Despesa com serviço da dívida do GN atinge P2,1 biliões em 2025

Por Justine Irish D. Tabile, Repórter Sénior

Os pagamentos do serviço da dívida do GOVERNO NACIONAL (GN) saltaram para P2,1 biliões em 2025, ultrapassando o próprio programa do governo, o que sinaliza crescentes pressões fiscais.

Os dados do Departamento do Tesouro mostraram que os reembolsos da dívida do GN aumentaram 4,08% em 2025, face aos P2,02 biliões registados em 2024. Também excederam o programa de pagamento de dívida de P2,05 biliões para o ano completo em 2,6%.

O serviço da dívida refere-se aos pagamentos efetuados pelo GN sobre a sua dívida interna e externa.

Mais de metade, ou a maior parte, ou 58,91% do total de pagamentos da dívida, provieram de pagamentos de amortização.

Os pagamentos de capital caíram 1,46% para P1,24 biliões em 2025, face a P1,26 biliões no ano anterior. Isto foi 3% superior ao programa de P1,2 biliões para o ano.

A amortização da dívida interna diminuiu 0,26% anualmente para P1,015 biliões em 2025, face a P1,018 biliões em 2024.

Os pagamentos de capital sobre a dívida externa desceram 6,53% para P223,669 mil milhões no ano passado, face a P239,293 mil milhões em 2024.

Por outro lado, os pagamentos de juros aumentaram 13,2% para P864,139 mil milhões em 2025, face a P763,313 mil milhões em 2024. Foi 1,9% superior ao programa de P848,031 mil milhões para o ano completo.

Os juros pagos sobre a dívida interna aumentaram 17,6% para P634,846 mil milhões em 2025, face a P539,829 mil milhões em 2024.

Discriminados, P416,77 mil milhões foram destinados a pagamentos de juros para obrigações do Tesouro de taxa fixa, P162,74 mil milhões para obrigações do Tesouro de retalho e P44,97 mil milhões para letras do Tesouro.

Para a dívida externa, os pagamentos de juros aumentaram 2,6% para P229,293 mil milhões em 2025, face a P223,484 mil milhões no ano anterior.

SERVIÇO DA DÍVIDA DE DEZEMBRO
Apenas em dezembro, os reembolsos da dívida aumentaram 18,6% para P78,642 mil milhões, face a P66,3 mil milhões no mesmo mês de 2024.

Mês a mês, os reembolsos da dívida caíram 12,6%, de P89,97 mil milhões em novembro.

Os pagamentos de amortização aumentaram 80,4% para P15,01 mil milhões em dezembro do ano passado, face a P8,32 mil milhões em dezembro de 2024.

A amortização da dívida interna totalizou P6,25 mil milhões em dezembro. Não foram efetuados pagamentos sobre a dívida interna em dezembro de 2024.

Entretanto, os pagamentos de capital sobre a dívida externa aumentaram 5,22% para P8,754 mil milhões em dezembro, face a P8,32 mil milhões um ano antes.

Por outro lado, os pagamentos de juros aumentaram 9,75% para P63,63 mil milhões em dezembro, face a P57,98 mil milhões no mesmo mês de 2024.

Os juros pagos sobre a dívida interna aumentaram 11,59% para P41,779 mil milhões, face a P37,44 mil milhões em 2024.

Discriminados, os pagamentos de juros sobre obrigações do Tesouro de retalho situaram-se em P19,18 mil milhões, obrigações do Tesouro de taxa fixa em P17,47 mil milhões e letras do Tesouro em P3,76 mil milhões.

Os pagamentos de juros sobre a dívida externa aumentaram 6,41% ano após ano para P21,86 mil milhões em dezembro, face a P20,54 mil milhões em 2024.

"O aumento do serviço da dívida reflete empréstimos mais caros devido a taxas mais elevadas e reembolsos mais pesados", disse Jonathan L. Ravelas, Conselheiro Sénior da Reyes Tacandong & Co., numa mensagem do Viber.

"Em 2026, as pressões devem manter-se elevadas, mas podem estabilizar se as taxas diminuírem — por isso, a prioridade é uma gestão inteligente da dívida: fixar melhores taxas, prolongar os vencimentos e contrair empréstimos apenas para projetos que impulsionem o crescimento", acrescentou.

Michael L. Ricafort, Economista-Chefe do Rizal Commercial Banking Corp., afirmou que o maior serviço da dívida reflete o aumento da dívida pendente do GN nos últimos anos.

Para os próximos meses, disse que o país pode esperar efetuar maiores pagamentos da dívida.

"Os riscos geopolíticos, especialmente no Médio Oriente desde 28 de fevereiro, que levaram a preços mais elevados do petróleo bruto global, podem levar a uma inflação e taxas de juro mais elevadas, o que pode levar a pagamentos de juros mais elevados e custos de serviço da dívida mais elevados", disse numa mensagem do Viber.

"Uma taxa de câmbio dólar americano-peso mais elevada… levaria a um equivalente em peso mais elevado das dívidas externas que, por sua vez, levaria a custos de serviço de capital mais elevados das dívidas externas", acrescentou.