Riscul de șoc petrolier susține Dolarul – Commerzbank

Thu Lan Nguyen de la Commerzbank susține că escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu și un potențial șoc al ofertei de petrol sunt negative pentru EUR/USD. Banca evidențiază rolul Statelor Unite ca monedă de rezervă, statutul său de exportator net de petrol și reziliența economică relativ mai puternică față de zona euro.

Conflictul din Orientul Mijlociu este considerat favorabil dolarului

"Reacția care se află în centrul a tot este cea a pieței petrolului. O creștere bruscă și prelungită a prețurilor petrolului ar avea fără îndoială implicații masive pentru economia globală."

"Am menționat deja acest punct joi: deoarece Statele Unite sunt acum un exportator net de petrol, o creștere a prețului petrolului îmbunătățește termenii comerțului SUA. Acest lucru nu înseamnă altceva decât faptul că bunurile americane devin mai scumpe în raport cu bunurile din zona euro – sau, altfel spus, cursul de schimb efectiv real USD se apreciază."

"Un șoc al prețului petrolului este o povară pentru orice economie. În general, însă, oamenii vor presupune probabil că economia SUA se va dovedi mai rezistentă la un astfel de șoc decât economia zonei euro, nu în ultimul rând pentru că aceasta din urmă este un importator net de petrol."

"Acest lucru implică, la rândul său, că Rezerva Federală a SUA ar putea răspunde la consecințele inflaționate ale creșterii prețurilor petrolului cu creșteri mai agresive ale ratelor dobânzilor decât BCE, care ar trebui să țină cont mai mult de o economie în slăbire."

"Există motive bune să presupunem că partea americană nu are niciun interes în prelungirea conflictului. Cu toate acestea, riscul ca Statele Unite și aliații săi să fie atrași într-un război prelungit nu poate fi ignorat."

"Aceasta din urmă ar însemna că Strâmtoarea Hormuz ar putea rămâne blocată pentru o perioadă prelungită de timp, rezultând un șoc susținut al prețului petrolului – similar cu ceea ce s-a observat după invazia Rusiei în Ucraina în februarie 2022."

"Ca memento: prețurile petrolului Brent în acel moment au crescut de la niveluri în jur de 100 USD pe baril la aproape 140 USD și au început să scadă în mod sustenabil din nou doar de la jumătatea anului. Între timp, cursul de schimb EUR-USD a scăzut de la niveluri în jur de 1,13 în februarie la un minim de 0,95 în septembrie al aceluiași an."

(Acest articol a fost creat cu ajutorul unui instrument de inteligență artificială și revizuit de un editor.)