Apoio energético e mudança hawkish – Rabobank

Jane Foley, estrategista sénior de câmbio do Rabobank, argumenta que os preços de energia mais elevados e uma postura mais hawkish do Norges Bank são fatores de suporte para a Coroa Norueguesa (NOK). A forte posição da Noruega nas exportações de petróleo e gás e a limitada vulnerabilidade doméstica à atual crise energética sustentam a resistência da NOK. Ela antecipa maior força da NOK face ao Euro e à Libra, esperando que o EUR/NOK retome a sua tendência de baixa anterior e recomendando a venda de rallies do GBP/NOK em direção a 12,50 num horizonte de 6 a 9 meses.

Exportações de energia e repricing do Norges Bank

"Os preços de energia mais elevados claramente melhoram os termos de troca para os exportadores de petróleo e gás. Entre eles está a Noruega. Em termos de reservas de petróleo comprovadas, a Noruega não se aproxima de ser um dos maiores players mundiais, ocupando cerca da 20.ª posição na lista global."

"A sua posição como um importante exportador de energia combinada com a mudança deste ano para uma perspetiva hawkish do banco central são fatores de suporte para a NOK."

"Embora os riscos para o crescimento e a inflação na Noruega decorrentes da atual crise energética sejam significativamente menores do que noutros locais, eles filtraram-se no pensamento do Norges Bank na reunião de política da semana passada."

"Devido ao repricing nas expectativas de mercado relativamente à política do Norges Bank que ocorreu em fevereiro, o movimento em março não foi tão agressivo como em muitos outros mercados G10, como o Reino Unido."

"Numa perspetiva de 1 mês, a NOK é apenas a quarta moeda G10 com melhor desempenho depois do USD, GBP e JPY."

"Esperamos que o EUR/NOK restabeleça a tendência de baixa evidenciada entre janeiro e meados de março e favorecemos a venda de GBP/NOK em rallies visando um movimento para a área de 12,50 numa perspetiva de 6 a 9 meses."

"Embora o USD/NOK permaneça sujeito a fluxos ditados pela direção de negociação dos fluxos de refúgio seguro do USD relacionados com a guerra, esperamos que a NOK continue a ter um bom desempenho face a muitos dos cruzamentos G10 este ano."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisto por um editor.)