As mineradoras de Bitcoin estão cada vez mais a afastar-se de deter Bitcoin nos seus balanços ao venderem mais BTC para financiarem novas identidades como players em infraestrutura de inteligência artificial (IA).

O que começou como manter Bitcoin a todo o custo, ou fazer HODL, está a tornar-se uma coisa do passado para a maioria das mineradoras cotadas em bolsa, à medida que entram no negócio intensivo em capital, mas mais atrativo, da infraestrutura de IA. Com concorrência mais dura, custos energéticos mais elevados e preços comprimidos, a margem de lucro para minerar Bitcoin, que durante o bull run de 2021 atingiu até 90%, desapareceu, deixando as mineradoras que dependiam apenas desse negócio em dificuldades. Dado que as mineradoras já têm centros de dados prontos para alojar máquinas de computação de IA, a maioria mudou o seu negócio do Bitcoin para se tornarem empresas de "infraestrutura de IA".

Este ímpeto está a ganhar mais tração à medida que os preços rondam os $66.000, uma queda de quase 50% em relação à máxima histórica de outubro. Muitas das 10 principais mineradoras públicas estão a vender ou a discutir abertamente vendas para financiar estas expansões de IA.

Aqui estão algumas mineradoras que estão a afastar-se do negócio de Bitcoin ao venderem mais BTC ou mudaram completamente para IA:

A IREN (IREN) nunca assumiu uma posição ideológica sobre deter Bitcoin, concentrando-se antes na escala de infraestrutura e execução operacional à medida que se inclina para computação de alto desempenho. A empresa detém atualmente 0 BTC, sublinhando a sua falta de uma estratégia orientada para reservas.

A TeraWulf (WULF) manteve uma postura pragmática, evitando uma abordagem rígida de reservas enquanto preserva flexibilidade de balanço para crescimento alinhado com IA. Detém 15 BTC, em linha com o seu pico histórico, refletindo ênfase mínima na acumulação.

A Cipher Digital (CIFR), anteriormente Cipher Mining, tornou explícito o seu reposicionamento, chamando 2025 de ano transformador à medida que pivota para infraestrutura HPC. A empresa alienou a sua participação de 49% em três joint ventures de mineração por cerca de $40 milhões em ações. A Cipher detém agora 1.500 BTC, abaixo de uma máxima histórica de 2.284 BTC, destacando uma redução gradual juntamente com a sua mudança estrutural.

A Riot Platforms (RIOT) tratou o Bitcoin como uma ferramenta de financiamento em vez de uma reserva passiva, vendendo toda a produção mensal e liquidando holdings de balanço, incluindo quase 1.100 BTC para financiar a aquisição de Rockdale. A Riot vendeu $200 milhões em Bitcoin nos últimos dois meses de 2025. Detém atualmente 18.005 BTC versus holdings máximos de 19.368 moedas.

A Hut 8 (HUT) disse que o Bitcoin já não é um foco estratégico de longo prazo na sua conferência de resultados do quarto trimestre, com a exposição definida para diminuir ao longo do tempo em favor da sua participação acionária na American Bitcoin (ABTC), que detém 6.039 BTC. O próprio saldo da Hut 8 mantém-se em 13.696 BTC, inalterado desde o seu pico.

A Core Scientific (CORZ) vendeu $175 milhões de Bitcoin à medida que o seu pivô de IA acelerou. Após deter 2.537 BTC no final de 2025, o seu saldo caiu para cerca de 630 BTC, bem abaixo da sua marca máxima de 9.618 BTC.

A MARA Holdings (MARA) suavizou a sua identidade estrita de HODL, vendendo Bitcoin recém-minerado e sinalizando que pode comprar ou vender oportunisticamente, com cerca de 28% dos holdings emprestados ou dados como garantia. Ainda detém 53.822 BTC, igualando a sua máxima histórica, apesar da política mais flexível.

A CleanSpark (CLSK) trata os seus mais de 13.000 BTC como capital produtivo, monetizando a produção, aplicando covered calls e explorando linhas de crédito garantidas por Bitcoin como financiamento não-dilutivo. O seu saldo atual de 13.513 BTC está em linha com o seu pico histórico.

A Bitdeer Technologies (BTDR) reduziu os holdings para zero para financiar a expansão de centros de dados de IA. Isto marca uma queda massiva em relação ao seu pico anterior de 2.470 BTC.

A Bitfarms (BITF) tem sido clara sobre o seu reposicionamento, com o CEO Ben Gagnon a afirmar: "Já não somos uma empresa de Bitcoin". A mineradora detém agora 1.827 BTC, abaixo de um pico de 3.301 BTC, enquanto redobra a aposta em infraestrutura de IA.