Changpeng Zhao aposta na stablecoin 2.0 enquanto a BNB Chain abandona a etiqueta de 'subvalorizada'

Changpeng Zhao apresenta o seu foco para 2025 na BNB Chain, stablecoin 2.0, mercados de previsão e agentes de IA num recomeço pós-perdão, centrado nos criadores.

O ano de 2025 de Changpeng Zhao poderia ter sido um desaparecimento silencioso. Em vez disso, o fundador perdoado da Binance está a dedicar o seu tempo a expandir uma aplicação educativa, a financiar projetos em fase inicial através dos YZi Labs e a fazer lobby discretamente junto de governos em cafés do Dubai. "Quer lhe chamemos liberdade, encerramento, ou finalmente 'virar a página', no seu cerne é a sensação de poder avançar novamente sem fardos", disse, sublinhando que a sua rotina diária permanece ancorada em casa—e no ginásio—em vez de em salas de negociação.

Changpeng Zhao reforça aposta na Binance

Os quatro pilares dessa nova rotina são agora claros: Giggle Academy, YZi Labs, o ecossistema BNB Chain e trabalho consultivo direto com decisores políticos do Paquistão aos Emirados Árabes Unidos. A Giggle Academy, uma plataforma educativa gratuita com "mais de 90 000 crianças já a usá-la", cresceu até ao que Zhao chama um compromisso a longo prazo, apoiado por uma equipa de cerca de 60 pessoas que itera o produto em ciclos semanais.​

Os YZi Labs, por sua vez, funcionam como o seu principal veículo de investimento e mentoria. "Sou mais um mentor e treinador—trabalho com fundadores e desenvolvedores, ajudando-os a crescer", disse Zhao, observando que a empresa avaliou mais de 1 000 projetos em 2025 e concluiu cerca de 70 investimentos, muitos deles construindo diretamente na BNB Chain e alimentando o seu programa EASY Residency. Essa abordagem centrada nos criadores inclui agora um Builder Fund dedicado de 1 mil milhões de dólares direcionado para DeFi, IA, ativos do mundo real e biotecnologia na BNB Chain—um fundo que chega precisamente quando a rede avança para tempos de confirmação "semelhantes a CEX" e números de usuários recorde.​

On-chain, a BNB (BNB) Chain passou discretamente de "subvalorizada e negligenciada" para uma das camadas de liquidação mais movimentadas da indústria. Os endereços ativos diários rondam os 2 milhões, com números publicados anteriormente próximos de 2,4 milhões, enquanto o volume de transações on-chain cresceu cerca de 600% ano após ano, colocando a BNB Chain entre as principais redes por capacidade de processamento. Paralelamente, os mercados spot e de derivados da BNB tornaram-se um íman para traders de volatilidade: após um crash em outubro ter eliminado quase 19 mil milhões de dólares em posições alavancadas em todo o mercado, a BNB apenas caiu cerca de 10% antes de recuperar, negociando posteriormente num intervalo volátil de $1 100–$1 340 e atingindo novos máximos históricos acima de $1 330. Os livros de ordens nas principais corretoras mostram agora ofertas densas concentradas logo abaixo de $1 100 e uma parede de venda persistente na faixa $1 330–$1 370—uma estrutura que mostra exatamente onde começará a próxima cascata de liquidação ou aperto. Se a BNB perder esse suporte de $1 100, esta recuperação morre rapidamente; uma rutura limpa acima de $1 370, pelo contrário, quase certamente atrai contas de momentum fresco visando $1 450–$1 600.​

No entanto, Zhao passa mais tempo a falar sobre stablecoins do que sobre ação de preços. É direto: "O que estamos a ver hoje ainda é maioritariamente 'stablecoin 1.0', e a verdadeira 2.0 está apenas a começar." O modelo legado—depositar dólares num banco, emitir tokens como o USDT da Tether on-chain—permanece dominante, com efeitos de rede mantendo o USDT na liderança mesmo oferecendo pouco em termos de rendimento. "O USDT não é particularmente competitivo quando se trata de rendimento, e isso cria uma abertura para outras stablecoins", disse, apontando para designs mais recentes como a Ethena, onde "mecanismos de rendimento estão incorporados no design" e onde os YZi Labs adquiriram uma participação.​

BNB e YZi Labs, para onde vão a seguir?

Especificamente na BNB Chain, enquadra a competição de stablecoins como um "jardim aberto" em vez de uma corrida de cavalos. O USDT circula na BNB Chain como um ativo embrulhado, mas Zhao argumenta que a verdadeira história é a chegada de opções genuinamente nativas: USD1 como modelo de garantia apoiado pelos EUA, experiências anteriores como a FUSD que estagnaram devido a emissão desajeitada, e novos projetos como o projeto $U, que ele diz "também ter algum potencial". O objetivo final, na sua opinião, é simples mas brutalmente difícil de executar: uma stablecoin que seja fácil de negociar, amplamente listada e ainda ofereça rendimento sustentável. Ignore qualquer design que não consiga atingir os três.​

Os mercados de previsão são a outra narrativa que ele se recusa a descartar como moda passageira. Zhao credita a Kalshi e a Polymarket por terem arrastado a categoria para o mainstream durante o último ciclo eleitoral dos EUA, onde a Polymarket registou mais de 3,6 mil milhões de dólares em volume de apostas e efetivamente antecipou as sondagens tradicionais com probabilidades mais precisas. "Em muitos casos, os seus resultados foram ainda mais precisos do que as sondagens tradicionais, porque os participantes estão a colocar dinheiro real em jogo", disse. Os YZi Labs apoiaram múltiplas plataformas de previsão em fase inicial, incluindo projetos baseados na BNB Chain como a Probable e a recém-lançada Opinion, onde Zhao confirmou que a empresa é apenas um investidor minoritário.​

Crucialmente, insiste que este não é um mapa onde o vencedor leva tudo. "Esta não é uma 'corrida onde o vencedor leva tudo'. Em qualquer mercado, vários intervenientes geralmente coexistem", disse Zhao, traçando uma linha desde corretoras a stablecoins e mercados de previsão. Essa lógica também sustenta o seu ceticismo em relação a agentes de negociação de IA baseados em subscrição; quanto mais uma estratégia lucrativa é vendida, mais rápido se quebra. Negócios de plataforma—corretoras, mercados de previsão, até trilhos de tokenização RWA—podem escalar em taxas e spreads, mas alfa partilhado é, nas suas palavras, um produto auto-extinguível.​

Se existe uma única linha condutora no manual de 2025 de Zhao, é a paciência. "O sucesso leva tempo", disse, comparando a trajetória da BNB Chain à subida de décadas da Nvidia e descrevendo a construção como uma "maratona misturada com um combate de boxe". Fundadores orientados por missão, não turistas à procura da próxima meta de memecoin, são aqueles que ele quer financiar—e aqueles que espera que ainda estejam de pé em 2027, quando as narrativas de hoje tiverem sido reavaliadas, recicladas ou reveladas como pura liquidez de saída.