Nhà sáng lập Black Swan Fund cảnh báo S&P 500 có thể lao dốc sau mốc 8.000 điểm

Mark Spitznagel (Universa Investments) dự báo chứng khoán Mỹ còn tăng trong 1 năm tới, nhưng cảnh báo bong bóng lớn nhất lịch sử nhân loại đang ở giai đoạn cuối.

Trong thư gửi nhà đầu tư và một cuộc phỏng vấn, Spitznagel mô tả thị trường đang vận hành trong vùng Goldilocks với lạm phát và lãi suất giảm, kinh tế chậm lại nhưng không quá mức, tạo điều kiện cho đà tăng kéo dài trước khi đảo chiều mạnh.

Dự báo: Goldilocks kéo dài, chứng khoán tiếp tục tăng

Spitznagel cho rằng trong năm tới, thị trường có thể tiếp tục tăng khi lạm phát và lãi suất giảm, tăng trưởng chậm lại nhưng không rơi vào suy thoái nặng.

Trong thư gửi nhà đầu tư, ông viết thị trường sẽ hoạt động trong Goldilocks range, được hỗ trợ bởi bộ ba yếu tố: lạm phát giảm, lãi suất giảm và kinh tế chậm lại có kiểm soát. Ông cũng nhấn mạnh tâm lý thị trường có thể chuyển sang trạng thái hưng phấn, tạo ra một nhịp tăng bền và kết thúc bằng cú bứt tốc.

Tuy vậy, Spitznagel đồng thời cảnh báo bong bóng lớn nhất lịch sử nhân loại đang bước vào giai đoạn cuối, hàm ý một chu kỳ tăng mạnh có thể đi kèm rủi ro đảo chiều lớn.

Mốc S&P 500 và kịch bản đảo chiều

Ông nói hưng phấn có thể đẩy S&P 500 lên 8.000 điểm hoặc cao hơn, trước khi đảo chiều giảm mạnh.

Universa Investments là quỹ phòng hộ tập trung vào tail risk hedging, nhằm bảo vệ danh mục trước cú sập lớn tiếp theo, và đã hoạt động gần 2 thập kỷ. Quỹ cho biết chứng khoán có thể tiếp tục đi lên miễn là nền kinh tế còn bền bỉ—một quan điểm Spitznagel duy trì từ cuối năm 2022.

Trong cuộc phỏng vấn, ông đưa ra mốc 8.000 điểm cho S&P 500 như một kịch bản có thể xảy ra nếu hưng phấn tiếp tục lan rộng, nhưng sau đó là cú đảo chiều nhanh. Chỉ số này đóng cửa ở 6.843,22 điểm vào thứ Ba.