Cripto s-a schimbat — CFTC retrage regulile pentru moneda virtuală vechi de ani de zile

Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri a anunțat pe 11 decembrie 2025 că și-a retras ghidul interpretativ din 2020 privind momentul în care o tranzacție crypto este considerată „livrare efectivă", o mișcare pe care agenția a spus că răspunde schimbărilor majore din piețele crypto și practicile de tranzacționare.

Conform comunicatului de presă al CFTC, Președintele Interimar Caroline D. Pham a numit ghidul „depășit și excesiv de complex" și a declarat că eliminarea acestuia va ajuta la promovarea accesului la piețe americane mai sigure.

Livrarea Efectivă Și Testul De 28 De Zile

Conform regulamentului din 2020 și documentelor federale, ghidul anterior al CFTC trata o tranzacție crypto cu amănuntul ca fiind exclusă din regulile de tip futures dacă activul ajungea sub controlul cumpărătorului în termen de 28 de zile de la tranzacție — un standard tehnic utilizat pentru a decide dacă o afacere era o vânzare spot sau o tranzacție de tip futures reglementată.

Acel ghid includea exemple care arătau când transferul pe un registru public sau controlul asupra unui portofel ar conta sau nu ca livrare efectivă. Referința de 28 de zile își are rădăcinile în excepțiile existente ale Legii privind Schimbul de Mărfuri și a fost centrală pentru modul în care multe platforme și-au structurat ofertele cu amănuntul.

Reacția Industriei Și Riscul

Rapoartele au dezvăluit că mulți participanți la piață au salutat retragerea cu ușurare, spunând că oferă burselor mai mult spațiu pentru a proiecta produse și a opera fără o interpretare îngustă a personalului care dictează momentul decontării.

Unii avocați și personal al platformelor au susținut că testele din 2020 au făcut dificil pentru locații să ofere anumite servicii orientate către clienți, cu excepția cazului în care îndeplineau pași stricti de livrare.

În același timp, observatorii juridici au avertizat că retragerea ghidului fără o înlocuire clară lasă întrebări deschise despre modul în care reglementatorii vor trata tranzacții similare în viitor și care platforme trebuie să se înregistreze ca locuri de tranzacționare futures.

Pe baza rapoartelor, acțiunea a fost încadrată ca parte a priorităților politice din cadrul administrației președintelui SUA Donald Trump pentru modernizarea regulilor care afectează piețele de active digitale.

CFTC a declarat că schimbarea se aliniază cu eforturile mai largi interinstituționale și inițiativele de implicare publică pe care agenția le-a desfășurat în acest an. Această încadrare a provocat o atenție reînnoită din partea burselor, firmelor de tranzacționare și legiuitorilor care urmăresc orice pași ulteriori.

CFTC a semnalat că ar putea solicita contribuții publice și lua în considerare materiale noi pentru a înlocui ghidul retras, inclusiv întrebări frecvente sau note interpretative noi.

Operatorii de piață vor cântări acum schimbările operaționale și consultanța juridică în timp ce decid dacă să modifice designul produsului sau termenii pentru clienți.

Se așteaptă ca unele firme să ajusteze procedurile de custodie și transfer, în timp ce altele ar putea aștepta standarde scrise mai clare înainte de a face schimbări majore.

Imagine prezentată de Quality Company Formations, grafic de la TradingView