TL;DR 1) USDe – это синтетический доллар, а не стейблкоин, обеспеченный фиатными резервами: он обеспечен криптоактивами и соответствующими шорт фьючерсными позициями вместо традиционных фиатных резервTL;DR 1) USDe – это синтетический доллар, а не стейблкоин, обеспеченный фиатными резервами: он обеспечен криптоактивами и соответствующими шорт фьючерсными позициями вместо традиционных фиатных резерв
Что такое Ethena? Полное руководство по крипто-нативному протоколу синтетического доллара
TL;DR
1) USDe – это синтетический доллар, а не стейблкоин, обеспеченный фиатными резервами: он обеспечен криптоактивами и соответствующими шорт фьючерсными позициями вместо традиционных фиатных резервов.
2) Дельта-хеджирование обеспечивает стабильность: Протокол поддерживает ценовое равновесие путем хеджирования спотовых позиций BTC, ETH и других активов с помощью бессрочных и фьючерсных контрактов.
3) sUSDe предоставляет возможности для получения дохода: Стейкинг USDe позволяет держателям получать доход, генерируемый протоколом, с APY около 19% в 2024 году.
4) Развертывание на нескольких сетях и широкое внедрение: Ethena работает на 24 блокчейнах, обслуживая большую базу пользователей и расширяющуюся экосистему.
5) Инновационный механизм стабильной ликвидности: Благодаря динамическому распределению между ликвидными стейблкоинами, такими как USDC и USDT, система улучшает управление ликвидностью и производительность во время медвежьих рынков.
1. Что такое Ethena?
Ethena – это протокол синтетического доллара, развернутый на блокчейне Ethereum, разработанный для предоставления подлинно крипто-нативного денежного решения для экосистемы цифровых активов. Основными продуктами протокола являются USDe (синтетический доллар) и sUSDe (стейкинговый USDe), которые вместе предлагают пользователям комбинируемый крипто-нативный доллар и приносящий доход долларовый сберегательный актив.
В отличие от традиционных стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, таких как USDC или USDT, USDe является синтетическим долларом, стоимость которого не поддерживается фиатными резервами, хранящимися на банковских счетах. Вместо этого его стабильность поддерживается за счет дельта-нейтральной стратегии, которая сочетает спотовые позиции по криптоактивам, таким как BTC и ETH, с соответствующими шорт позициями по деривативам. Эта инновационная конструкция делает USDe полностью крипто-нативным, масштабируемым и устойчивым к цензуре решением в области стейблкоинов.
Видение Ethena заключается в «создании интернет-денег», создании денежной инфраструктуры для цифровой экономики, которая функционирует независимо от традиционной банковской системы. Протокол был развернут на 24 блокчейнах, обслуживая быстро растущую глобальную базу пользователей. Объем USDe в обращении продолжает расти, что делает его ключевым элементом экосистемы DeFi.
2. Разбивка продуктов Ethena: USDe и sUSDe
2.1 USDe: Крипто-нативный синтетический доллар
USDe – это основной продукт протокола Ethena, разработанный как масштабируемое криптовалютное денежное решение. Его основные характеристики включают:
- Полностью обеспеченная поддержка: Каждый USDe обеспечен комбинацией криптоактивов и соответствующих позиций по производным финансовым инструментам.
- Компоновка: USDe может свободно интегрироваться и использоваться как на централизованных, так и на децентрализованных финансовых платформах без разрешения.
- Устойчивость к цензуре: Поскольку USDe не зависит от традиционной банковской инфраструктуры, он сводит к минимуму риск замораживания или цензуры со стороны регулирующих органов.
- Масштабируемость: По мере расширения рынка криптовалютных деривативов объем эмиссии USDe может продолжать расти соответственно.
2.2 sUSDe: Глобально доступный долларовый сберегательный актив
sUSDe – это стейкинг-версия USDe, которая позволяет держателям получать долю дохода протокола. Данные показывают, что в 2024 году sUSDe обеспечил APY в размере 19%, что делает его очень привлекательным инструментом сбережения, номинированным в долларах. Источники доходности sUSDe:
- Доход от ставки финансирования, полученный благодаря стратегии дельта-хеджирования протокола.
- Прибыль, полученная от торговли базисом.
- Доход от динамического распределения в ликвидные стейблкоины.
- Эти доходы распределяются пропорционально между держателями sUSDe.
2.3 Как пользователи могут участвовать?
В настоящее время пользователи могут участвовать в экосистеме Ethena несколькими способами:
- Доступ к USDe без разрешения: Пользователи могут приобретать USDe через внешние пулы ликвидности AMM, обменивая такие активы, как USDT или USDC.
- Прямой минтинг USDe: Утвержденные маркетмейкеры, прошедшие проверку KYC/KYB, могут вносить соответствующие резервные активы для прямого минтинга USDe.
- Прямой выкуп USDe: Аналогично, только утвержденные маркетмейкеры могут сжигать USDe для выкупа соответствующих резервных активов.
- Стейкинг и анстейкинг: В юрисдикциях, где это разрешено, пользователи могут совершать стейкинг USDe, чтобы получить sUSDe и заработать долю дохода протокола.
3. Токеномика Ethena
3.1 Распределение токенов ENA и график наделения правами
Общее предложение ENA: 15 миллиардов токенов
Категория | Распределение | Описание | Наделение правами |
Основные участники | 30% | Вознаграждения для основной команды разработчиков, ответственной за вывод USDe на рынок. | 1 год без права распоряжения, затем 25% разблокируются, после чего оставшиеся 75% линейно переходят в право распоряжения в течение 3 лет. |
Инвесторы | — | Институциональные инвесторы, поддержавшие разработку протокола Ethena. | 1 год без права распоряжения, затем 25% разблокируются, после чего линейное ежемесячное предоставление прав на оставшиеся 75% в течение 3 лет. |
Фонд | — | Посвящен расширению охвата и внедрению USDe. | — |
Развитие экосистемы | 30% | Выделено для поддержки роста экосистемы и партнерских отношений. | — |
3.2 Полезность токена ENA
ENA – это нативный токен управления протоколом Ethena, который играет ключевую роль в экосистеме. Его основные функции включают:
- Управление: Держатели ENA участвуют в управлении протоколом Ethena и голосуют по ключевым решениям, связанным с его параметрами и развитием.
- Вознаграждения sENA: sENA – это токен ликвидного стейкинга, представляющий заблокированный ENA. Его можно использовать в различных приложениях DeFi в рамках экосистемы.
- Вознаграждения за стейкинг: Пользователи могут совершающие стейкинг ENA, чтобы получать дополнительные вознаграждения и участвовать в долгосрочном увеличении стоимости протокола.
4. Анализ цен ENA и соображения по инвестированию
4.1 Факторы, влияющие на цену ENA
На цену токена ENA влияют несколько ключевых факторов:
- Доходность протокола: Рост эмиссии USDe и доходности sUSDe напрямую влияет на доходы протокола и, как следствие, на рыночную оценку ENA.
- Рост популярности: По мере того, как все больше пользователей и протоколов переходят на USDe, рост общей стоимости экосистемы, вероятно, отразится на цене ENA.
- Конкурентная среда: На показатели токена влияет конкуренция с традиционными стейблкоинами, такими как USDC и USDT, а также с другими протоколами синтетического доллара.
- Нормативно-правовая среда: Изменения в регулировании криптовалют могут повлиять на внедрение USDe и общую оценку ENA.
4.2 Оценка инвестиционной стоимости
С точки зрения инвестиций, Ethena и ее токен управления ENA представляют несколько привлекательных ценностных предложений:
- Инновационная бизнес-модель: Механизм синтетического доллара обеспечивает решение для стейблкоина, которое работает независимо от традиционной финансовой системы, устраняя риски цензуры и централизации, связанные со стейблкоинами, обеспеченными фиатными валютами.
- Привлекательные возможности получения дохода: sUSDe предлагает конкурентоспособную APY, что делает его привлекательным продуктом для инвесторов, ориентированных на доход.
- Преимущество масштабируемости: По мере роста рынка криптовалютных деривативов потенциальный объем эмиссии USDe становится значительным.
- Стратегия развертывания на нескольких сетях: Развертывание Ethena на 24 блокчейнах демонстрирует его надежную способность к расширению экосистемы.
- Приверженность прозрачности: Протокол укрепляет доверие пользователей благодаря панелям мониторинга в режиме реального времени, подтверждениям депозитариев и регулярным аудиторским отчетам.
4.3 Как купить ENA на MEXC?
Пользователи могут приобрести токены Ethena (ENA) напрямую на MEXC, платформе, ориентированной на поиск качественных активов, которая предоставляет пользователям доступ к популярным и новым токенам. Благодаря широкому выбору активов, сверхнизким комиссиям за транзакции и безопасной, стабильной торговой среде, MEXC стала надежным выбором среди пользователей.
В настоящее время ENA доступен как для спотовой торговли, так и для фьючерсной торговли на MEXC, что позволяет пользователям торговать токеном с чрезвычайно низкими комиссиями.
1) Откройте приложение MEXC или официальный веб-сайт и войдите в систему.
3) Выберите тип ордера, введите количество, цену и другие соответствующие параметры и завершите транзакцию.
5. Экосистема Ethena и перспективы на будущее
5.1 Широкая интеграция экосистемы
Ethena создала обширную и быстро расширяющуюся экосистему:
- Развертывание на 24 блокчейнах: Обеспечение беспрепятственной мультичейн-совместимости.
- Интеграция DeFi и CeFi: USDe можно свободно использовать и комбинировать как на децентрализованных, так и на централизованных финансовых платформах.
- Сеть маркет-мейкеров: Создана профессиональная сеть маркет-мейкеров, прошедших проверку KYC/KYB, для поддержания ликвидности и глубины рынка.
- Взаимодействие с сообществом: Поддерживается активное и растущее глобальное сообщество через такие платформы, как Telegram, Discord и X (ранее Twitter).
5.2 Перспективы развития
Долгосрочный рост Ethena зависит от нескольких ключевых факторов:
- Расширение рынка стейблкоинов: Глобальный спрос на стейблкоины, номинированные в долларах, продолжает расти, что открывает широкие рыночные возможности для USDe.
- Ясность регулирования: Более благоприятная позиция регулирующих органов в отношении децентрализованных стейблкоинов может значительно ускорить их внедрение.
- Технологические инновации: Постоянные усовершенствования в области технологий и дизайна продуктов укрепят конкурентные преимущества Ethena.
- Эффект экосистемы: По мере того, как все больше приложений будут интегрировать USDe, возникающий эффект экосистемы будет стимулировать экспоненциальный рост.
- Принятие институциональными инвесторами: Участие институциональных инвесторов в USDe как криптовалютном решении в долларах может стать важным шагом на пути к признанию в мейнстриме.
Ethena представляет собой значительное нововведение в секторе стейблкоинов, предоставляя полностью криптовалютную денежную систему через свой механизм синтетического доллара, независимый от традиционной банковской инфраструктуры. Для пользователей, которые ищут безопасный, прозрачный и приносящий доход цифровой доллар, Ethena выделяется как технологически продвинутый и надежный вариант.
Для инвесторов в токены ENA долгосрочная ценность протокола зависит от роста популярности USDe, расширения экосистемы и способности Ethena эффективно конкурировать с традиционными стейблкоинами.
В настоящее время MEXC проводит акцию «Феерия ENA» с призовым фондом в размере 1 000 000$. Во время события пользователи могут торговать ENA без комиссии и участвовать в различных заданиях, включая спотовую торговлю, фьючерсы, депозиты и стейкинг, чтобы получить шанс выиграть крупные награды.
Отказ от ответственности: Данная информация не является советом по инвестициям, налогообложению, юридическим, финансовым, бухгалтерским, консультационным или любым другим связанным с этими услугами, а также не является советом по покупке, продаже или удержанию каких-либо активов. MEXC Обучение предоставляет информацию исключительно в справочных целях и не является советом по инвестициям. Пожалуйста, убедитесь, что вы полностью понимаете все риски и проявляете осторожность при инвестировании. Платформа не несет ответственности за инвестиционные решения пользователей.
Популярные статьи
Обрушится ли биткоин? Экспертный анализ обвала рынка на $600 миллиардов
Биткоин упал ниже $90,000, достигнув семимесячного минимума и потеряв почти 30% стоимости с октябрьского пика в $126,000. Рынок криптовалют потерял более $600 миллиардов капитализации, заставляя инвес
Запрет биткоина в Китае: дела, регулирование и что законно
Отношения Китая с биткоином привлекли глобальное внимание, особенно после недавних споров с участием миллиардов долларов в конфискованной криптовалюте. Эта статья объясняет запрет биткоина в Китае, ос
Как оценить безопасность средств биржи: Понимание механизма PoR и способы его проверки
После ряда громких случаев краха криптоплатформ за последние годы механизм доказательства резервов (Proof of Reserves, PoR) стал одним из ключевых компонентов систем безопасности активов и управления
Что такое Bitcoin Rainbow Chart? Как использовать его для анализа рынка?
Bitcoin rainbow chart — это яркий визуальный инструмент, который помогает инвесторам понимать долгосрочные ценовые тренды и рыночные циклы Bitcoin. Это руководство объясняет, что такое bitcoin rainbow
Связанные статьи
Что такое фан-токены? 80 токенов, объединяющих глобальных фанатов с ежедневным объемом торгов более 52 миллионов долларов
Откройте для себя фан-токены от спортивных гигантов на MEXC: Крупные события уже идутФан-токены – это официальный класс цифровых активов для спорта. Созданные на Chiliz Chain, работающие на CHZ и запу
Что такое JESSE? Подробный анализ децентрализованного контент-койна, разработанного командой Base Core.
Ключевые моменты1) JESSE – это персональный токен, созданный Джесси Поллаком, ключевым разработчиком сети Base.2) Позиционируемый как "Контент-койн", JESSE устанавливает прямые связи между соз
Полное руководство по Реферальной программе амбассадоров MEXC: Повышайте свой уровень и получайте высокие награды с пассивным доходом
Реферальная программа амбассадоров MEXC предоставляет всем пользователям долгосрочную систему поощрений, основанную на сообществе. В этом руководстве объясняются структура программы, правила повышения
Развивающийся проект 1 уровня вызывает интерес: Может ли Monad переломить ситуацию на рынке?
Monad – это высокопроизводительный проект блокчейна 1 уровня, разработанный для преодоления ограничений по пропускной способности и масштабируемости традиционных блокчейнов, таких как Ethereum, при со
