Mercados globais colapsam à medida que tudo, incluindo Bitcoin, é vendido de uma só vez, apagando triliões

Mercados despencaram na abertura dos EUA, Bitcoin caiu abaixo dos $85k, ouro também escorregou

Às 09:30 EST o mercado mudou de uma forma que os traders podem sentir no estômago, o tipo de reviravolta onde se para de procurar explicações inteligentes e se começa a verificar quanta margem realmente se tem.

Bitcoin reverteu, depois caiu, e depois começou a mover-se em blocos. Num ecrã, o S&P 500 e-mini estava a deslizar, o dólar a fortalecer-se, o petróleo a disparar, e os chamados metais de segurança a serem atingidos ao mesmo tempo. Muitas pessoas precisaram apenas de alguns candles para perceber que esta ia ser uma daquelas tardes em que o mercado vende primeiro e explica-se depois.

Às 11:00 EST, Bitcoin estava a negociar em torno dos $84.434 depois de atingir uma mínima intradia de $84.365, uma queda de aproximadamente 5,4% no dia.

No TradingView, o quadro parecia brutal num relance, petróleo subiu cerca de 3%, o índice do dólar subiu cerca de 0,3%, futuros do S&P desceram cerca de 1,1%, Bitcoin caiu cerca de 4,7%, ouro desceu perto de 5,8%, prata desceu mais de 6%. Tudo o que normalmente conta uma história arrumada estava a falar por cima de si mesmo.

E esse é o ponto.

Este foi um movimento de "a liquidez vence", onde o posicionamento importa mais do que a narrativa, pelo menos no início. As pessoas que entraram no dia com risco long obtiveram a sua resposta na primeira hora da sessão dos EUA.

Os boatos são altos, o mercado é mais alto

Verá a especulação, insiders estão a antecipar um ataque, alguém sabe algo sobre o Irão, o habitual.

Não há nenhum "título de ataque" verificado para apontar aqui, pelo menos não de meios de comunicação importantes. O que é real é que os mercados têm estado a negociar o risco de escalada em segundo plano, e o petróleo tem reagido fortemente a isso.

O movimento do petróleo é a pista mais clara, o Brent ultrapassou os $71 por barril, com os traders focados na crescente tensão EUA-Irão e no risco de estrangulamento em torno do Estreito de Ormuz.

Por outras palavras, não é necessário um evento confirmado para o mercado precificar a possibilidade de um. Um barril que salta é um imposto sobre tudo o resto, alimenta preocupações com a inflação, afeta o sentimento do consumidor, mexe com as taxas, deixa os investidores de ações nervosos, e pode transformar uma venda normal em algo mais acentuado.

A abertura dos EUA foi o ponto de gatilho

O timing importa. 09:30 EST é a abertura de ações dos EUA, o momento onde a liquidez aumenta, e grandes fluxos podem realmente atravessar níveis.

É também quando muitas estratégias sistemáticas começam a agir, e quando as mesas discricionárias finalmente têm o volume para fazer o que estiveram a pensar toda a manhã. Se o mercado tem estado a inclinar-se de uma forma, a abertura é onde essa inclinação é testada.

Na sessão de hoje, a fraqueza da tecnologia dos EUA já estava no ar. Os investidores estavam a digerir uma nova ronda de ansiedade em torno dos gastos com infraestrutura de IA e crescimento na nuvem, com a Microsoft bem no centro disso.

O Financial Times reportou que as ações de tecnologia dos EUA desceram depois do salto da Microsoft nos gastos com centros de dados ter perturbado os investidores, com a ação a cair acentuadamente e a arrastar o sentimento em todo o complexo.

Quando as ações vacilam na abertura, as criptos não ficam educadamente num universo separado. Bitcoin negocia 24/7, mas ainda é um ativo de risco global na forma como é financiado, com margem, coberto e referenciado. Uma abertura instável dos EUA significa frequentemente que as criptos são tratadas como uma expressão alavancada do mesmo medo.

Porque é que Bitcoin caiu tão rápido

Uma queda rápida do Bitcoin geralmente tem um componente mecânico, e podia-se ver isso na forma como o preço se moveu.

O primeiro impulso para baixo tende a vir da venda à vista e cobertura, depois o mercado de derivados assume o controlo. Stops são atingidos, o financiamento vira, o interesse aberto é forçado para baixo, e as liquidações fazem o resto. A venda torna-se menos sobre crença e mais sobre regras, requisitos de margem e execução forçada.

Se quiser um único ponto de dados para observar em tempo real durante estes movimentos, são as impressões de liquidação e como elas se agrupam em torno de níveis óbvios.

Os dados mais recentes do Coinglass mostram mais de $800 milhões em liquidações, com $691 milhões retirados de longs nas últimas 24 horas.

Isso não lhe diz porque é que o primeiro dominó caiu, diz-lhe porque é que o segundo, terceiro e décimo dominós caíram mais rápido do que o primeiro.

A venda de ouro durante o risco parece errada, até se ver acontecer

Muitas pessoas farão a mesma pergunta, o ouro é suposto ser o lugar seguro, porque é que caiu?

A resposta honesta é que o ouro comporta-se de forma diferente dependendo da fase do pânico.

Na primeira fase, o mercado está a tentar levantar dinheiro. Isso soa simples, mas tem consequências. Os traders vendem o que podem, não apenas o que querem. Mercados líquidos são usados como ATMs. O ouro é líquido, por isso é atingido.

A segunda parte é o dólar. Quando o dólar se fortalece, muitas vezes pressiona as commodities cotadas em dólar, pelo menos intradia.

A terceira parte é que o ouro já tinha disparado parabolicamente. O ouro e a prata tinham estado a disparar para máximos recordes, depois recuaram acentuadamente, com especulação e um dólar americano ligeiramente mais forte na mistura.

O ouro atingiu um recorde em torno de $5.602 por onça antes de cair de volta para perto de $5.100.

Quando um ativo acabou de correr tão longe tão rápido, muita da procura de "porto seguro" já está no preço. Uma vez que a música para, o primeiro trabalho é reduzir o risco e limpar a alavancagem, e isso significa vender o que tem uma oferta.

Se o risco geopolítico persistir, o ouro ainda pode fazer aquilo que as pessoas esperam numa janela mais longa. Esse é um horizonte temporal diferente da primeira hora de um movimento de redução de risco.

Usando a estimativa do World Gold Council de fornecimento acima do solo, a queda de aproximadamente $5.602 por onça para cerca de $5.100 cortou o valor de mercado implícito do ouro de cerca de $38 triliões para $36 triliões, uma perda de aproximadamente $2 triliões, o que está na mesma escala que toda a capitalização de mercado de criptos em cerca de $3 triliões

A leitura mais simples do mercado

Junte o quadro de ativos cruzados, e lê-se assim.

O petróleo disparou, o que abalou a inflação e a geopolítica, as ações venderam na abertura dos EUA, o dólar fortaleceu-se, e as negociações alavancadas foram espremidas. Bitcoin, ouro e prata caíram juntos porque o mercado estava a desalavancar, não porque subitamente partilhem os mesmos fundamentos.

Essa explicação é menos emocionante do que uma história de "insiders sabem algo", mas encaixa-se no que podemos realmente apontar em relatórios públicos e na ação do preço.

O que observar a seguir

Se está a tentar perceber se isto se torna num evento de dia completo ou apenas numa purga desagradável, alguns indicadores geralmente importam.

A resposta do Bitcoin após uma onda de liquidação é um. Se se estabilizar e começar a recuperar níveis que quebraram claramente, o movimento é frequentemente reenquadrado como um stop run. Se continuar a moer-se para baixo com ressaltos fracos, sugere que a venda passou de forçada a deliberada.

O petróleo é outro. O mercado pode absorver um pico isolado, mas luta com uma reprecificação sustentada. Se o crude continuar a marchar mais alto, os ativos de risco geralmente continuam a senti-lo.

Depois há o dólar. Um dólar firme tende a apertar os parafusos na liquidez global, também tende a ser desconfortável para negociações de risco que são financiadas em dólares.

E claro, observe os títulos, mas observe-os da forma certa. Hoje tem muito ruído de fundo sobre o Irão, mas o mercado já está a negociar o medo. Se uma escalada verificada chegar aos noticiários, o movimento pode estender-se. Se não o fizer, o mercado pode começar a desvanecer o prémio, e o ressalto pode ser violento.

Por agora, a forma mais clara de descrever os últimos 90 minutos é simples, o mercado está a reduzir o risco em tempo real, e tudo o que estava lotado está a ser testado.

Alguns ativos já estão a tentar recuperar, se o farão pode depender do que acontecer a seguir no Médio Oriente.

O post Global markets crash as everything including Bitcoin sells off at once erasing trillions apareceu primeiro no CryptoSlate.