A SpaceX planeia entrar na bolsa até ao final de 2026 com uma avaliação de 1,5 biliões de dólares

A SpaceX de Elon Musk está a avançar para uma listagem inicial que planeia angariar bem acima de 30 mil milhões de dólares, visando uma avaliação total de 1,5 biliões de dólares, a mais alta de sempre, segundo a Bloomberg.

Isso colocaria a SpaceX próxima do nível estabelecido pela estreia no mercado da Saudi Aramco em 2019, quando o gigante petrolífero angariou 29 mil milhões de dólares. Alegadamente, as conversas permanecem privadas e sensíveis, mas a gestão e os consultores estão a trabalhar para uma listagem já em meados a finais de 2026. Alguns envolvidos dizem que o prazo pode deslizar para 2027 se os mercados ficarem turbulentos.

Relatórios desta sexta-feira disseram que a empresa também está a explorar uma possível oferta já no final do próximo ano. Nos últimos dias, Elon Musk e o conselho avançaram com o processo de IPO. Discutiram planos de angariação de fundos, contratação para funções-chave de finanças e jurídicas, e ideias iniciais sobre como o capital seria utilizado.

O caminho mais rápido para a negociação pública está ligado ao crescimento da Starlink. A rede de satélites está a expandir o seu serviço direto para telemóveis que permite que os telefones se liguem ao espaço sem torres. Ao mesmo tempo, o trabalho na Starship para a Lua e Marte continua a avançar.

Uma pessoa familiarizada com os números internos alegadamente disse que a receita deverá atingir cerca de 15 mil milhões de dólares em 2025. Prevê-se que esse valor aumente para 22 a 24 mil milhões de dólares em 2026. A maior parte desse dinheiro deverá vir da Starlink.

Os executivos veem a unidade de satélites como o principal motor de caixa que torna possível a angariação de fundos em grande escala sem depender apenas de contratos de lançamento. Esta mudança está incluída nos planos.

Parte do dinheiro do IPO está planeada para centros de dados baseados no espaço. Duas pessoas disseram que os fundos também seriam destinados à compra dos chips necessários para operar esses sistemas.

Elon Musk falou sobre a ideia durante um evento recente com a Baron Capital, onde ligou a computação orbital à procura futura de rede. Essa linha de despesa é separada de foguetes e satélites e está totalmente dentro do plano de infraestrutura digital para o próximo ciclo.

Recompras redefinem preço enquanto investidores alinham

Na atual oferta secundária, a SpaceX estabeleceu um preço por ação próximo de 420 dólares. Esse movimento elevou o valor implícito da empresa acima do nível anteriormente relatado de 800 mil milhões de dólares. Os funcionários estão autorizados a vender aproximadamente 2 mil milhões de dólares em ações nesta ronda.

A empresa também está a participar comprando de volta uma parte dessas ações. Uma pessoa relacionou a estratégia de preços ao objetivo de estabelecer um nível claro de mercado justo antes de um registo de IPO. Os principais detentores incluem o Founder's Fund de Peter Thiel, 137 Ventures liderado por Justin Fishner-Wolfson, Valor Equity Partners, Fidelity e Google, vendendo 5% equivale a 40 mil milhões de dólares versus a fatia de 1,5% da Aramco.

Em 6 de dezembro, Elon Musk disse no X que a SpaceX tem sido positiva em fluxo de caixa por muitos anos e realiza recompras de ações duas vezes por ano para dar liquidez aos trabalhadores e investidores.

Ele disse que as mudanças de avaliação estão diretamente ligadas ao progresso com a Starship, crescimento na Starlink e esforços para garantir o espectro global direto para telemóvel que expande o alcance do mercado.

Conversas sobre um spin-off da Starlink têm surgido há anos depois que Gwynne Shotwell, presidente da empresa, levantou a questão em 2020. O timing permaneceu incerto.

Em 2024, Bret Johnsen, o diretor financeiro, disse que um IPO da Starlink aconteceria "nos próximos anos". Ele não deu nenhuma data.

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