Bernstein: Bitcoin a atins fundul — Ținta de $150.000 pentru sfârșitul lui 2026 rămâne

Analiștii Bernstein conduși de Gautam Chugani spun că Bitcoin (BTC) ar fi putut deja găsi nivelul său minim cu retragerea de 50% observată din octombrie trecut, iar firma își menține obiectivul ambițios de preț de 150.000 de dolari până la sfârșitul anului 2026 pentru criptomonedă. 

Firma a argumentat că structura în schimbare a pieței—trecând de la speculațiile conduse de investitorii retail la una susținută din ce în ce mai mult de fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri), bilanțuri corporative și capital structurat—alterează modul în care Bitcoin se comportă în perioadele de scădere și poate prelungi ciclul actual.

Fluxurile Instituționale Schimbă Comportamentul Prețului BTC?

Bitcoin a petrecut ultimele luni consolidându-se între aproximativ 65.000 și 75.000 de dolari după mai multe încercări eșuate de a depăși zidurile de rezistență mai înalte la 76.000 de dolari săptămâna trecută. În ciuda acestui fapt, Bernstein remarcă că vânzarea masivă nu a avut cascada de lichidări care caracteriza ciclurile anterioare. 

Analiștii consideră că volatilitatea atenuată este o dovadă că piața a maturat: deținătorii pe termen lung domină oferta, ETF-urile reprezintă acum o proprietate semnificativă, iar rampele instituționale au adăugat surse mai constante de cerere.

Bernstein a evidențiat mai multe metrici concrete pentru a-și susține perspectiva. Firma estimează că aproape 60% din oferta de BTC a fost inactivă de peste un an, o concentrație de deținători pe termen lung care tinde să atenueze oscilațiile de preț pe termen scurt. 

ETF-urile, de asemenea, modelează peisajul proprietății; colectiv, dețin aproximativ 6,1% din oferta totală de Bitcoin, ceea ce Bernstein spune că îmbunătățește stabilitatea pieței. 

Acele fluxuri instituționale, argumentează analiștii, ajută Bitcoin să "depășească performanța" chiar și prin corecții, deoarece ieșirile de fonduri tranzacționate la bursă din acest an s-au inversat și serviciile de custodire și ofertele de produse conduse de bănci se extind.

Bitcoin de 200.000 de Dolari Posibil Până în 2027

Un alt punct focal al analizei Bernstein este rolul companiilor tranzacționate public care acumulează Bitcoin în bilanțurile lor. Strategy (anterior MicroStrategy), cel mai mare deținător public de Bitcoin din lume, a primit o atenție deosebită. 

Bernstein a reafirmat un rating Outperform și un obiectiv de 450 de dolari pentru companie și a remarcat cum aceasta a rezistat scăderii de aproximativ 50% față de vârful din octombrie trecut. Rezistența Strategy, spun analiștii, provine parțial din modul în care își obține capitalul. 

Conform Bernstein, achizițiile Strategy din acest an au depășit, uneori, noua emisiune de Bitcoin, ceea ce înseamnă că compania a absorbit o parte substanțială din oferta incrementală chiar și pe măsură ce prețurile au scăzut.

Dar Bernstein avertizează și asupra riscurilor aferente. O perioadă prelungită de scădere ar putea forța deținătorii corporativi să refinanțeze datoriile în condiții mai proaste sau să vândă participațiile pe măsură ce obligațiile devin scadente, iar o strângere a piețelor de capital ar putea reduce capacitatea firmelor de a atrage fonduri noi.

Până acum, spune Bernstein, Strategy a gestionat aceste expuneri în mod conservator și a demonstrat capacitatea de a naviga cicluri de corecție profunde fără a supra-extinde efectul de levier.

Luate împreună, aceste evoluții conduc Bernstein la o viziune optimistă pe termen mediu. Firma continuă să se aștepte ca Bitcoin să ajungă la 150.000 de dolari până la sfârșitul anului 2026, culminând potențial cu un vârf aproape de 200.000 de dolari până la sfârșitul anului 2027. 

Acel scenariul se bazează pe cererea instituțională susținută din partea ETF-urilor, acumularea continuă de către deținătorii corporativi și maturizarea infrastructurii pieței care reduce probabilitatea unor noi vânzări masive.

Imagine prezentată de OpenArt, grafic de la TradingView.com