Principais Analistas de Criptomoedas Revelam Quando é a Hora de Comprar Bitcoin

Merlijn the Trader, um analista de criptomoedas amplamente seguido com uma grande presença nas redes sociais, levantou sobrancelhas esta semana ao sinalizar uma mudança estrutural no comportamento do ciclo do Bitcoin. O seu argumento é direto, mas tem implicações sérias: pela primeira vez na história do Bitcoin, o ativo atingiu uma nova máxima histórica antes de um evento de Halving do Bitcoin – algo que nunca tinha acontecido em ciclos anteriores.

Essa anomalia, segundo Merlijn, não é apenas uma nota de rodapé. Sugere que o ciclo atual está a operar numa linha temporal comprimida. Onde os ciclos anteriores de alta para baixa se estendiam por mais de 1.000 dias, este pode encerrar-se no intervalo de 700–800 dias. Por esse cálculo, um fundo do ciclo situa-se algures na janela de julho–agosto deste ano – não daqui a meses, não em algum ponto distante de 2027. Em breve.

Para os investidores que permanecem à margem, é um enquadramento desconfortável. Merlijn traçou um paralelo deliberado com o último ciclo, observando que $22.000 pareciam exatamente assim – incertos, precários e contraintuitivos para comprar. A história deu um veredicto sobre essa hesitação.

O Fundador da BitMEX Está a Observar a Fed, Não o Gráfico

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX e um dos bulls de longo prazo do Bitcoin mais ruidosos nos círculos institucionais, está a abordar o momento atual de um ângulo diferente – e a chegar a uma conclusão semelhante sobre o timing.

Hayes não está a comprar neste momento. Não porque tenha ficado pessimista quanto à trajetória de longo prazo do Bitcoin, mas porque o gatilho macro que está à espera ainda não chegou.

A sua estrutura é construída em torno da liquidez. O Bitcoin, na sua opinião, é efetivamente um barómetro para a expansão da oferta monetária global. Não sobe decisivamente até que os bancos centrais – especificamente a Reserva Federal dos EUA – voltem para uma política acomodatícia e reiniciem a expansão monetária em larga escala. Até que isso aconteça, Hayes descreve o ambiente atual como uma "zona sem negociação".

Os riscos que está a sinalizar não são triviais. As tensões geopolíticas, particularmente uma potencial escalada envolvendo os EUA e o Irão, poderiam gerar um evento acentuado de aversão ao risco que arrasta o Bitcoin bem abaixo de $60.000. Ele também apontou o desempenho recente superior do ouro em relação ao Bitcoin como um sinal de aviso – historicamente um marcador de condições de crédito em aperto e pressão deflacionária, não o tipo de contexto onde os ativos especulativos prosperam.

O seu conselho aos investidores de retalho é disciplinado ao ponto de ser quase franco: mantenha-se líquido, evite alavancagem e não persiga o preço até que a Reserva Federal sinalize claramente uma mudança.

O Jogo de Longo Prazo Permanece Intacto

Nada deste pessimismo sobre o curto prazo se traduz em abandonar completamente o Bitcoin. Hayes manteve publicamente metas de $250.000 até ao final de 2025 ou 2026, com projeções mais agressivas de $500.000 a $750.000 até 2027 – contingentes a gastos militares e pressão fiscal que forçam a Fed a injeções agressivas de liquidez.

Ele também registou publicamente o argumento de que o ciclo tradicional de Halving do Bitcoin de quatro anos está efetivamente quebrado. A dívida governamental persistente, a intervenção contínua nos mercados de crédito e a inflação estrutural criaram, na sua opinião, condições para um ambiente bull mais sustentado, em vez dos ciclos acentuados de expansão-colapso que caracterizaram eras anteriores.

Além do Bitcoin, Hayes posicionou-se em Zcash, ações de mineração e ouro físico – ativos que vê como complementos a uma tese ampla sobre a desvalorização da moeda fiduciária.

O Que Isto Significa

A convergência entre a tese de compressão do ciclo de Merlijn e a estrutura impulsionada pela liquidez de Hayes aponta para a mesma conclusão geral: a janela de entrada existe, mas a confirmação ainda não chegou.

A projeção de fundo de julho–agosto de Merlijn e o gatilho de mudança da Fed de Hayes não são sinais idênticos, mas estão direcionalmente alinhados. Ambos sugerem que o desconforto atual no mercado não é um motivo para sair – é o motivo pelo qual a oportunidade ainda existe.

Se essa tese se mantém depende de fatores que nenhum dos analistas pode controlar totalmente: decisões de política monetária em Washington, desenvolvimentos geopolíticos no Médio Oriente e o ritmo da rotação do capital institucional de volta para ativos de risco.

Por agora, a postura de ambos os campos é a mesma: observar, esperar e não confundir volatilidade com o fim do ciclo.

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