Nhà đầu tư bi quan giá Circle, vị thế short cao tăng biến động sau báo cáo lãi

Matrixport cho biết thị trường đang dồn chú ý vào Circle trước báo cáo tài chính quý, nhưng định giá hiện tại chưa phản ánh sự lạc quan về đà tăng trưởng của mảng stablecoin.

Circle sắp công bố báo cáo tài chính theo quý, kéo sự quan tâm quay lại nhóm tiền điện tử gắn với stablecoin. Dù kỳ vọng tăng trưởng cấu trúc của ngành vẫn được xem là yếu tố hỗ trợ, diễn biến giá cổ phiếu và vị thế giao dịch cho thấy nhà đầu tư vẫn thận trọng với triển vọng ngắn hạn.

Circle trước báo cáo quý: kỳ vọng tăng trưởng, nhưng thị trường không định giá quá cao

Matrixport nhận định kỳ vọng tăng trưởng của stablecoin vẫn hấp dẫn, nhưng thị trường đang định giá Circle theo hướng thận trọng, không coi vượt kỳ vọng mạnh là kịch bản cơ sở cho báo cáo quý sắp tới.

Theo phân tích, stablecoin tiếp tục được xem là một trong các hướng tăng trưởng cấu trúc đáng chú ý trong lĩnh vực tài sản số. Tuy vậy, mức giá mà thị trường đang gán cho Circle được cho là chưa tương xứng với mức độ lạc quan chung về ngành, phản ánh cách tiếp cận dè dặt đối với kết quả kinh doanh trong ngắn hạn.

Matrixport nhấn mạnh rằng, dựa trên kỳ vọng và mức định giá hiện tại, thị trường chưa phản ánh những kỳ vọng quá cao cho báo cáo tài chính quý của Circle. Điều này hàm ý biên độ bất ngờ tích cực có thể tồn tại, nhưng không phải là giả định mặc định của số đông nhà đầu tư.

Giá cổ phiếu điều chỉnh và bán khống cao có thể khiến biến động tăng mạnh nếu có bất ngờ

Sau khi tăng nhanh hậu IPO, cổ phiếu Circle gần đây điều chỉnh đáng kể, trong khi các quỹ phòng hộ tích lũy vị thế bán khống lớn, khiến Circle trở thành một trong những cổ phiếu tiền điện tử bị bán khống nhiều.

Tỷ trọng bán khống cao được Matrixport xem như tín hiệu thị trường vẫn nghi ngại về hiệu suất ngắn hạn, dù luận điểm tăng trưởng của ngành chưa thay đổi. Trạng thái này tạo ra thế giằng co giữa câu chuyện tăng trưởng dài hạn và vị thế giao dịch phòng thủ trong ngắn hạn.

Nếu báo cáo quý tốt hơn kỳ vọng, các vị thế bán khống có thể buộc phải đóng, qua đó khuếch đại biến động tăng của giá cổ phiếu. Matrixport kết luận Circle đang ở điểm giao giữa logic tăng trưởng ngành và sự thận trọng của dòng tiền, đáng để tiếp tục theo dõi.