O mercado está a começar o ano no nível 6.052,92 do índice da Bolsa de Valores das Filipinas ou PSEi. Este ponto de partida é também o melhor que o mercado alcançou em 2025.  

Comparativamente, está 7,29% abaixo do fecho de negociação de 2024 do mercado de 6.528,79, tornando 2025 um dos anos mais desafiantes que a bolsa já experimentou desde a pandemia. Isto também classificou o mercado como um dos centros de negociação de ações com pior desempenho no Leste e Sudeste Asiático este ano. (LEIA: Armadilha de valor: Por que a PSE é um dos mercados com pior desempenho do mundo)

Ainda assim, o faturamento médio de valor líquido para 2025 melhorou para P5,91 mil milhões por dia, de P5,15 mil milhões em 2024.  

Em retrospetiva, uma mistura de questões domésticas e mudanças económicas globais influenciou o fraco desempenho do mercado. No topo entre as questões domésticas está o escândalo dos fundos de controlo de inundações. A confiança dos investidores foi severamente abalada pela enorme extensão da corrupção nos projetos de controlo de inundações. 

As investigações em curso mostraram uso indevido generalizado de milhares de milhões de pesos alocados para iniciativas de gestão de inundações, descoberta de projetos "fantasma", uso generalizado de materiais e atividades de construção de qualidade inferior, e o alegado controlo massivo de contratos por um pequeno grupo de empreiteiros favorecidos que trabalham sob algumas personalidades políticas. 

Este escândalo fez o mercado cair para um mínimo de cinco anos em 5.584,35 a 14 de novembro de 2025, o mais baixo do mercado desde o seu fecho de 5.570,22 a 28 de maio de 2020. (LEIA: Armadilha de valor: Por que a PSE é um dos mercados com pior desempenho do mundo)

A confiança dos investidores caiu ainda mais depois do PIB ter crescido apenas 4% no terceiro trimestre, o mais lento do país em mais de quatro anos. Isto também reduziu a média de nove meses da economia para 5%, abaixo da meta governamental de crescimento do PIB de 5,5-6,5% para o ano. (LEIA: [Nesta Economia] Quando a corrupção afoga o crescimento: A economia das Filipinas em 2025)

Como observado anteriormente, os investidores estrangeiros foram igualmente vendedores líquidos persistentes ao longo do ano, retirando fundos devido a preocupações de governança e ao mesmo tempo atraídos por pares regionais com melhor desempenho.  

As saídas líquidas de investidores estrangeiros alcançaram P47,13 mil milhões em 2025, 86,6% superior às suas saídas líquidas de P25,25 mil milhões em 2024. 

Contribuindo ainda mais para o desempenho fraco do mercado está a volatilidade do peso filipino. Fechou a P58,79 contra o dólar americano e atingiu o mínimo histórico de P59,22.

Mas no final do ano passado, as Filipinas receberam certas isenções tarifárias sobre os seus produtos agrícolas pelos Estados Unidos, aumentando as suas hipóteses de maior atividade económica. 

Em novembro, a S&P Global atribuiu ao país uma classificação de crédito BBB+ com base nas seguintes considerações: a forte recuperação económica emergente do país, políticas fiscais eficazes, ações prudentes do Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) para manter a inflação baixa, reformas em curso (como as leis de Parceria Público-Privada ou PPP), e posição externa sólida, que pode potencialmente funcionar para melhorias adicionais à medida que o país continua a consolidação fiscal e reduz défices, com expectativas de crescimento elevado contínuo apesar de desacelerações temporárias. Esta classificação melhorou as perspetivas do mercado.  

Os cortes de taxas instituídos em dezembro tanto pelo BSP como pela Reserva Federal dos EUA ajudaram ainda mais o mercado a mostrar sinais de estabilização à medida que recuperava do seu mínimo. No entanto, a sua recuperação foi moderada no final devido a preocupações persistentes sobre "riscos fiscais e políticos", como expresso pela maioria dos analistas de mercado como Mark Angeles, o treinador de negociação do manual de ações da First Metro Sec.

Em meio aos conselhos para uma jogada defensiva, esta coluna está a avançar com a recomendação de comprar Globe Telecom (GLO), uma escolha de ações também encontrada entre as 10 principais ações favorecidas por Angeles e a sua corretora.  

Primeiro Unicórnio Filipino

A Globe Telecom é um investimento ideal essencialmente pelos seus fortes serviços de conectividade, altos rendimentos de dividendos e potencial de crescimento digital. 

No final de 2025, a empresa transitou de um fornecedor tradicional de telecomunicações para uma empresa com interesses significativos em fintech, healthtech e outras soluções digitais. 

Em junho de 2025, a Globe Telecom foi reconhecida como a "Marca de Telecomunicações Mais Recomendada" nas Filipinas pela SYNERGY/YouGov com o seu desempenho reportadamente elevado em streaming de vídeo móvel, jogos e aplicações de voz.

A GLO é uma vencedora absoluta na sua rede 5G nas seguintes categorias de experiência: benefícios premium através dos seus planos "Platinum" pós-pagos que oferecem benefícios de estilo de vida de alta qualidade, incluindo acesso a salas VIP de aeroportos internacionais e locais, serviços de concierge digital 24/7 e seguro médico.

Os planos GFiber da Globe fornecem internet doméstica de alta velocidade (até 1,5 Gbps) combinada com assinaturas de entretenimento como Disney+ e consultas de telessaúde 24/7 através do KonsultaMD. 

Por outro lado, a Globe Telecom mantém uma taxa de pagamento de aproximadamente 70% a 76% do seu rendimento líquido principal, mantendo frequentemente um rendimento de dividendos entre 5,42% e 5,8% por ano. 

Com a sua propriedade da Mynt, a operadora do GCash, a Globe Telecom destaca-se ainda mais como um alvo de investimento. O GCash é considerado "o primeiro Unicórnio de US$5 mil milhões das Filipinas". Domina o mercado de pagamentos sem dinheiro com mais de seis milhões de comerciantes parceiros. A IPO do GCash contribuirá significativamente para a valorização das ações da Globe Telecom.

A Globe Telecom prosseguiu com sucesso a diversificação estratégica noutros empreendimentos digitais como a plataforma de telessaúde KonsultaMD, 917Ventures um construtor de empreendimentos corporativos para startups em adtech, comércio eletrónico e logística. Tem vindo a expandir-se em centros de dados através das suas parcerias com ST Telemedia Global Data Centres e Ayala Corporation.

Até agora, a Globe Telecom continua a ser a operadora líder de rede móvel nas Filipinas por base de assinantes e valor de mercado.

A Globe Telecom é reconhecida pelas suas práticas de sustentabilidade, detendo uma classificação "AA" das Classificações ESG da MSCI e sendo um constituinte do Índice FTSE4Good durante nove anos consecutivos. 

Perfil de riscos e outras considerações

A Globe Telecom enfrenta forte pressão do seu principal rival PLDT, que atualmente lidera nos setores empresarial e de banda larga fixa. Novos participantes como a DITO também desafiaram as velocidades da Globe Telecom em algumas regiões.

Alguns analistas sugerem que a Globe Telecom negocia com um prémio de avaliação devido aos seus ativos fintech, o que pode tornar o preço das ações sensível a quaisquer mudanças na trajetória de crescimento do GCash. 

Mudança bem-sucedida

A Globe Telecom é uma proposta de investimento convincente: é líder na indústria de telecomunicações filipina, com marca e rede fortes e mudou com sucesso de uma operadora de telecomunicações tradicional para um negócio orientado por tecnologia, expandindo o seu portfólio além da conectividade.

Por um lado, a sua carteira móvel, GCash, é um grande impulsionador de serviços financeiros digitais e crescimento de receitas.  

Em 2024, a Globe Telecom alcançou receitas recordes, mantendo fortes margens EBITDA através de iniciativas de poupança de custos. A sua gestão tem vindo a oferecer generosamente um rendimento de dividendos competitivo, pagando uma porção significativa dos lucros aos acionistas.

Finalmente, espera-se que a Globe Telecom prospere devido a investimentos significativos em Inteligência Artificial (IA), a crescente necessidade de soluções de saúde eficientes e esforços globais de sustentabilidade, tornando-a uma jogada equilibrada para crescimento e rendimento.  

Feliz Ano Novo! – Rappler.com

(O artigo foi preparado para circulação geral para o público leitor e não deve ser interpretado como uma oferta, ou solicitação de uma oferta para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros, sejam aqui referidos ou não. Além disso, o público deve estar ciente de que o escritor ou quaisquer partes investidoras mencionadas na coluna podem ter um conflito de interesses que pode afetar a objetividade da sua atividade de investimento reportada ou mencionada. Pode contactar o escritor em [email protected])