Conflictul complică calea reducerii ratelor – BNY

Strategul Macro pentru America al BNY, John Velis, susține că conflictul din Orientul Mijlociu afectează economia SUA prin prețuri mai mari ale petrolului, portofolii mai slabe și incertitudine crescută, creând un șoc negativ al ofertei. Piețele au redus așteptările de la puțin peste două la mult sub două reduceri ale Fed în acest an, în timp ce Velis anticipează încă trei reduceri pe măsură ce slăbiciunea pieței muncii devine mai evidentă.

Șoc negativ al ofertei și riscuri pentru piața muncii

„Economia SUA – și în final ratele – sunt afectate de conflictul din Orientul Mijlociu prin trei canale."

„Prețurile mai mari ale petrolului riscă inflația și au crescut randamentele prin canalul așteptărilor, așa cum am menționat."

„Instabilitatea piețelor financiare afectează portofoliile consumatorilor, care prin efectul de avere ar putea deprima cererea consumatorilor (la fel ca și efectele veniturilor reale ale prețurilor mai mari ale petrolului). Volatilitatea activelor poate afecta, de asemenea, planificarea financiară și poate amâna activitățile de investiții sau angajare.

„Al treilea canal, legat de primele două, este o creștere generală a incertitudinii economice care deprimă comportamentul consumatorilor și al companiilor. Efectele de creștere și inflație ale conflictului provin din șocul negativ al ofertei pe care îl creează, deplasând curba ofertei agregate spre interior și spre stânga, crescând prețurile și restrângând producția."

„Înainte de declanșarea ostilităților, piața anticipase puțin peste două reduceri de rate până la sfârșitul anului."

„De atunci, ceva mult sub două reduceri este evaluat, reflectând așteptări mai puțin acomodative pentru banca centrală."

„Aceasta creează o dilemă pentru Fed, care se confrunta deja cu inflație persistentă și cerere în scădere pe piața muncii înainte de începerea conflictului."

„Acesta este motivul pentru care ne așteptăm la trei reduceri în acest an de la Fed."

(Acest articol a fost creat cu ajutorul unui instrument de Inteligență Artificială și revizuit de un editor.)