Opções de Bitcoin Não Podem Limitar ou Restringir o Crescimento do Preço do BTC

Dinâmica do mercado de Bitcoin muda à medida que estratégias de opções influenciam a ação do preço

À medida que o preço do Bitcoin entrou numa tendência descendente em novembro, os participantes do mercado questionaram porque é que os fluxos institucionais e a acumulação empresarial falharam em sustentar os preços acima dos níveis de resistência chave. Uma explicação proeminente centra-se na procura crescente de opções de Bitcoin, particularmente relacionadas com o ETF spot de Bitcoin iShares da BlackRock, que registou um crescimento significativo no interesse aberto. Esta tendência indica uma mudança das estratégias tradicionais de cash-and-carry para a geração de rendimento baseada em opções, remodelando a dinâmica do mercado.

Principais conclusões

• As opções de compra cobertas surgiram como estratégias preferidas em meio ao colapso dos retornos de cash-and-carry, mas não estão a suprimir estruturalmente o preço do Bitcoin.
• O rácio estável entre opções de venda e compra e a maior procura de opções de venda sugerem uma cobertura contínua juntamente com sentimentos otimistas.
• O crescimento no interesse aberto de opções de Bitcoin, atingindo 49 mil milhões de dólares face aos 39 mil milhões de dólares ano após ano, sinaliza uma atividade robusta de opções.
• Os indicadores de mercado sugerem que, embora alguns traders cubram riscos com opções de venda, outros vendem opções de compra para rendimento, criando um posicionamento equilibrado de opções.

Ativos mencionados: Nenhum especificado.

Sentimento do mercado: Neutro a cautelosamente otimista

Impacto no preço: Neutro, uma vez que a atividade de opções indica sentimento do mercado equilibrado e gestão de risco.

Contexto de mercado

Em resposta ao colapso da arbitragem cash-and-carry, os traders recorreram cada vez mais a estratégias de opções para gerar rendimento, refletindo uma tendência mais ampla de adaptação do mercado. O declínio no prémio de futuros de Bitcoin de mais de 10% para abaixo de 5% exemplifica esta mudança, uma vez que os fundos procuram retornos mais elevados através de posições de opções de compra cobertas, evidenciado pelo aumento do interesse aberto para 40 mil milhões de dólares nos mercados de opções.

Em vez de restringir o mercado, a negociação de opções parece ser um mecanismo primário através do qual a volatilidade do mercado do Bitcoin está a ser monetizada. O rácio estável entre opções de venda e compra abaixo de 60%, combinado com um aumento na compra de proteção de risco, indica que os participantes do mercado estão a manter posições de cobertura equilibradas. Além disso, a volatilidade do mercado implícita diminuiu de 57% para abaixo de 45%, reduzindo ainda mais os prémios e sinalizando flutuações do mercado mais moderadas.

O comportamento do mercado sugere que, em vez de impedir o movimento ascendente, as estratégias de opções estão a desempenhar um papel na descoberta de preços e na gestão de risco. Os vendedores de opções de compra são frequentemente incentivados a comprar Bitcoin no mercado spot para cobrir a sua exposição, levando a uma interação complexa que suporta, em vez de suprimir, a trajetória do preço do Bitcoin.

No geral, o ambiente de opções reflete uma abordagem pragmática, canalizando a volatilidade do mercado para rendimento em vez de supressão direta do mercado, destacando estratégias em evolução no panorama mais amplo das criptomoedas populares em meio a oportunidades de cash-and-carry reduzidas.

Este artigo foi originalmente publicado como Opções de Bitcoin não podem limitar ou estabelecer limite máximo para o crescimento do preço do BTC no Crypto Breaking News – a sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.