Cel mai important investitor tech din Africa de Sud spune că nu mai este doar o poveste Tencent

De ani de zile, investitorii au evaluat Prosus după un singur criteriu: Tencent.

Gigantul de internet listat la Amsterdam, deținut în majoritate de grupul sud-african de internet de consum Naspers, și-a construit o mare parte din valoarea de piață pe o investiție timpurie în compania chineză de tehnologie. În timp ce Prosus a asamblat un portofoliu care acoperă livrarea de alimente, plăți, anunțuri clasificate și comerț electronic pe piețele emergente, Tencent a rămas afacerea care conta cel mai mult.

Acum Prosus spune că această ecuație începe să se schimbe.

Într-un comunicat de tranzacționare publicat vineri înaintea rezultatelor anuale, compania a declarat că toate ecosistemele sale operaționale au atins profitabilitatea, marcând un moment de referință în efortul său de a construi afaceri capabile să genereze câștiguri dincolo de Tencent.

Prosus a generat venituri de 7,3 miliarde de dolari și un EBITDA ajustat al ecosistemului de 1,1 miliarde de dolari pentru anul încheiat la 31 martie 2026. Câștigurile de bază pe acțiune sunt așteptate să crească cu între 19% și 28%, în timp ce câștigurile headline sunt prognozate să crească cu între 6,7% și 15,7%.

O mare parte din ultimul deceniu, investitorii au pus la îndoială dacă colecția de afaceri operaționale a Prosus ar putea crea suficientă valoare pentru a justifica miliardele investite în ele. În timp ce Tencent a livrat în mod constant randamente excepționale, multe dintre afacerile Prosus au rămas concentrate pe creștere mai degrabă decât pe profitabilitate.

Comunicatul de vineri sugerează că această tranziție ar putea atinge un punct de cotitură.

„Aceasta este probabil prima dată când toate activele ecosistemului au un flux de numerar pozitiv și generează profit," a declarat Rowan Williams, director de investiții la Nitrogen Fund Managers, pentru TechCabal. „Acest lucru ar trebui să ajute Prosus să devină din ce în ce mai independent și mai puțin dependent de fluxurile de numerar ale Tencent."

Comentariul atinge miezul unei întrebări care a urmărit Prosus de ani de zile: dacă compania ar putea construi o afacere operațională profitabilă dincolo de gigantul tehnologic chinez care a transformat Naspers într-unul dintre cei mai valoroși investitori tehnologici din lume.

„Anul financiar încheiat în martie 2026 a marcat un moment de referință pentru Prosus," se afirmă în comunicatul de tranzacționare al Prosus. „Am îndeplinit obiectivele noastre ambițioase, generând peste 7,3 miliarde de dolari în venituri și 1,1 miliarde de dolari în EBITDA ajustat al ecosistemului. Fiecare dintre ecosistemele noastre este acum profitabil, iar fluxul nostru de numerar liber, excluzând Tencent, continuă să crească."

Compania a declarat că o creștere mai puternică a veniturilor și profitabilitatea în cadrul afacerilor sale consolidate, alături de contribuții îmbunătățite din investițiile contabilizate prin metoda punerii în echivalență, precum Tencent, au impulsionat câștigurile.

Rezultatele oferă, de asemenea, o imagine mai clară despre modul în care Prosus dorește ca investitorii să vadă compania. În loc să se poziționeze ca o companie holding de investiții tehnologice, Prosus se prezintă din ce în ce mai mult ca un operator de platforme digitale.

„Am finalizat transformarea noastră dintr-o companie holding tradițională într-un operator activ de ecosisteme de stil de viață bazate pe inteligență artificială în America Latină, Europa și India," au declarat directorii.

Această schimbare este vizibilă în întregul portofoliu al grupului. Prosus controlează gigantul brazilian de livrare de alimente iFood, deține afacerea de plăți PayU și continuă să investească în comerț electronic, fintech și afaceri de piețe online. În august, a anunțat planuri de creștere a investițiilor în iFood. 

Cu toate acestea, Tencent rămâne central în cazul investițional. Prosus a declarat că creșterea câștigurilor din afacerile sale operaționale a fost parțial compensată de un câștig mai mic din vânzările de acțiuni Tencent și de pierderi valutare nerealizate legate de obligațiunile denominate în euro. Prosus nu scapă peste noapte de umbra Tencent. Dar pentru prima dată, poate indica un portofoliu în care fiecare ecosistem operațional major este profitabil.