Autor: Centreless Em 2025, o mercado de criptomoedas atingiu um ponto de viragem estrutural: os investidores institucionais tornaram-se a força dominante, enquanto os investidores de retalho arrefeceram significativamente. Aishwary Gupta, Diretor Global de Pagamentos e Ativos Reais na Polygon Labs, apontou numa entrevista recente que os fundos institucionais agora representam cerca de 95% do fluxo de entrada total em criptomoedas, enquanto os investidores de retalho representam apenas 5%-6%, indicando uma mudança significativa na dominância do mercado. Ele explicou que a mudança pelas instituições não é motivada pela emoção, mas sim um resultado natural da infraestrutura em amadurecimento. Gigantes de gestão de ativos, incluindo BlackRock, Apollo e Hamilton Lane, estão alocando 1%-2% dos seus portfólios para ativos digitais, acelerando a sua implementação através de ETFs e produtos tokenizados on-chain. Gupta citou exemplos como as colaborações da Polygon, os testes de transações DeFi do JPMorgan Chase sob a supervisão da Autoridade Monetária de Singapura, o projeto de títulos governamentais tokenizados da Ondo e o staking regulamentado do AMINA Bank, todos demonstrando que as blockchains públicas já podem atender aos requisitos de conformidade e auditoria das finanças tradicionais. Os dois principais impulsionadores para a entrada institucional são a necessidade de retornos e eficiência operacional. A primeira fase concentrou-se principalmente na obtenção de retornos estáveis através de títulos governamentais tokenizados e garantias de nível bancário; a segunda fase é impulsionada pelas melhorias de eficiência trazidas pela blockchain, como velocidades de liquidação mais rápidas, liquidez compartilhada e ativos programáveis, o que levou grandes instituições financeiras a experimentar estruturas de fundos on-chain e modelos de liquidação. Em contraste, a saída dos investidores de retalho deve-se principalmente a perdas e perda de confiança causadas pelo ciclo anterior de meme coins. No entanto, Gupta enfatiza que esta não é uma perda permanente, e os investidores de retalho voltarão gradualmente à medida que surgirem produtos mais regulamentados e com riscos transparentes. Em relação às preocupações de que a participação institucional possa minar a natureza descentralizada das criptomoedas, Gupta argumenta que, desde que a infraestrutura permaneça aberta, o envolvimento institucional não só não centralizará a blockchain, como realmente aumentará a sua legitimidade. Ele aponta que a futura rede financeira será um sistema de fusão onde múltiplas classes de ativos, como DeFi, NFTs, títulos governamentais e ETFs, coexistem na mesma blockchain pública. Quanto à questão se a dominância institucional sufocaria a inovação, ele reconheceu que algumas experiências seriam limitadas num ambiente mais orientado para a conformidade, mas a longo prazo, isso ajudaria a indústria a construir um caminho de inovação mais robusto e escalável, em vez de depender de tentativa e erro em alta velocidade através de "quebrar as regras". Olhando para o futuro, ele afirmou que a liquidez institucional continuará a melhorar a estabilidade do mercado, a volatilidade diminuirá à medida que a atividade especulativa diminui, e a tokenização de ativos reais e redes de staking de nível institucional se desenvolverão rapidamente. A interoperabilidade também será crucial, pois as instituições precisarão de infraestrutura que permita transferências de ativos sem problemas entre chains e camadas de agregação. Gupta enfatizou que a entrada institucional não é uma "tomada de controle" da cripto pelas finanças tradicionais, mas um processo de construção conjunta de nova infraestrutura financeira. As criptomoedas estão gradualmente evoluindo de ativos especulativos para a tecnologia subjacente central do sistema financeiro global.Autor: Centreless Em 2025, o mercado de criptomoedas atingiu um ponto de viragem estrutural: os investidores institucionais tornaram-se a força dominante, enquanto os investidores de retalho arrefeceram significativamente. Aishwary Gupta, Diretor Global de Pagamentos e Ativos Reais na Polygon Labs, apontou numa entrevista recente que os fundos institucionais agora representam cerca de 95% do fluxo de entrada total em criptomoedas, enquanto os investidores de retalho representam apenas 5%-6%, indicando uma mudança significativa na dominância do mercado. Ele explicou que a mudança pelas instituições não é motivada pela emoção, mas sim um resultado natural da infraestrutura em amadurecimento. Gigantes de gestão de ativos, incluindo BlackRock, Apollo e Hamilton Lane, estão alocando 1%-2% dos seus portfólios para ativos digitais, acelerando a sua implementação através de ETFs e produtos tokenizados on-chain. Gupta citou exemplos como as colaborações da Polygon, os testes de transações DeFi do JPMorgan Chase sob a supervisão da Autoridade Monetária de Singapura, o projeto de títulos governamentais tokenizados da Ondo e o staking regulamentado do AMINA Bank, todos demonstrando que as blockchains públicas já podem atender aos requisitos de conformidade e auditoria das finanças tradicionais. Os dois principais impulsionadores para a entrada institucional são a necessidade de retornos e eficiência operacional. A primeira fase concentrou-se principalmente na obtenção de retornos estáveis através de títulos governamentais tokenizados e garantias de nível bancário; a segunda fase é impulsionada pelas melhorias de eficiência trazidas pela blockchain, como velocidades de liquidação mais rápidas, liquidez compartilhada e ativos programáveis, o que levou grandes instituições financeiras a experimentar estruturas de fundos on-chain e modelos de liquidação. Em contraste, a saída dos investidores de retalho deve-se principalmente a perdas e perda de confiança causadas pelo ciclo anterior de meme coins. No entanto, Gupta enfatiza que esta não é uma perda permanente, e os investidores de retalho voltarão gradualmente à medida que surgirem produtos mais regulamentados e com riscos transparentes. Em relação às preocupações de que a participação institucional possa minar a natureza descentralizada das criptomoedas, Gupta argumenta que, desde que a infraestrutura permaneça aberta, o envolvimento institucional não só não centralizará a blockchain, como realmente aumentará a sua legitimidade. Ele aponta que a futura rede financeira será um sistema de fusão onde múltiplas classes de ativos, como DeFi, NFTs, títulos governamentais e ETFs, coexistem na mesma blockchain pública. Quanto à questão se a dominância institucional sufocaria a inovação, ele reconheceu que algumas experiências seriam limitadas num ambiente mais orientado para a conformidade, mas a longo prazo, isso ajudaria a indústria a construir um caminho de inovação mais robusto e escalável, em vez de depender de tentativa e erro em alta velocidade através de "quebrar as regras". Olhando para o futuro, ele afirmou que a liquidez institucional continuará a melhorar a estabilidade do mercado, a volatilidade diminuirá à medida que a atividade especulativa diminui, e a tokenização de ativos reais e redes de staking de nível institucional se desenvolverão rapidamente. A interoperabilidade também será crucial, pois as instituições precisarão de infraestrutura que permita transferências de ativos sem problemas entre chains e camadas de agregação. Gupta enfatizou que a entrada institucional não é uma "tomada de controle" da cripto pelas finanças tradicionais, mas um processo de construção conjunta de nova infraestrutura financeira. As criptomoedas estão gradualmente evoluindo de ativos especulativos para a tecnologia subjacente central do sistema financeiro global.

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