- Hong Kong planeia uma reformulação de 10 anos dos mercados de capital centrada na tokenização de Ativos Reais e infraestrutura digital.
- O roteiro prioriza emissão tokenizada, contratos inteligentes e liquidação em tempo real em vez de produtos independentes.
- Um cronograma faseado visa reformas de listagem, esquemas Connect expandidos e mercados tokenizados multi-ativos.
As autoridades financeiras de Hong Kong delinearam uma estratégia de uma década visando expandir a tokenização de ativos reais (RWA) e solidificar a infraestrutura financeira digital da cidade, sinalizando uma mudança estruturada na forma como os mercados de capital poderão operar nos próximos anos.
O Conselho de Desenvolvimento de Serviços Financeiros (FSDC) detalhou a estratégia num documento conceitual intitulado Estratégia de Liderança do Mercado de Capitais de Hong Kong, que enquadra as finanças tokenizadas como um componente central da arquitetura futura do mercado. De acordo com o relatório, produtos relacionados a RWA poderiam começar a surgir dentro dos próximos dois a cinco anos, enquanto atualizações mais amplas do sistema para emissão tokenizada, negociação e liquidação são previstas num horizonte de 10 anos.
O relatório do FSDC coloca forte ênfase no desenvolvimento de infraestrutura em vez de produtos independentes. Os componentes planeados incluem plataformas de tokenização, estruturas de contrato inteligente e sistemas de liquidação em tempo real projetados para suportar emissão digital e processos pós-negociação.
Hong Kong entra nesta fase em grande escala. Os ativos sob gestão atingiram HK$35,1 trilhões até o final de 2024, e a cidade continua a classificar-se entre os principais centros financeiros internacionais do mundo e locais globais de IPO. O conselho observa, no entanto, que as pressões competitivas estão se intensificando à medida que outros centros aceleram suas próprias iniciativas de mercado digital e os perfis dos emissores evoluem para empresas pré-lucro e orientadas à inovação.
Fundações Existentes e Ligações Transfronteiriças
A estratégia destaca os pontos fortes do mercado existente de Hong Kong, incluindo seus esquemas Connect, que fornecem acesso bidirecional entre investidores chineses continentais e globais. A infraestrutura central, como a Unidade Central de Mercados Monetários (CMU), é descrita como atendendo aos padrões internacionais, enquanto o quadro legal e regulatório permanece internacionalmente alinhado e previsível.
A capacidade de serviços profissionais nos setores bancário, gestão de ativos, jurídico e contabilidade também é citada como um pilar fundamental de apoio para a adaptação futura do mercado.
Um Roteiro Faseado para o Desenvolvimento do Mercado
Para estruturar a implementação, o FSDC delineia um cronograma faseado. No curto prazo, abrangendo seis a 24 meses, as medidas possíveis incluem o refinamento dos canais de listagem para empresas pré-lucro e intensivas em PI, fortalecimento do suporte pós-listagem, atração de re-listagens e listagens primárias duplas, e execução de pilotos controlados de novos instrumentos.
No médio prazo de dois a cinco anos, o foco muda para ampliar o ecossistema. Isso pode envolver a extensão dos esquemas Connect além de ações e obrigações, desenvolvimento de plataformas de ativos privados, mobilização de capital de longa duração através de rendimento fixo de alta qualidade e finanças sustentáveis, e introdução de ativos reais tokenizados suportados por fluxos de trabalho habilitados por blockchain.
No longo prazo, cobrindo cinco a 10 anos, o conselho prevê emissão escalada habilitada por tokenização, mercados offshore de renminbi e dívida expandidos, e a evolução completa de Hong Kong em um hub de formação de capital multi-ativo e multi-moeda.
O FSDC afirma que o avanço dessas iniciativas de maneira ordenada visa melhorar a competitividade do mercado, apoiar o financiamento da economia real e reforçar o papel de Hong Kong dentro do sistema financeiro global à medida que a infraestrutura de finanças digitais amadurece.
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Fonte: https://coinedition.com/hong-kong-unveils-10-year-plan-for-rwa-tokenization-and-digital-markets/
