Embraer (EMBJ3) está descontada? Veja se vale a pena investir, segundo BBA

As ações da Embraer (EMBJ3) podem estar sendo negociadas abaixo do valor justo, na avaliação do Itaú BBA. Em relatório divulgado neste fim de semana, a instituição financeira destacou que as recentes quedas do papel abriram uma oportunidade de compra, o que mantém a companhia entre suas principais recomendações no setor aeroespacial.

Após acumularem alta de mais de 50% no ano passado, as ações da Embraer começaram 2026 de forma bastante negativa. Até o momento, os papéis da companhia registram uma variação negativa superior a 12%, mesmo com a alta de quase 5% na sessão de hoje.

De acordo com o BBA, o movimento de baixa que ocorreu após uma onda global de aversão a risco e também depois da divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025. Para os analistas, no entanto, a correção foi exagerada e acabou criando um ponto de entrada mais atrativo para investidores.

O banco avalia que dois fatores explicam a reação negativa do mercado: um guidance para 2026 considerado abaixo das expectativas e o aumento das tensões geopolíticas globais, que reacenderam temores de desaceleração no ciclo da aviação.

Quais fatores podem impulsionar as ações EMBJ3?

Apesar das preocupações recentes, o banco destaca que os fundamentos do setor aeroespacial permanecem sólidos, o que joga a favor das ações da fabricante brasileira. Na avaliação dos analistas, a demanda por aeronaves continua forte em diferentes segmentos da indústria.

“A aviação comercial enfrenta gargalos, a aviação executiva está esgotada e o segmento de defesa continua acelerando”, diz o relatório.

Além disso, a empresa conta com um backlog robusto, que garante maior previsibilidade de receitas nos próximos anos. De acordo com o BBA, a Embraer possui uma carteira de pedidos recorde de cerca de US$ 31,6 bilhões, o que assegura visibilidade para os resultados ao menos até 2026.

Outro ponto que pode funcionar como catalisador para as ações EMBJ3 envolve um possível pedido relevante vindo da Índia. O banco destaca negociações relacionadas à parceria da fabricante com o grupo Adani.

As expectativas do mercado indicam que o acordo poderia envolver até 200 aeronaves do modelo E1, em um contrato estimado em até US$ 5,1 bilhões.

“As expectativas de mercado apontam para um potencial pedido de 200 aeronaves E1, que estimamos poder valer até US$ 5,1 bilhões”, afirmam os analistas.

Vale a pena investir nas ações da Embraer?

Com a recente correção das ações, a avaliação da companhia também ficou mais atrativa em relação aos pares globais do setor. Segundo o relatório, a Embraer atualmente negocia a cerca de 8,9 vezes o EV/EBITDA projetado, nível que representa um desconto em comparação a empresas como a Airbus.

Diante desse cenário, o Itaú BBA manteve recomendação de outperform (equivalente a compra) para os papéis da Embraer (EMBJ3), com preço-alvo de US$ 75 para os ADRs (American Depositary Receipt) negociados nos Estados Unidos, o que implica potencial de valorização de cerca de 32% em relação ao fechamento da última sexta-feira (13).