Piețele financiare vor înregistra probabil o creștere puternică până la începutul anului 2026, pe un val de euforie, înainte de a suferi un declin brusc mai târziu în cursul anului, conform economistului Henrik Zeberg.
În acest context, Zeberg a avertizat că raliul pieței din 2025 prezintă caracteristicile unei explozii de final de ciclu, mai degrabă decât începutul unei expansiuni durabile, a spus el într-o postare pe Substack publicată pe 1 ianuarie.
Deși se așteaptă ca activele riscante să crească pe termen scurt, Zeberg a susținut că avansul pregătește terenul pentru o inversare dureroasă odată ce realitatea economică va ajunge din urmă.
Perspectiva sa vine în momentul în care sentimentul investitorilor intră în noul an la niveluri extreme de optimism, în urma unui an 2025 puternic pentru acțiuni și a speculațiilor reînnoite pe activele riscante.
Narațiunile pieței care intră în 2026 sunt dominate de așteptări de câștiguri susținute, cu optimism concentrat pe creșterea bazată pe tehnologie, o aterizare economică lină și sprijin continuu de lichiditate. Zeberg a recunoscut că acești factori ar putea alimenta o creștere suplimentară la începutul anului, producând potențial o topire agresivă a prețurilor activelor.
Deconectarea de fundamentele subiacente
În ciuda tonului optimist, el a avertizat că raliul este din ce în ce mai deconectat de condițiile economice subiacente. El a descris mediul actual ca fiind un ciclu de fază târzie în care piețele continuă să crească chiar dacă economia reală prezintă semne de oboseală.
În opinia sa, această divergență nu este neobișnuită și a apărut istoric în apropierea vârfurilor majore ale pieței, când investitorii se concentrează pe impuls și lichiditate, ignorând în același timp fundamentele slăbite.
Zeberg a indicat ciclurile din trecut în care piețele au atins noi maxime chiar înainte de declinuri bruște, prețurile crescând chiar dacă indicatorii economici s-au deteriorat. El a argumentat că un model similar apare, determinat de frica de a pierde ocazia și de comportamentul speculativ care continuă să împingă prețurile mai sus, în ciuda riscurilor crescânde de sub suprafață.
Deși constructiv pe termen foarte scurt, el vede raliul ca o fază de final de ciclu, mai degrabă decât o tendință durabilă de creștere, avertizând că, odată ce euforia se estompează, încetinirea creșterii și fundamentele mai slabe ar putea declanșa o corecție bruscă.
Începutul anului 2026 poate favoriza în continuare asumarea de riscuri, dar ciclul mai larg indică o prăbușire semnificativă după ce se va încheia raliul de scurtă durată.
Imagine prezentată via Shutterstock
Sursă: https://finbold.com/economist-predicts-2026-market-sugar-high-warns-of-bust-afterward/
