HIP-4 Hyperliquid добавляет бинарные опционы в единый торговый портфель Hyperliquid

TLDR:

• HIP-4 — первый ончейн-контракт, объединяющий спот, бессрочные контракты и бинарные опционы в едином портфеле.
• Бинарные опционы на Hyperliquid позволяют управляющим хранилищами хеджировать событийные риски с фиксированной выплатой. 
• Ожидается, что HIP-4 добавит порядка 25M$ ежегодно к текущему торговому доходу Hyperliquid в размере 636M$.
• Рынки HIP-4 при запуске включают ежедневные бинарные контракты на BTC и еженедельные диапазонные контракты на ETH для постоянных трейдеров.

HIP-4 представляет новый тип контрактов на Hyperliquid, позволяя пользователям выражать направленные, с кредитным плечом и событийно-ориентированные позиции в рамках одного портфеля.

Это обновление добавляет бинарные опционы к существующей спотовой и бессрочной инфраструктуре платформы. В настоящее время ни одна другая ончейн-площадка не объединяет все три типа контрактов в едином аккаунте.

Разработка приближает Hyperliquid к модели полного обслуживания, которую традиционные финансовые площадки долгое время держали раздельно.

HIP-4 расширяет инструментарий, доступный управляющим хранилищами

Традиционные портфельные менеджеры всегда работали со споттовыми позициями, фьючерсами и опционами. Однако ончейн-управляющие хранилищами до сих пор имели лишь два из этих трёх инструментов. HIP-4 меняет это, добавляя бинарные контракты наряду с существующими спотом и бессрочными контрактами на Hyperliquid.

Бинарные контракты не являются полным заменителем dated-опционов. Тем не менее они существенно сокращают разрыв для практических торговых целей.

Они позволяют управляющим хранилищами выражать ограниченные, датированные и событийно-ориентированные взгляды, которые спотовые и бессрочные позиции не способны отразить.

С учётом этого спотовые, бессрочные и бинарные риски теперь могут нетироваться в рамках одного портфеля. Это открывает возможности для повышения эффективности капитала, недостижимой на разрозненных площадках.

Управляющий хранилищем может формировать событийный доход с одной стороны и защищённые катализатором длинные позиции — с другой. Всё это происходит без выхода с платформы.

В качестве примера рассмотрим управляющего хранилищем, удерживающего токен накануне крупного разблокирования предложения. До HIP-4 хеджирование именно этого сценария требовало перехода на отдельную площадку для событийного плеча.

Теперь все три позиции находятся в одном аккаунте Hyperliquid, взаимно компенсируя друг друга через единое нетирование портфельного риска.

Почему форма выплаты и доход одновременно движут ростом Hyperliquid

HIP-4 выплачивает фиксированную сумму при наступлении события и ничего — если оно не происходит. Максимальный убыток ограничен премией, внесённой заранее. В результате на протяжении всей позиции не нужно управлять ни движком ликвидации, ни ставкой финансирования.

Бессрочные контракты не позволяют чётко выразить хедж на заседание ФРС или еженедельный диапазонный взгляд на ETH. HIP-4 заполняет этот пробел. Рынки при запуске являются краткосрочными и повторяющимися, включая ежедневные бинарные контракты на уровни BTC и еженедельные диапазонные контракты на ETH. У Hyperliquid уже есть база трейдеров, для которых эти рынки созданы.

Часть спекулятивного потока будет естественным образом перетекать из бессрочных контрактов в HIP-4 в периоды повышенного событийного внимания. Обсуждения в крипто-сообществах в социальных сетях отражают растущий интерес к этому переходу.

Со временем, однако, оба типа контрактов ожидаемо будут расти параллельно. Hyperliquid получает поток в любом случае.

С точки зрения дохода HIP-4 по задумке генерирует умеренные прямые комиссии. При ежемесячном объёме в 3 млрд$ и комиссии 7 б.п. этот тип контрактов добавляет порядка 25 млн$ в годовом исчислении. Эта цифра является дополнением к существующему темпу торгового дохода Hyperliquid в 636 млн$.

Доходность резерва от удерживаемых остатков USDC поступает через AQAv2, при этом 90% направляется в Фонд помощи. Каждый новый примитив, добавляемый на площадку, усиливает этот маховик.

Публикация Hyperliquid's HIP-4 Brings Binary Options to Hyperliquid's Unified Trading Portfolio впервые появилась на Blockonomi.