Anul trecut, Michael Saylor, președintele executiv al Strategy (MSTR), s-a numărat printre cele mai influente figuri din ecosistemul bitcoin. Acțiunile companiei sale au crescut de cinci ori, chiar și în contextul intrării ETF-urilor bitcoin din SUA pe piață.

Acest articol face parte din lista Cei mai influenți 2025 a CoinDesk.

Povestea din 2025, totuși, a fost vizibil diferită. MSTR s-a străduit să reproducă câștigurile extraordinare din anul precedent, acțiunile fiind acum negative de la începutul anului până în prezent. Această performanță sub așteptări reflectă un amestec de presiuni interne și externe, inclusiv compresia volatilității bitcoin și introducerea opțiunilor pe ETF-urile spot din SUA, care au oferit investitorilor rute alternative de expunere. Acești factori au dus la o contracție semnificativă a multiplului MSTR față de valoarea activului net (mNAV).

Ca răspuns, Strategy a lansat patru produse preferențiale perpetue în 2025—STRK, STRF, STRD și STRC—strângând 4,6 miliarde de dolari în încasări brute din IPO-uri. Trei dintre acestea au livrat deja randamente puternice cu două cifre, oferind un mecanism non-dilutiv pentru MSTR pentru a-și extinde deținerile de bitcoin. Compania și-a extins, de asemenea, programul de acțiuni preferențiale la nivel internațional în Europa, cu o acțiune preferențială denominată în euro, Stream.