Trei acțiuni de chip-uri AI tranzacționate sub potențialul lor: Micron (MU), AMD și TSMC (TSM)

Puncte Cheie

• Vânzările trimestriale Q2 fiscal 2026 ale Micron au crescut cu aproape 200% comparativ cu anul anterior, stabilind recorduri în toate diviziile
• AMD a înregistrat vânzări de 10,3 miliarde de dolari în Q4 2025, marcând o creștere de 34% an la an alături de o marjă brută non-GAAP de 57%
• TSMC previzionează o expansiune a veniturilor de aproximativ 30% în 2026 când este măsurată în dolari americani
• În ciuda expunerii puternice la AI, aceste trei companii mențin multipli preț-profit mai moderați decât producătorii de cipuri AI de top
• TSMC anticipează că divizia sa de acceleratoare AI se va extinde cu o rată anuală compusă în intervalul mid-40 la sută până în 2029

Trei giganti din semiconductori—Micron, AMD și Taiwan Semiconductor Manufacturing—surfează pe valul inteligenței artificiale cu un avânt impresionant. Totuși, în ciuda performanței financiare robuste și a traiectoriilor de creștere accelerate, analiștii de piață sugerează că aceste acțiuni ar putea fi subevaluate în raport cu colegii lor din sector.

Dezvoltarea în curs a infrastructurii AI a creat o cerere în creștere de-a lungul lanțului de aprovizionare cu semiconductori, de la module de memorie specializate la procesoare de ultimă generație și servicii avansate de fabricație. Deși aceste companii ocupă poziții distincte în cadrul acestui ecosistem, ele împărtășesc o caracteristică convingătoare: accelerare substanțială a veniturilor fără multiplii de evaluare ridicate pe care îi dețin alte nume concentrate pe AI.

Micron: Transformarea de la Memorie Commodity la Componentă Critică AI

Micron a trecut printr-o repoziționare remarcabilă în percepția investitorilor, evoluând de la un producător ciclic de mărfuri la un furnizor esențial de infrastructură AI.

Micron Technology, Inc., MU

În timpul celui de-al doilea trimestru fiscal 2026 al companiei, veniturile s-au extins aproape de trei ori față de aceeași perioadă cu douăsprezece luni înainte. Producătorul de semiconductori a atins niveluri de performanță fără precedent pe întregul său portofoliu de produse, incluzând DRAM, NAND flash, memorie de lățime de bandă mare și toate segmentele operaționale.

Măsurătorile de profitabilitate au arătat o îmbunătățire la fel de dramatică. Doar perspectiva companiei pentru trimestrul fiscal trei este proiectată să depășească cifrele totale ale veniturilor anuale din orice an fiscal care s-a încheiat până în 2024.

Serverele de inteligență artificială necesită cantități masive de memorie specializată de lățime de bandă mare, iar Micron s-a poziționat ca furnizor principal pentru această componentă critică. Conducerea companiei a indicat că cererea robustă cuplată cu condiții de aprovizionare limitate va persista probabil până în 2027.

Producătorul negociază, de asemenea, acorduri de aprovizionare extinse, pe mai mulți ani, cu clienți majori, transformând potențial modelul de afaceri către o mai mare predictibilitate și reducând modelele istorice boom-bust care au caracterizat industria memoriei.

În ciuda acestor îmbunătățiri fundamentale, Micron continuă să se tranzacționeze la un discount de evaluare comparativ cu designerii de cipuri AI, chiar dacă memoria a devenit indispensabilă arhitecturii de calcul AI.

AMD: Performanță Impresionantă în Umbra Nvidia

AMD a anunțat vânzări trimestriale record de 10,3 miliarde de dolari pentru Q4 2025, reprezentând o creștere de 34% an la an. Compania a obținut o marjă brută non-GAAP de 57%.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Directorul Executiv Lisa Su a caracterizat 2025 ca fiind un an transformațional și a subliniat că compania a început 2026 cu un avânt substanțial înainte. Ea a evidențiat familia de procesoare EPYC și operațiunile AI extinse ale centrelor de date ca motoare primare de creștere.

AMD construiește un ecosistem AI cuprinzător care include procesoare grafice pentru centre de date, unități centrale de procesare pentru servere și colaborări strategice la nivel de sistem.

Participanții pe piață poziționează frecvent AMD ca un concurent direct al Nvidia și uneori îl resping ca fiind alternativa inferioară. Cu toate acestea, teza de investiție a AMD nu necesită să depășească complet Nvidia. Compania trebuie pur și simplu să captureze o cotă de piață în creștere într-o piață adresabilă în expansiune rapidă, menținând în același timp marje de profit sănătoase.

Dacă AMD își menține traiectoria de creștere a acceleratoarelor AI, păstrând în același timp disciplina marjei, mai mulți analiști cred că evaluările actuale s-ar putea dovedi semnificativ reduse atunci când sunt privite retrospectiv.

TSMC: Infrastructura Esențială de Fabricație care Alimentează Inovația AI

TSMC produce cipurile sofisticate de semiconductori care alimentează mare parte din economia AI de astăzi. Gigantul turnătoriei proiectează că veniturile din 2026 se vor extinde cu aproape 30% când sunt denominate în moneda SUA.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Producția de acceleratoare AI a reprezentat un procent de adolescenți înalți din veniturile totale din 2025. Managementul previzionează că acest segment va crește cu o rată de creștere anuală compusă în intervalul mid-40 la sută în perioada de cinci ani care începe în 2024.

Poziția strategică a TSMC diferă fundamental de Micron sau AMD. Compania menține diversificarea între produse și clienți, mai degrabă decât să depindă de orice ofertă unică sau relație cu clienții. Atâta timp cât cererea pentru fabricația de semiconductori de ultimă generație rămâne robustă, TSMC ocupă o poziție de neînlocuit în cadrul lanțului global de aprovizionare.

Producătorul operează facilități de producție în Taiwan, Japonia și Statele Unite, cu proiecte suplimentare de expansiune americană în curs de dezvoltare.

Gânduri Finale

Micron, AMD și TSMC au livrat toate rezultate financiare convingătoare în cele mai recente perioade de raportare. Fiecare companie menține o expunere substanțială la cererea de hardware AI, demonstrând în același timp venituri în expansiune și profitabilitate îmbunătățită. Sustenabilitatea acestor tendințe de creștere va depinde în mare măsură de dacă investiția în infrastructura AI își menține ritmul actual pe parcursul restului anului 2026 și ulterior.

Postarea Trei Acțiuni de Cipuri AI care Se Tranzacționează Sub Potențialul Lor: Micron (MU), AMD și TSMC (TSM) a apărut prima dată pe Blockonomi.