Dezbaterea îndelungată privind capitalizarea de piață a XRP ratează adevărata întrebare, conform CEO-ului Digital Ascension Group, Jake Claver: poate rețeaua să absoarbă fluxuri de plăți la scară instituțională fără a exploda costurile de execuție? Într-un videoclip din 26 martie, Claver a susținut că capitalizarea de piață este o măsură slabă a puterii funcționale a unui activ digital și a spus că prețul XRP ar trebui să crească material dacă va susține vreodată decontări la scară bancară.
Claver a încadrat cazul în jurul a ceea ce a numit un "indice de lichiditate", un model pe care spune că este conceput pentru a măsura "utilitatea reală și stabilitatea unui activ digital" mai degrabă decât doar evaluarea sa principală. Cadrul său combină șase variabile: adâncimea pieței, continuitatea lichidității, alunecare, oferta disponibilă, viteza de decontare și accesul. Când acești factori sunt evaluați împreună, a spus el, cerința cheie pentru un activ de plăți nu este potențialul speculativ, ci un preț suficient de mare pentru a face tranzacțiile mari realizabile.
"Activele care vor alimenta următorul sistem financiar nu pot fi doar speculații volatile", a spus Claver. "De fapt, acestea necesită un preț stabil ridicat pentru a funcționa la scară globală."
De Ce XRP Ar Putea Avea Nevoie De Un Preț Mult Mai Mare
Argumentul său începe cu oferta. Claver a comparat XRP cu un obiect de colecție rar, spunând că cifra relevantă nu este doar emiterea totală, ci câte tokenuri sunt efectiv disponibile pentru tranzacționare. Dacă cererea crește în timp ce mai mult din ofertă este efectiv blocată, flotantul rămas devine mai valoros. A legat acest lucru direct de teza de plăți a XRP, descriind-o ca "ofertă fixă, cerere în creștere", cu cantitatea redusă rămasă pe piață făcând mai mult din munca de stabilire a prețului.
De acolo, Claver s-a îndreptat către adâncimea pieței, pe care a prezentat-o ca fiind constrângerea centrală pentru utilizarea instituțională. A asemănat lichiditatea XRP cu o piscină de apă care trebuie să fie suficient de adâncă pentru a absorbi un participant mare fără haos. Dacă o bancă ar dori să mute 100 de milioane de dolari peste granițe folosind XRP, a spus el, o piață superficială nu ar absorbi fluxul curat și ar urma o dislocare a prețului.
"Pârghia pentru asta trebuie să fie prețul", a spus el. "Dacă XRP valorează 1 dolar fiecare și trebuie să muți 100 de milioane de dolari în rețea, ai nevoie de o sută de milioane de tokenuri stând în piscină gata să poată absorbi acea tranzacție. Dar pe măsură ce piscina devine mai mare și să zicem că XRP valorează 100 de dolari fiecare, ai nevoie doar de un milion de tokenuri pentru a absorbi aceeași tranzacție de 100 de milioane de dolari."
Acea logică s-a extins la alunecare, pe care Claver a descris-o ca unul dintre cele mai clare motive pentru care băncile nu folosesc încă infrastructura crypto pentru transferuri de valoare mare. A spus că o tranzacție XRP de 100 de milioane de dolari astăzi ar putea pierde "undeva în jur de 10% doar din cauza alunecării", sau aproximativ 10 milioane de dolari, în timp ce piețele tradiționale de acțiuni pot procesa dimensiuni similare pentru mai puțin de jumătate de procent. Pentru a reduce acel decalaj, a argumentat el, valoarea aflată în registrele de comenzi ar trebui să crească cu aproximativ 20 până la 100 de ori. Cu oferta de tokenuri fixă, a spus el, prețul ar trebui să facă "toată acea muncă."
Claver a argumentat de asemenea că oferta disponibilă de XRP s-ar putea strânge și mai mult în timp. A indicat produsele ETF, inventarul trezoreriei corporative și bancare, și pool-urile DeFi ca surse de tokenuri blocate care nu ar fi disponibile pentru lichiditatea de schimb. În acea configurație, a spus el, cererea în creștere s-ar ciocni de flotantul în scădere și prețul nu ar "crește treptat", ci ar face un salt mai mare odată ce vânzătorii devin rari.
Viteza este celălalt pilon al tezei. Claver a spus că timpul de decontare de 3-5 secunde al XRP oferă aceluiași pool de capital mult mai multă rotație decât rețelele mai lente, permițând market makerilor să recicleze lichiditatea mai eficient. Dar a subliniat că viteza singură nu este suficientă. "Dacă fiecare tranzacție te costă 1 până la 2% în alunecare", a spus el, "avantajul vitezei se transformă într-o modalitate mai rapidă de a pierde bani."
A încheiat argumentând că capitalizarea de piață oferă doar o imagine superficială deoarece presupune că fiecare token ar putea fi evaluat la ultimul preț tranzacționat. Pentru o rețea menită să proceseze valoare transfrontalieră la scară, a spus el, testul real este dacă registrele sale de comenzi pot absorbi volumul instituțional fără a distruge capitalul. Conform spuselor lui Claver, acest lucru face ca prețurile mai mari ale XRP să fie mai puțin o chestiune de hype decât o condiție structurală pentru ca rețeaua să facă munca pe care susținătorii săi o prevăd.
La momentul publicării, XRP se tranzacționa la 1,3337 dolari.
Sursă: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-needs-higher-prices-bank-scale-flows-claver/
