Bitcoin Ar Putea Fi Tranzacționat Sub Valoarea Justă, Conform Majorității Investitorilor în Crypto

Deținătorii pe termen scurt s-au retras aproape complet din piață. Datele de la CryptoQuant arată că benzile de vârstă UTXO ale capitalizării realizate pentru deținătorii pe o perioadă de o săptămână până la o lună au scăzut la 3,91% — un nivel văzut ultima dată în octombrie 2023, când Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 27.000 de dolari.

Acest semnal discret, din culise, atrage acum atenția analiștilor care spun că indică ceva mai amplu: Bitcoin ar putea fi profund subevaluat.

Bitcoin: Sentimentul s-a schimbat brusc față de decembrie

Un sondaj comun realizat de Coinbase Institutional Research și Glassnode a chestionat 91 de investitori globali între 16 martie și 7 aprilie. Grupul a inclus 29 de instituții și 62 de participanți non-instituționali. Constatările lor marchează o ruptură clară față de situația de acum doar câteva luni.

Aproximativ 82% dintre respondenții instituționali și 70% dintre cei non-instituționali clasifică acum piața actuală ca o fază de bear târziu sau de declin. În decembrie, doar aproximativ o treime susțineau această opinie. Schimbarea s-a produs rapid.

Opiniile privind evaluarea au fost la fel de tranșante. Aproximativ 75% dintre instituții și 61% dintre non-instituții au spus că Bitcoin este subevaluat la prețurile actuale. Foarte puțini l-au semnalat ca supraprețuit.

Așteptările privind dominanța Bitcoin s-au schimbat, de asemenea. Ponderea instituțiilor care se așteptau la o creștere a dominanței a scăzut de la 40% la 25%. O majoritate — aproximativ 54% — se așteaptă acum ca aceasta să se mențină aproape de nivelul actual de 58,1%, în timp ce 21% cred că va scădea.

Metricile Onchain Susțin Argumentul Subevaluării

Constatările sondajului nu stau singure. Datele onchain spun o poveste similară.

Indicele Combinat de Piață Bitcoin al analistului Woominkyu, cunoscut sub numele de BCMI, reunește patru metrici separate: MVRV, NUPL, SOPR și sentimentul investitorilor.

MVRV compară valoarea de piață cu valoarea realizată. NUPL urmărește profitul și pierderea nerealizată netă pentru toți deținătorii. SOPR măsoară dacă monedele sunt vândute cu profit sau cu pierdere. Împreună, oferă o imagine de ansamblu atât a prețului, cât și a comportamentului.

BCMI s-a deplasat recent de la 0,26 la 0,37 — un interval care s-a aliniat istoric cu perioade de subevaluare profundă. Media sa pe 90 de zile este încă în scădere, ceea ce semnalează că presiunea de vânzare nu s-a disipat complet.

Dar Woominkyu a spus că datele sugerează că potențialul de scădere devine limitat față de potențialul de creștere pe termen lung și că piața intră în ceea ce el a numit o „zonă de acumulare de valoare".

Analistul Crypto Dan a făcut o observație similară în martie. Pe baza scăderii benzii de vârstă UTXO, el a spus că Bitcoin se apropie de teritoriul subevaluat, deși un fund final nu a fost confirmat.

Rapoartele indică că ori de câte ori banda de vârstă UTXO de la o săptămână la o lună a atins niveluri similare din 2021, Bitcoin a găsit de obicei un minim de ciclu în decurs de trei până la șase luni. Acel tipar nu garantează o repetare, dar oferă configurației actuale o anumită greutate istorică.

Imagine prezentată de MetaAI, grafic de la TradingView