Um corredor num centro de dados.
Instrumental Inc.
A corrida da IA da América está a acelerar a um ritmo vertiginoso e, com ela, a construção da infraestrutura de computação mais cara da história. Mas por trás das manchetes sobre construções impressionantes de centros de dados, encontra-se outro desafio mais silencioso que tem moldado a economia do crescimento da IA nos EUA: as tarifas.
Em 2025, de acordo com estimativas da indústria, espera-se que os fabricantes de servidores dos EUA e as empresas de nuvem em hiperescala paguem coletivamente vários mil milhões de dólares em tarifas sobre componentes importados que alimentam sistemas de IA. Tarifas desta natureza são sem precedentes, já que historicamente, os produtos eletrónicos eram isentos de impostos.
A questão emergente entre fabricantes, economistas e líderes da cadeia de abastecimento é cada vez mais direta: quanto está a América a pagar em tarifas para construir o seu futuro de IA — e a que custo para a competitividade dos EUA?
Como Chegámos Aqui: A Pilha de Tarifas Por Trás de Cada Servidor de IA
Primeiro, uma orientação rápida. Se já viu uma imagem de um centro de dados, viu as filas de armários eletrónicos com 1,8-2,4 metros de altura – alimentados com fios e tubos. Estes armários são chamados "racks" – e cada rack contém múltiplos "conjuntos de tabuleiros". Os tabuleiros contêm chips GPU, CPU ou TPU, bem como equipamentos de rede e de gestão térmica, que permitem o funcionamento dos sistemas. Por exemplo, um rack de IA topo de gama como o NVL72 da NVIDIA tem 18 tabuleiros de computação e nove tabuleiros de comutação.
Um servidor de IA moderno e topo de gama — como aqueles que executam GPUs da NVIDIA ou AMD ou TPUs da Google — é uma maravilha das cadeias de abastecimento globais. Dezenas de milhares de componentes para cada tabuleiro fluem para as linhas de montagem de lugares ao redor do mundo, muitos com laços profundos com a Ásia. A montagem final é feita em fábricas em todo o mundo, com particular concentração no México, Taiwan, China e outros países da Grande Ásia. Os Estados Unidos também estão em processo de colocar online várias fábricas de montagem de tabuleiros e racks; no entanto, a capacidade ainda não alcançou a de outras regiões. A maioria destes sistemas topo de gama destina-se a centros de dados dos EUA. O Grupo Dell-Oro relata que os quatro principais fornecedores de serviços de nuvem baseados nos EUA – Amazon, Google, Meta e Microsoft – representam quase metade do capex global de centros de dados em 2025. Estes racks, com as suas dezenas de milhares de componentes individualmente tributáveis, estão sujeitos a tarifas existentes e novas sobre importações eletrónicas para os Estados Unidos.
Para muitos componentes e conjuntos de origem chinesa, os importadores dos EUA continuam a enfrentar as tarifas da Secção 301 de 7,5% ou 25% introduzidas durante a primeira administração Trump. Além disso, os direitos da Secção 232 aplicam-se ao aço a 25% e ao alumínio a 10%, afetando diretamente os chassis de servidores, caixas de fontes de alimentação e estruturas térmicas. A administração Biden não reverteu nem reduziu estas tarifas, e a sua decisão de manter estes direitos reflete a medida em que os importadores dos EUA já se tinham adaptado à estrutura tarifária ao longo dos anos anteriores.
Muitas empresas de eletrónica relocalizaram as suas operações de montagem para outros países para ajudar a mitigar o impacto dos direitos. Com as novas tarifas de 2025 e o clima geopolítico, isto resultou num espectro de sucesso.
As empresas que se relocalizaram para o Vietname em resposta à onda de tarifas de 2018 sobre produtos chineses foram apanhadas pelas tarifas de 2025, que estabelecem que os conjuntos de tabuleiros e racks considerados "Made in Vietnam" estão sujeitos a um direito de 20%, eliminando grande parte das poupanças que esses fabricantes esperavam obter com a relocalização.
Taiwan, em contraste, recebeu uma pausa significativa. Em 11 de abril de 2025, os EUA concederam isenções tarifárias para servidores e peças de computador taiwaneses, reduzindo substancialmente o custo total dos sistemas construídos em fábricas em Taiwan versus aqueles na China – assumindo que os seus componentes vêm de Taiwan, e não são provenientes de outros países.
Embora o USMCA devesse fazer do México uma opção nearshore, livre de impostos para a montagem de eletrónica, devido à complexidade da cadeia de abastecimento global, um servidor e conjunto de rack que tenha sido montado no México a partir de placas de circuito impresso fabricadas em Taiwan, com conectores, cabos, invólucros e sistemas térmicos fabricados na China, ainda pode estar sujeito a direitos significativos porque a montagem pode não se qualificar para uma mudança substancial do país de origem para ser chamado "País de Origem México". Para complicar ainda mais, sob as regras do USMCA, certos conjuntos poderiam ser marcados como "Made in Mexico" sob as regras do acordo, mas não se qualificar para uma verdadeira mudança do país de origem para evitar o impacto da Secção 301 ou Secção 232.
O resultado é um panorama tarifário desafiador onde a maioria dos líderes da cadeia de abastecimento é forçada a fazer compensações difíceis, mas essencialmente não pode evitar alguma quantidade de tarifa em cada rack de vários milhões de dólares importado para os Estados Unidos.
Fazendo as Contas: O Que as Tarifas Adicionam a um Servidor de IA Moderno
Os racks de IA topo de gama podem custar até $3-4M. A maior parte desse custo está nos chips de IA avançados, que quando montados em placas de circuito, podem representar 70-80% do custo total da Lista de Materiais. Muitos destes chips avançados são fabricados pela TSMC em Taiwan. Se comprados numa placa de circuito impresso, o que é comum, geralmente, essa montagem terá sido feita em Taiwan. Ambos seriam "isentos de impostos".
Assumindo um rack de $3M montado fora dos EUA ou Taiwan, se 80% for efetivamente montado em Taiwan, então $600K dos materiais restantes podem estar sujeitos a direitos a taxas entre 20-25% se originarem fora dos EUA, Taiwan ou México. Origens comuns para cabos, conectores, equipamentos de refrigeração e chassis são a China e países na Ásia maior sujeitos a tarifas recíprocas. Se todas as outras peças no rack não forem isentas de impostos, os direitos poderiam ser de até $120K por rack.
Impacto Tarifário Por Rack:
- Custo de rack de IA topo de gama: $3-4M
- Percentagem da Lista de Materiais que é Isenta de Impostos: 80%
- Chips GPU/CPU/TPU montados em placas de circuito impresso
- Componentes sujeitos a tarifas após isenções de abril de 2025: 20%
- Cálculo de exposição tarifária: 20-25%
- Custo total de tarifa por rack: $120.000
Impacto em toda a indústria para 2025: Em maio de 2025, o analista da UBS Timothy Arcuri relatou que a NVIDIA afirmou que os hiperescaladores estavam a implementar 1000 racks NVL72 por semana. Assumindo 50K-60K racks de IA em toda a indústria:
- Estimativa baixa: $6B em tarifas (50.000 racks × $120.000)
- Estimativa alta: $7,2B em tarifas (60.000 racks × $120.000)
O piso para "campus de IA" modernos em 2025 é geralmente em torno de 100MW, com muitos que são muito maiores – como o Stargate em Michigan (1 GW), o Campus do Centro de Dados Meta El Paso (1 GW) e o Campus de Redesenvolvimento de Homer City (4,5 GW). 100 MW representa cerca de 400-600 racks de IA – o que significa que as tarifas podem adicionar $48M-$78M ao preço do centro de dados.
Em todo o setor, com empresas dos EUA esperadas para implementar dezenas de milhares de racks de IA em 2025, o fardo tarifário em toda a indústria atinge $6 mil milhões — mesmo sob pressupostos conservadores.
O Que os Fabricantes Estão a Dizer: 'Eles Vão Cobrar Qualquer Que Seja o Preço Mais Alto'
Para os OEMs de servidores, a incerteza tarifária é tão prejudicial quanto as próprias tarifas. Os importadores frequentemente têm que assumir a taxa mais alta possível porque as decisões tarifárias finais sobre componentes individuais podem chegar meses após o envio do hardware.
O analista de aquisições Scott Bickley descreve o efeito cascata claramente:
"Os fabricantes de servidores vão cobrar qualquer que seja o preço mais alto, e são as Dell e Supermicros que têm que pagar isso", diz Bickley. "E então eles vão repassar isso para as Microsofts, para as Amazons e as Googles do mundo."
Como muitos componentes de IA agora têm prazos de entrega de 36 a 52 semanas, os fabricantes devem comprometer-se com pedidos muito antes de conhecer a responsabilidade tarifária final. O resultado é aquisição cautelosa, preços mais altos e custos crescentes para grandes construções de infraestrutura.
A Conclusão
Mesmo com estimativas relativamente conservadoras, os centros de dados de IA em 2025 pagarão milhares de milhões de dólares em tarifas — um imposto inevitável e largamente invisível sobre a aposta da América na Corrida da IA. Embora os números finais dependam da lista de materiais de cada servidor e do cronograma tarifário em evolução para componentes importados, o impacto direcional é claro. As tarifas estão a adicionar custo significativo, complexidade e incerteza à construção da infraestrutura de IA dos EUA.
Se esses custos ajudam a catalisar uma base de fabricação doméstica mais forte, ou simplesmente desaceleram o impulso de IA do país, é agora uma das questões estratégicas centrais para os formuladores de políticas e líderes de tecnologia que navegam na próxima era de inovação da América.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/annashedletsky/2025/12/10/ai-data-centers-have-paid-6b-in-tariffs-in-2025—a-cost-to-us-ai-competitiveness/
