Os números de negociação da PolyMarket estão a ser fabricados? A Paradigm opina

Polymarket enfrenta escrutínio após pesquisadores alertarem que painéis públicos podem contar negociações em duplicado, gerando debate sobre precisão de dados e motivos.

Os volumes de negociação reportados da Polymarket foram alvo de críticas, depois que pesquisadores afirmaram que muitos painéis podem estar contando as mesmas negociações duas vezes.

O debate cresceu rapidamente e envolveu analistas, investidores e plataformas rivais. Também criou confusão para usuários que dependem de dados públicos para avaliar a atividade no mercado de previsão.

Como a disputa sobre volume começou

Um pesquisador conhecido online como @notnotstorm compartilhou suas descobertas, que mostraram que os registros on-chain da Polymarket registram cada negociação através de vários eventos. Esses eventos então aparecem em painéis como Dune Analytics, DefiLlama, Blockworks, Allium e outros.

No entanto, o problema começa quando esses painéis leem os eventos do lado do maker e do lado do taker como ações separadas.

Às vezes, eles somam os dois, e isso cria totais que parecem maiores do que o dinheiro realmente fluindo pela plataforma.

A alegação se espalhou rapidamente depois que o cofundador da Paradigm, Matt Huang, repostou o tópico.

Notavelmente, a Paradigm é investidora na Kalshi, uma das rivais mais próximas da Polymarket. Este detalhe alimentou argumentos sobre viés e intenção. Alguns usuários disseram que a repostagem parecia uma manobra para enfraquecer um concorrente.

Outros disseram que era justo levantar questões se os dados não correspondessem à ação real de negociação on-chain.

Por que a mesma negociação pode aparecer duas vezes

As negociações da Polymarket podem funcionar de várias maneiras. Algumas são trocas simples. Outras envolvem posições que se dividem ou se fundem. Quando os usuários negociam, o sistema cria múltiplos eventos blockchain para garantir que cada papel na negociação seja registrado.

Makers têm publicações que ficam no livro de ordens e takers combinam com eles, antes que ambos os lados produzam eventos OrderFilled. Assim, as transações podem às vezes aparecer de dois pontos de vista.

Alguns painéis tratam essas duas entradas como negociações separadas e quando somam tudo, o número dobra.

O pesquisador disse que este erro apareceu na maioria dos painéis populares. Eles acrescentaram que os dados da Polymarket são mais difíceis de ler do que muitas outras plataformas porque a estrutura do contrato tem várias partes interagindo.

As camadas confundem os navegadores de blockchain, e os navegadores passam essa confusão para qualquer pessoa que tente construir gráficos de volume sem olhar mais profundamente.

Apoiadores do tópico disseram que os gráficos fazem sentido uma vez que a contagem dupla é removida. Eles dizem que o problema explica os números públicos incomumente grandes vistos em vários painéis ao longo do último ano.

Críticos, no entanto, disseram que a alegação pega uma estrutura normal de mercado e a transforma em algo mais dramático do que realmente é.

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Analistas respondem enquanto argumentos crescem online

Uma vez que o tópico começou a circular, analistas e equipes de dados se moveram para defender seus próprios painéis.

Alguns disseram que já medem apenas o tamanho nominal da negociação, então seus gráficos nunca duplicaram nada. Outros disseram que o método usado pelo pesquisador ignora padrões da indústria ou formas comuns como as exchanges reportam volume.

O tom mudou rapidamente quando usuários apontaram para os laços da Paradigm com a Kalshi. Eles disseram que o relatório parecia pressão de um campo rival.

Embora Matt Huang não tenha acusado a Polymarket de irregularidades, o momento levantou questões. Em poucas horas, o debate piorou de um argumento técnico para uma briga sobre motivos, justiça e competição.

Pessoas dentro do tópico original esclareceram mais tarde que o problema afeta painéis de terceiros, não a contabilidade interna da Polymarket.

Isso suavizou algumas das alegações iniciais, mas não diminuiu a reação online.

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