Goldman Sachs пересматривает прогноз по акциям Apple после WWDC

Apple годами пытается убедить инвесторов в том, что её следующая крупная история роста не будет зависеть исключительно от нового iPhone.

Эти усилия стали ещё более неотложными по мере того, как искусственный интеллект перестраивает технологическую отрасль, а конкуренты, включая Google, Microsoft, OpenAI и Meta, быстрее продвигаются с потребительскими инструментами ИИ.

Для Apple давление носит иной характер: компании недостаточно просто показать, что она способна создавать функции ИИ. 

Ей необходимо доказать, что ИИ способен сделать её устройства более полезными, побудить потребителей к обновлению и открыть новые пути роста для её сервисного бизнеса.

В условиях пристального внимания Уолл-стрит конференция Apple для разработчиков WWDC 2026 дала инвесторам возможность по-новому взглянуть на эту стратегию.

Производитель iPhone использовал WWDC для представления нового Siri AI, следующей версии Apple Intelligence, а также программных обновлений для iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, Apple Vision Pro и Apple TV.

TheStreet ранее освещал, как WWDC компании Apple стало важнейшим испытанием её стратегии в области ИИ, после того как Bank of America заявил, что это событие станет важным ориентиром для будущего Apple в сфере ИИ.

Теперь своё мнение высказывает Goldman Sachs.

Goldman Sachs сохраняет бычий взгляд на акции Apple

В заметке, переданной TheStreet, ведущий аналитик Goldman Sachs Майкл Нг заявил, что объявления Apple на WWDC «в целом соответствовали ожиданиям», однако по-прежнему позитивны для долгосрочной истории акций компании.

Акции Apple упали примерно на 1% в день проведения WWDC, что, по словам компании, соответствует среднему показателю Apple в день проведения WWDC.

Акции Apple выросли более чем на 45% за последний год, однако после WWDC демонстрировали волатильность и снизились примерно на 5% за прошедшую неделю.

Больше об ИИ:

• Micron оказался в центре стремительного ралли чипов
• Генеральный директор IBM отправил прямое сообщение об ИИ и квантовых вычислениях
• Генеральный директор Anthropic сделал шокирующее признание об ИИ

Отсутствие значительной реакции акций не означает, что Goldman расценил это событие как незначимое.

Аналитик Нг заявил, что объявления дали Goldman большую ясность в трёх областях, важных для инвесторов:

• Сроки запуска Siri AI
• Монетизация Apple Intelligence, и 
• Возможность обновления продуктов, связанная с более продвинутыми функциями ИИ.

Goldman сохранил рейтинг «Покупать» по акциям Apple и оставил в силе 12-месячный целевой ориентир цены в 340$.

Целевой ориентир цены предполагает потенциал роста на 12,8% от цены акций Apple в 301,54$, использованной в заметке.

winhorse &sol Getty Images

Goldman утверждает, что сроки запуска Siri AI имеют значение

Главным выводом Goldman стало то, что обновлённый Siri AI компании Apple, судя по всему, ближе к запуску, чем могли опасаться инвесторы.

Apple сообщила, что Siri AI будет доступен в бета-версии этой осенью для пользователей с устройствами, настроенными на английский язык, а поддержка дополнительных языков, как ожидается, будет расширяться со временем.

Этот срок имеет значение, поскольку Siri стал одной из наиболее заметных проблем Apple в области ИИ.

Apple была среди первых в сфере голосовых помощников, однако Siri подвергался критике за отставание от более новых инструментов искусственного интеллекта, способных отвечать на сложные вопросы, создавать контент, обобщать информацию и выполнять более сложные задачи.

Ранее TheStreet отмечал, что Apple оказалась перед судьбоносным моментом с Siri, который нельзя было упустить, поскольку WWDC мог либо переломить нарратив компании в области ИИ, либо усилить опасения о том, что Apple отстаёт.

Goldman считает, что Apple идёт в правильном направлении

Goldman заявил, что демонстрации Siri AI, которые компания наблюдала на мероприятии Apple, судя по всему, использовали реальные функции. 

Компания сообщила, что одна из презентаций, которую они посетили, включала живую демонстрацию, что свидетельствует о том, что функции Siri AI в основном завершены и, вероятно, будут реализованы в ключевые сроки.

Новый Siri AI разработан для использования персонального контекста из экосистемы Apple, включая «Фото», «Сообщения», «Почту» и «Музыку». 

Он также может использовать информацию из сторонних приложений, интернета и Visual Intelligence через камеру устройства для ответов на вопросы и выполнения задач.

Goldman сообщил, что Apple продемонстрировала возможность Siri AI работать на устройствах пользователя, включая определение пищевой ценности блюд, снятых на камеру, разделение счетов по чекам, создание событий в календаре из листовок и определение местоположения фотографии, опубликованной в социальных сетях.

Эти функции не стали большим сюрпризом для Goldman.

Однако позиция компании такова: выполнение обязательств теперь может быть важнее сюрпризов. Если Apple сможет развернуть Siri AI по графику, это может снять опасения инвесторов о том, что стратегия компании в области ИИ по-прежнему застряла в режиме обещаний.

ИИ от Apple может стимулировать рост подписок iCloud+

Вторая часть взгляда Goldman на Apple сосредоточена на монетизации.

Некоторые функции Apple Intelligence, включая генерацию изображений, будут иметь суточные лимиты использования, поскольку они опираются на более мощные серверные модели. Goldman сообщил, что пользователи смогут получить расширенный доступ через большинство тарифных планов подписки iCloud+.

Это важно, поскольку даёт Apple более чёткий путь к монетизации искусственного интеллекта.

Сервисный бизнес Apple уже включает App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, AppleCare, платежи и другие предложения по подписке. 

Он стал ключевой частью роста компании, поскольку доход от сервисов более стабилен, чем от продаж оборудования.

Goldman заявил, что продолжение выпуска функций ИИ может поддержать долгосрочный рост сервисов за счёт новых собственных и сторонних приложений, а также роста спроса на хранилище iCloud по мере того, как пользователи создают всё больше личных данных и контента с помощью инструментов ИИ.

Компания заявила, что инвесторы могут уделять слишком много внимания замедлению роста выручки от продуктов и недостаточно — экосистеме Apple, установленной базе и устойчивости её доходов, что является важнейшим преимуществом производителя iPhone.

Goldman заявил, что большая часть роста валовой прибыли Apple в течение следующих пяти лет должна поступать от сервисов, поддерживая то, что он назвал возможностью компании «Apple как услуга».

Функции ИИ от Apple могут стимулировать обновления

Goldman также усматривает аппаратный аспект в объявлениях Apple на WWDC.

Некоторые наиболее продвинутые функции ИИ Apple потребуют устройств с не менее чем 12 ГБ унифицированной памяти, сообщила компания. Это включает такие функции, как более выразительные голоса Siri AI и расширенный диктант.

По данным Goldman, эти функции будут доступны на устройствах, включая iPhone Air, iPhone 17 Pro, iPhone 17 Pro Max, iPad с чипами M4 и отдельных Mac с чипами M3 или более новыми.

Многие потребители пользуются смартфонами, планшетами и компьютерами дольше обычного. Это затрудняет для Apple задачу убедить пользователей сделать обновление, если новое устройство не предлагает очевидной причины для перехода.

ИИ может стать такой причиной.

Goldman заявил, что требование к памяти в 12 ГБ может способствовать многолетнему циклу обновления продуктов, особенно по мере того, как Apple продолжает совершенствовать функции ИИ и потребительский спрос растёт со временем.

У Apple теперь может быть более веская причина побуждать пользователей переходить со старых устройств на более новые iPhone, iPad и Mac.

Это особенно важно, поскольку Apple по-прежнему в значительной мере зависит от спроса на iPhone.

Согласно отчёту, Apple получила примерно половину выручки за 2025 финансовый год от iPhone, что делает покупки, обусловленные обновлением, ключевой частью истории акций компании.

Goldman указывает на риски для прогноза акций Apple

Goldman настроен по-бычьи в отношении акций Apple, однако прогноз по-прежнему несёт в себе риски.

Компания заявила, что ослабление потребительского спроса может негативно сказаться на Apple, поскольку её продукты и услуги продаются преимущественно потребителям. 

Если макроэкономическая среда ухудшится, спрос на устройства и сервисы Apple может замедлиться.

Более длительные циклы замены — ещё один риск.

Спрос на iPhone может пострадать, если потребители будут дольше сохранять устройства из-за экономического давления, повышенной долговечности продуктов или отсутствия убедительных инноваций.

Сбои в цепочке поставок также остаются поводом для беспокойства. 

Goldman отметил, что хотя поставщики Apple присутствуют по всему миру, большинство финальной сборки по-прежнему осуществляется в Китае. 

Усиление геополитической напряжённости, тарифы или сбои у ключевых поставщиков могут оказать давление на Apple.

Конкуренция — ещё одна проблема, поскольку Apple конкурирует в сферах смартфонов, планшетов, ПК, наушников, стриминга, дистрибуции приложений, рекламы, музыки, фитнеса, облачного хранилища и гарантийного обслуживания продуктов. 

По данным компании, Apple является одной из наиболее ресурсообеспеченных компаний в мире, однако она не является лидером рынка в каждом направлении бизнеса.

Регулирование также может оказать давление на Apple.

Goldman заявил, что регуляторное вмешательство может ослабить конкурентные преимущества Apple, если компанию обяжут предоставить конкурентам доступ к большей части своих фирменных продуктов или услуг.

Goldman отметил, что Apple сообщила: доступность Siri AI для iOS 27 и iPadOS 27 будет задержана в Европейском союзе из-за Закона о цифровых рынках.

Компания также сообщила, что Siri AI и другие новые функции Apple Intelligence, по ожиданиям, будут задержаны в Китае, пока Apple выполняет требования регуляторов.

Goldman также указал на операционный риск в распределении капитала. У Apple есть история слияний и поглощений, а также обратного выкупа акций, однако Goldman заявил, что нет гарантии того, что эти шаги окажутся успешными или принесут высокую доходность.

Для Apple WWDC, возможно, и не вызвал значительной реакции на фондовом рынке.

Однако Goldman Sachs утверждает, что это событие всё же помогло прояснить, за чем инвесторы будут следить дальше: сможет ли Apple превратить Siri AI, подписки iCloud+ и новые требования к устройствам в более мощный цикл обновления и роста сервисов.

По теме: Кэти Вуд покупает акции падающей технологической компании на 4,3 млн$