexão causou uma reversão na expansão que a emissão havia alimentado com rápido crescimento.

A queda se intensificou depois que o Bitcoin caiu de seu máximo de outubro acima de $126.000 para mínimas próximas a $80.000, erodindo o apetite por risco e acelerando a desalavancagem em todo o mercado. O interesse aberto entrou em colapso, a liquidez à vista diminuiu, e as negociações alavancadas se desfizeram em ritmo acelerado. A liquidação de 10 de outubro quebrou o ciclo de feedback que permitia às empresas de tesouraria levantar capital com prêmios e acumular mais Bitcoin.

Ações que costumavam representar uma exposição alavancada ao BTC agora estão ampliando as perdas. A Galaxy disse que, embora a engenharia financeira tenha amplificado o impacto da volatilidade em ambos os lados do ciclo, o impacto negativo é muito mais visível agora à medida que a liquidez se aperta. As empresas de tesouraria estão agora sob pressão para fazer seus modelos de negócios funcionarem sem a lacuna de avaliação que, no passado, apoiava a expansão.

Empresa de Tesouraria de Bitcoin Avança em Direção à Listagem Pública

O impulso dentro do segmento de tesouraria foi acelerado após a aprovação dos acionistas da combinação de negócios da Twenty One Capital, Inc. com a Cantor Equity Partners. O voto da CEP a favor da fusão abre caminho para as etapas regulatórias finais, com fechamento previsto para 8 de dezembro. 

Após a conclusão, essa entidade combinada negociará sob o nome Twenty One Capital. Espera-se que suas ações ordinárias Classe A comecem a ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York em 9 de dezembro sob o ticker XXI. A empresa está se posicionando como a primeira empresa nativa de Bitcoin a entrar nos mercados públicos e está buscando entrar nos mercados de capitais para canalizar credibilidade e acesso a capital nos canais financeiros tradicionais.

Apesar dessas pressões, o Bitcoin experimentou um pequeno ressurgimento. Subiu cerca de 2,5% na semana, negociando acima de $93.000 após uma forte recuperação intradiária na segunda-feira. No entanto, seu preço ainda está 26% abaixo do seu preço máximo histórico em outubro.