Годовая выручка OpenAI: что показатель в $50 млрд означает для Nvidia и акций AI-компаний

По сообщению Financial Times от четверга, 8 октября 2026 года, OpenAI уведомила инвесторов о том, что к концу сентября её выручка в годовом исчислении достигла примерно $50 млрд. CNBC независимо подтвердил эту информацию. В тот же день акции компаний сектора искусственного интеллекта снизились, причём наиболее заметные потери понесли поставщики облачных вычислений и чипов, зависящие от расходов OpenAI. Разница в показателях была связана с методикой расчёта выручки, а не с потерей продаж, поэтому её значение выходит за рамки одной торговой сессии.

Ключевые выводы

• 8 октября 2026 года FT сообщила, что выручка OpenAI в годовом исчислении на конец сентября составляла около $50 млрд, примерно на $20 млрд меньше показателей, опубликованных в сентябре.

• Расхождение связано с методикой расчёта. Более высокая оценка была получена после корректировки выручки OpenAI с учётом того, как Anthropic учитывает продажи через облачных партнёров.

• OpenAI также сообщила инвесторам, что в третьем квартале общий годовой темп выручки вырос на 77 %, а показатель корпоративного направления — на 107 %.

• Акции CoreWeave упали почти на 8 %, Oracle — почти на 6 %, Nvidia — примерно на 3 %. ETF iShares Semiconductor потерял 3,4 %, показав худший результат с 14 сентября.

• Торговля NVDA продолжилась после закрытия американского рынка. По состоянию на 03:49 UTC 9 октября фьючерсы NVDA Stock Futures на MEXC торговались по 232,63 USDT, примерно на 1,1 % выше 24-часового минимума.

Какие данные о выручке сообщила OpenAI?

Согласно Financial Times, которая первой опубликовала информацию 8 октября, OpenAI сообщила инвесторам, что к концу сентября 2026 года её выручка в годовом исчислении достигла примерно $50 млрд. CNBC подтвердил эту цифру со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией. Показатель оказался примерно на $20 млрд ниже широко распространённых в конце сентября оценок в диапазоне $68–70 млрд.

OpenAI также представила данные о росте. Согласно тому же материалу CNBC, компания сообщила инвесторам, что в третьем квартале её общий годовой темп выручки увеличился на 77 %, а аналогичный показатель корпоративного бизнеса вырос на 107 %.

Почему выручка OpenAI оказалась на $20 млрд ниже ранее опубликованной оценки?

Более низкий показатель объясняется различиями в методике расчёта, а не потерей клиентов. Anthropic учитывает выручку от клиентов, приобретающих её модели через облачные платформы, включая Amazon Web Services и Google Cloud. Основной показатель OpenAI, напротив, исключает продажи через сторонние облачные каналы. Ранее широко цитировавшаяся оценка в $70 млрд была получена путём приведения выручки OpenAI к методике Anthropic.

Компании используют разные способы расчёта выручки в годовом исчислении. По данным FT, более высокая оценка была рассчитана для прямого сравнения OpenAI и Anthropic: она включала полную стоимость продаж через партнёров, а не только суммы, которые OpenAI отражает в собственной отчётности.

Что такое выручка в годовом исчислении и почему показатели OpenAI и Anthropic различаются?

Выручка в годовом исчислении (Annualized Revenue), или Run Rate, представляет собой экстраполяцию продаж за недавний период на полный год. Например, месячную выручку умножают на 12. Это расчётная оценка, а не уже полученная годовая выручка. Даже при одинаковом объёме продаж две компании могут показывать существенно разные значения Run Rate, если по-разному учитывают продажи через партнёров.

Рассмотрим упрощённый пример. Предположим, корпоративный клиент ежемесячно тратит $100 на AI-модели, приобретённые через облачный маркетплейс:

• Валовый метод (по принципу Anthropic): вся сумма $100 учитывается как выручка разработчика модели, что соответствует $1 200 в годовом исчислении.

• Метод основной выручки (по принципу OpenAI): продажи через сторонние облачные каналы исключаются из основного показателя, поэтому этот клиент не увеличивает соответствующую сумму.

• Один клиент, одинаковые расходы: разница между двумя методиками составляет $1 200 в годовом исчислении для одного клиента. При тысячах корпоративных клиентов расхождение может достигать миллиардов долларов.

Приведённые суммы служат только для иллюстрации и не являются фактическими данными компаний. Главный вывод из событий 8 октября заключается в том, что перед сравнением выручки двух AI-компаний необходимо проверить методику расчёта каждого показателя. Для дополнительного контекста можно ознакомиться с материалом о том, как рассчитываются выручка и ARR Anthropic.

Какие акции AI-компаний упали после сообщения о выручке OpenAI?

8 октября 2026 года наиболее заметно снизились акции компаний, теснее всего связанных с расходами OpenAI. По данным CNBC, CoreWeave потеряла почти 8 %, Oracle — почти 6 %, а Nvidia — около 3 %. ETF iShares Semiconductor (SOXX) снизился на 3,4 %, показав худшую дневную динамику с 14 сентября.

• Oracle (ORCL): по имеющимся сообщениям, около $300 млрд портфеля контрактных обязательств Oracle связаны с OpenAI, поэтому сомнения относительно выручки OpenAI в первую очередь затрагивают Oracle.

• CoreWeave (CRWV): предоставляет AI-разработчикам вычислительные мощности на базе GPU, поэтому инвесторы воспринимают компанию как прямой индикатор расходов AI-лабораторий.

• Nvidia (NVDA): поставляет чипы, лежащие в основе значительной части таких вычислительных мощностей. Её падение примерно на 3 % было менее значительным, чем потери облачных провайдеров.

• Поставщики чипов: AMD снизилась на 3,3 %, Micron — на 4,3 %, а Broadcom, разрабатывающая специализированный чип совместно с OpenAI, потеряла 3,2 %.

Общая картина важнее движения отдельных акций. Масштаб снижения в целом соответствовал степени зависимости компаний от OpenAI. Это указывает на переоценку риска концентрации клиентов, а не на ожидание масштабного обвала спроса на искусственный интеллект.

Означает ли разница в выручке OpenAI замедление спроса на AI?

Информация, опубликованная 8 октября, не доказывает замедления спроса на AI. Она уточнила методику сравнения двух компаний, при этом OpenAI сообщила о росте годового темпа выручки на 77 % в третьем квартале. Открытым остаётся другой вопрос: достаточно ли быстро будет расти выручка OpenAI, чтобы покрывать расходы по уже заключённым контрактам на вычислительные мощности с такими поставщиками, как Oracle.

Подобные опасения уже влияли на акции AI-компаний. В конце апреля сообщение Wall Street Journal о том, что OpenAI не достигла внутренних целевых показателей, привело к падению акций Oracle примерно на 5 % до открытия торгов. На этот раз распродажа быстро ослабла: Nvidia, Oracle и CoreWeave немного восстановились в ходе ночных торгов, а аналитик, которого цитировал Stocktwits, назвал реакцию рынка чрезмерной.

Что расхождение в выручке означает для IPO OpenAI и Anthropic?

Разница в методиках расчёта выручки становится важным фактором оценки обеих компаний перед выходом на биржу. Anthropic сообщила инвесторам, что к концу июля 2026 года её годовой темп выручки достиг $65 млрд, тогда как руководство OpenAI указывает на возможное размещение акций в 2027 году. Пока компании не используют сопоставимые принципы учёта, напрямую сравнивать их показатели выручки нельзя.

Публикация проспекта эмиссии поможет устранить значительную часть неопределённости, поскольку в нём выручка должна отражаться в соответствии с бухгалтерскими стандартами, а не только на основе выбранного компанией показателя Run Rate. По данным CNBC, OpenAI конфиденциально подала проект проспекта ещё в июне. Дополнительную информацию можно найти в материале «IPO Anthropic и OpenAI: что подтверждено и какая компания выйдет на биржу первой».

Как торговались NVDA после закрытия американского рынка?

Торговля NVDA продолжилась после закрытия Nasdaq в 16:00 по восточному времени США 8 октября. В ходе ночной сессии цена Nvidia выросла примерно на 0,5 %. Фьючерсы NVDA Stock Futures на MEXC доступны круглосуточно, поэтому трейдеры в Азии могли отреагировать на сообщение об OpenAI за несколько часов до возобновления торгов на Уолл-стрит.

Статистика самой MEXC также указывает на спрос за пределами стандартных американских торговых часов. Согласно данным MEXC за август 2026 года, на выходные приходилось около 11 % месячного объёма торгов Stock Futures, а NVDA занимала пятое место по объёму среди всех фьючерсов на акции, увеличив показатель на 54 % по сравнению с июлем.

Срез данных MEXC (9 октября 2026 года, 03:49 UTC): фьючерсы NVDA Stock Futures (NVDAUSDT) торговались по 232,63 USDT в ночную сессию, примерно на 1,1 % выше 24-часового минимума 230,17, зафиксированного во время американских торгов в четверг. За 24 часа цена находилась в диапазоне 230,17–237,90, а объём торгов составлял около 103 900 NVDA. Ставка финансирования для расчёта в 08:00 UTC составляла +0,0376 %: если она сохранится к моменту расчёта, держатели длинных позиций заплатят держателям коротких позиций. В тот момент справедливая цена контракта составляла 232,61, немного превышая индексную цену 232,50.

Фьючерсы NVDA Stock Futures на MEXC, 30-минутный график, 7–9 октября 2026 года (UTC+8). Источник: MEXC, 9 октября 2026 года, 03:49 UTC.

За пределами торговых часов США цена Stock Futures может отклоняться от последней цены закрытия акций Nvidia на Nasdaq. Поэтому значения могут не совпадать до начала следующей основной торговой сессии. Stock Futures представляют собой производные инструменты с кредитным плечом. В руководстве MEXC по торговле фьючерсами на акции объясняются механизмы маржи и ценообразования.

На что инвесторам обратить внимание дальше?

Инвесторам следует следить за информацией, позволяющей сравнивать выручку OpenAI на единой основе, а также за устойчивостью бюджетов на AI-вычисления.

• Раскрытие информации OpenAI: любые заявления или документы, представляющие выручку в соответствии со стандартными правилами бухгалтерского учёта.

• Расходы крупнейших технологических компаний: результаты третьего квартала основных покупателей облачных вычислений и сохранение их бюджетов на AI-инфраструктуру.

• Oracle: сведения о том, как портфель контрактов, связанных с OpenAI, превращается в признанную выручку.

• IPO Anthropic: какая методика отражения выручки будет использована в документах компании и как она соотносится с показателем Run Rate в $65 млрд.

Для пользователей, отвечающих установленным требованиям, MEXC предлагает несколько способов участия в торговле акциями AI-компаний. Трейдеры, которым нужны длинные или короткие позиции с кредитным плечом, могут использовать NVDA Stock Futures или MU Stock Futures. Пользователи, предпочитающие владеть акциями, могут приобрести реальные акции Nvidia через RealStocks; подробности приведены в руководстве MEXC по RealStocks. Продукты MEXC, связанные с Nvidia, различаются по характеру владения активом и механизму ценообразования, поэтому перед торговлей важно изучить их структуру.

Часто задаваемые вопросы о выручке OpenAI и акциях AI-компаний

Какова выручка OpenAI в годовом исчислении в 2026 году?

По данным Financial Times и CNBC, OpenAI сообщила инвесторам, что к концу сентября 2026 года её выручка в годовом исчислении составляла около $50 млрд. Этот показатель не включает продажи через сторонние облачные каналы.

Почему акции Nvidia упали 8 октября 2026 года?

Акции Nvidia снизились примерно на 3 % после публикации FT, согласно которой выручка OpenAI в годовом исчислении оказалась примерно на $20 млрд ниже ранее распространённых оценок. OpenAI является крупным потребителем вычислительных мощностей на базе чипов Nvidia, поэтому сомнения относительно её выручки оказывают давление и на Nvidia.

Действительно ли выручка OpenAI на $20 млрд ниже ранее опубликованных данных?

Не в смысле потери продаж. Более высокая оценка была получена после приведения выручки OpenAI к методике Anthropic, которая включает продажи через облачных партнёров. Показатель $50 млрд рассчитан по собственной методике OpenAI.

Что означают Annualized Revenue и Run Rate?

Run Rate представляет собой прогноз годовой выручки на основе продаж за недавний период, например месячной выручки, умноженной на 12. Это оценка, а не фактически отражённая в отчётности годовая выручка. Компании могут по-разному определять состав показателя.

Как сравнить выручку OpenAI и Anthropic?

Anthropic сообщила, что к концу июля 2026 года её Run Rate достиг $65 млрд с учётом продаж через облачных партнёров. Показатель OpenAI в $50 млрд на конец сентября такие продажи исключает, поэтому прямое сравнение некорректно.

Можно ли торговать NVDA, когда американский фондовый рынок закрыт?

Да, через инструменты, доступные вне стандартных торговых часов США. NVDA Stock Futures на MEXC торгуются круглосуточно, 24/7. Однако их цена может отличаться от последней цены закрытия Nasdaq, по позициям применяется ставка финансирования, а кредитное плечо увеличивает потенциальные убытки.