Акции Super Micro Computer (SMCI) выросли на 8% после года боли — что изменилось?

TLDR

• Акции SMCI выросли более чем на 8% в среду после того, как non-GAAP EPS за Q3 FY2026 составил $0,84, превысив прогноз $0,62 на 35%
• Выручка составила $10,24 млрд, увеличившись на 123% год к году, однако не достигла консенсус-прогноза
• Руководство повысило прогноз по выручке за весь FY2026 до $38,9 млрд – $40,4 млрд
• Компания предупредила о значительном оттоке денежных средств, росте долга, накоплении запасов и расследовании, связанном с экспортом
• За последний год акции SMCI по-прежнему снизились на 24%, тогда как Dell выросла на 112%, а HPE — на 89%

Super Micro Computer (SMCI) выросла более чем на 8% в среду, 20 мая, став самым заметным движением в секторе ИИ-серверов за этот день.

Super Micro Computer, Inc., SMCI

Ралли последовало за публикацией результатов Q3 FY2026, в которых прибыль превысила прогноз на 35%. Non-GAAP EPS составил $0,84 при прогнозе $0,62.

Выручка за квартал достигла $10,24 млрд, увеличившись на 123% год к году. Тем не менее она оказалась ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит.

Несмотря на недостаточную выручку, инвесторы сосредоточились на прогнозах. Руководство повысило целевой показатель выручки за весь FY2026 до диапазона от $38,9 млрд до $40,4 млрд.

Компания также расширила глобальные производственные мощности, что руководство назвало частью усилий по удовлетворению растущего спроса на ИИ-инфраструктуру.

Нерешённые проблемы

Не всё в отчёте было безоблачным. Super Micro предупредила о значительном оттоке денежных средств, росте уровня долга и накоплении запасов на фоне усилий по удовлетворению спроса.

Руководители также указали на сохраняющиеся ограничения в цепочке поставок. Помимо этого, компания раскрыла информацию о расследовании, связанном с экспортом, что добавляет дополнительный уровень неопределённости для инвесторов, следящих за акцией.

Эти факторы способствовали затяжному трудному периоду для SMCI на протяжении последнего года. Акции по-прежнему снизились на 24% за этот период на фоне задержки отчётности и смены аудиторов, подорвавших доверие инвесторов.

Настроения тихо восстанавливались накануне движения в среду. Данные Reddit за выходные 9–10 мая показали, что бычьи показатели SMCI вернулись к диапазону 68–72 после медвежьего спада ранее в том же месяце.

Сравнение SMCI с Dell и HPE

Движение в среду поставило SMCI впереди конкурентов в этот день. Dell Technologies (DELL) выросла примерно на 3,9%, а Hewlett Packard Enterprise (HPE) — примерно на 2,7%.

Но если смотреть на более длинный горизонт, картина меняется. За один год Dell выросла на 112%, а HPE — на 89%, тогда как SMCI по-прежнему находится в отрицательной зоне.

Dell сообщила о выручке от ИИ-оптимизированных серверов в размере $8,95 млрд в прошлом квартале, что на 342% больше год к году, при этом портфель заказов на ИИ в размере $43 млрд уходит в FY27. Результаты за финансовый Q1 2027 будут опубликованы 28 мая.

HPE опубликовала non-GAAP EPS в размере $0,65 в прошлом квартале, превысив собственный прогноз, при этом выручка от сетевого оборудования выросла на 152% год к году до $2,71 млрд. Следующий отчёт о прибылях выйдет 1 июня.

За пять лет SMCI по-прежнему лидирует в группе с ростом на 751% по сравнению с 417% у Dell и 134% у HPE.

Dell Technologies публикует отчёт 28 мая, что станет следующей ключевой точкой данных для группы ИИ-серверов.

Материал Super Micro Computer (SMCI) Stock Pops 8% After a Year of Pain — What Changed? впервые опубликован на CoinCentral.