Bitcoin este un „Labubu digital", spune Vanguard — totuși deschide tranzacționarea ETF

Grupul Vanguard permite acum clienților să tranzacționeze fonduri tranzacționate la bursă (ETF) spot Bitcoin, dar scepticismul administratorului de active de 12 trilioane de dolari față de criptomonede rămâne ferm intact.

Conform Bloomberg, John Ameriks, șeful global al capitalului cantitativ de la Vanguard, a comparat Bitcoin cu o jucărie de pluș virală colecționabilă mai degrabă decât un activ productiv la conferința Bloomberg ETFs in Depth de joi, spunând că îi lipsesc veniturile, compunerea și fluxul de numerar pe care firma le caută în investițiile pe termen lung.

"Îmi este dificil să mă gândesc la Bitcoin ca fiind mai mult decât un Labubu digital," a spus Ameriks, referindu-se la moda populară a jucăriilor de pluș.

Comentariul vine în timp ce Bitcoin se tranzacționează în jurul valorii de 90.000 de dolari, în scădere de la 126.000 de dolari în octombrie.

În același timp, Vanguard își menține poziția de lungă durată împotriva lansării propriilor ETF-uri axate pe criptomonede, chiar dacă a deschis accesul platformei la produse terțe mai devreme luna aceasta.

Platforma se deschide în ciuda îndoielilor profunde privind investițiile

Decizia Vanguard de a permite tranzacționarea ETF-urilor a urmat luni de monitorizare a performanței produselor cripto, de când fondurile spot Bitcoin au fost lansate în ianuarie 2024.

Firma a dorit să se asigure că aceste produse "livrează ceea ce promit, în modul în care sunt descrise," a explicat Ameriks într-un interviu separat la conferință.

Cu toate acestea, el a subliniat că Vanguard nu va sfătui clienții dacă să cumpere sau să vândă ETF-uri de active digitale.

"Permitem oamenilor să dețină și să cumpere aceste ETF-uri pe platforma noastră dacă doresc să facă acest lucru, dar o fac la discreția lor," a spus el.

"Nu le vom oferi sfaturi cu privire la cumpărarea sau vânzarea sau ce tokenuri cripto ar trebui să dețină. Asta nu este ceva ce vom face în acest moment."

Această schimbare reflectă presiunea crescândă asupra celui de-al doilea cel mai mare administrator de active din lume după ce rivalii BlackRock și Fidelity au captat miliarde în fluxurile ETF-urilor cripto.

iShares Bitcoin Trust al BlackRock a devenit cel mai rapid ETF care a atins 70 de miliarde de dolari în active, generând sute de milioane în taxe anuale, în timp ce clienții Vanguard s-au plâns de accesul restricționat și unii au amenințat să închidă conturile ca răspuns la blocada inițială a firmei.

Schimbarea conducerii determină o schimbare strategică

Tranziția în conducerea firmei a jucat un rol cheie în deschiderea platformei. Salim Ranji, care a preluat funcția de CEO în acest an după ce a condus afacerea gigantică de ETF-uri a BlackRock și a supravegheat lansarea IBIT, a vorbit public despre potențialul blockchain-ului, deși Vanguard menține că "nu are planuri de a-și lansa propriile produse cripto."

Andrew Kadjeski, șeful departamentului de brokeraj și investiții la Vanguard, a declarat pentru Bloomberg că "ETF-urile și fondurile mutuale de criptomonede au fost testate în perioade de volatilitate a pieței, performând conform proiectului și menținând lichiditatea."

El a adăugat că "procesele administrative pentru deservirea acestor tipuri de fonduri s-au maturizat; iar preferințele investitorilor continuă să evolueze."

Predecesorul lui Ramji, Tim Buckley, spusese că un ETF Bitcoin nu aparține unui cont tipic de pensie, întărind reputația firmei ca fiind sceptică față de cripto.

Platforma deservește acum peste 50 de milioane de clienți la nivel mondial care anterior nu puteau cumpăra ETF-uri spot Bitcoin prin conturile lor Vanguard existente, potențial atrăgând bani mainstream către activele digitale.

Viziunea asupra activelor speculative persistă în ciuda evoluției pieței

Executivii Vanguard au etichetat în mod constant criptomonedele ca investiții speculative de-a lungul ciclurilor volatile de boom și bust ale Bitcoin.

Firma consideră acum activele digitale extrem sau foarte riscante, cu 66% dintre investitorii americani conștienți de cripto împărtășind această opinie, conform datelor recente ale Fundației FINRA, în creștere de la 58% în 2021.

Ameriks a recunoscut că Bitcoin ar putea oferi valoare nespeculativă în anumite scenarii, inclusiv în medii cu inflație ridicată sau perioade de instabilitate politică.

"Dacă puteți vedea mișcări fiabile ale prețului în aceste circumstanțe, putem discuta mai rațional despre ce ar putea fi teza de investiții și ce rol ar putea juca într-un portofoliu," a spus el. "Dar încă nu aveți asta—aveți încă o istorie prea scurtă."

Un purtător de cuvânt al Vanguard a adăugat că firma rămâne optimistă cu privire la utilitatea blockchain-ului și capacitatea sa de a îmbunătăți structura pieței.

În ciuda restricțiilor platformei, Vanguard deține expunere indirectă la Bitcoin ca al doilea cel mai mare acționar instituțional în Strategy, în timp ce administrează aproximativ 11 trilioane de dolari și tratează fondurile cripto similar cu alte active "non-core", cum ar fi aurul, pe platforma sa de brokeraj din SUA.