Больше не только мегакапы: средние акции ведут за собой.

Начало третьего квартала встретило инвесторов отчетом по рынку труда за июнь, который оказался хуже ожиданий, а также негативными пересмотрами данных за предыдущие месяцы… ставя под вопрос здоровье рынка труда.

Экономика создала всего 57 000 рабочих мест в июне против прогнозируемых 115 000, при этом данные за май и апрель были пересмотрены в сторону снижения на суммарные 74 000 рабочих мест. Уровень безработицы снизился до 4,2% на фоне падения уровня участия в рабочей силе.

Инвесторы изначально приветствовали отчет ростом фьючерсов на фондовые индексы, что сигнализирует о режиме, когда плохие экономические новости хороши для акций. По мере того как прогноз денежно-кредитной политики становится более жестким, более слабый отчет по рабочим местам может отложить повышение ставок Федеральной резервной системой.

Но реальность такова, что отчет по рабочим местам, вероятно, попал в зону «Златовласки»: он не был настолько плохим, чтобы вызвать опасения относительно роста, но и не настолько сильным, чтобы спровоцировать дополнительное ужесточение со стороны ФРС.

Даже несмотря на более слабый июньский отчет по рабочим местам, в целом недавний тренд занятости разворачивается вверх, исходя из трех- и шестимесячных скользящих средних (график ниже). Другие экономические отчеты, полученные за неделю, подтверждают прогноз роста.

Это включает индекс PMI обрабатывающей промышленности ISM, который измеряет активность в производственном секторе экономики. Хотя основной показатель замедлился по сравнению с предыдущим отчетом, он остался глубоко в зоне расширения, а опережающий компонент новых заказов также указывает на будущий рост.

Признаки расширения экономической активности помогли индексу S&P 500 вырасти примерно на 15% во втором квартале, завершившемся на прошлой неделе, что стало лучшим результатом за шесть лет. В последнем месяце квартала рыночная ширина также расширилась за пределы технологического сектора и торговли инфраструктурой ИИ.

На этой неделе давайте рассмотрим бычий паттерн продолжения, формирующийся в S&P 500, в то время как новые максимумы за 52 недели расширяются по всему рынку. Мы также рассмотрим доказательства того, что экономический рост распространяется по отраслям.

Отчет по графикам

Хотя S&P 500 выходит из жаркого второго квартала с ростом на 15%, индекс достиг пика в начале июня и еще не обновил максимум. Но S&P 500 торгуется в рамках бычьего паттерна продолжения и находит поддержку на ключевом уровне. Пунктирные линии на графике ниже показывают паттерн симметричного треугольника, который обычно разрешается в направлении, предшествующем паттерну (в данном случае вверх). По мере формирования паттерна S&P находит поддержку на 50-дневной скользящей средней (черная линия). Консолидация также позволяет индексу сбросить MACD выше нулевой линии, что является бычьим сбросом импульса. Паттерн формируется на фоне положительной календарной сезонности в июле и повышенных медвежьих настроений среди розничных инвесторов.

Хотя июньский отчет по рабочим местам оказался слабее ожиданий, другие отчеты об экономической активности держатся. Это включает опросы деловой активности в производственном и сервисном секторах. Опрос ISM по производству остается выше ключевого уровня 50, указывая на расширение в этом секторе экономики. Базовые компоненты также развиваются благоприятно. Показатель новых заказов составил 56, что указывает на рост и считается опережающим индикатором экономической активности. В отчете по производству количество отраслей, сообщающих о росте, резко увеличивается и достигает лучшего уровня с 2023 года (график ниже). Это показывает, что экономическая активность расширяется за пределы расходов на капитальные затраты инфраструктуры ИИ.

В то время как S&P 500 консолидируется с начала июня, средние акции растут до новых рекордных максимумов. Это включает равновзвешенный S&P 500, акции малой капитализации с индексом Russell 2000 и линию продвижения/снижения NYSE. Разница между новыми максимумами и новыми минимумами на основных биржах также растет. График ниже показывает чистые новые максимумы за 52 недели, которые достигли самого высокого дневного значения с апреля и являются одним из крупнейших показателей за последний год. Улучшение рыночной ширины показывает расширение фундамента бычьего рынка, что положительно для прогноза будущей доходности.

Цены акций являются механизмом дисконтирования будущих бизнес-условий и часто разворачиваются за шесть–12 месяцев до изменения тренда в прибыли. Имея это в виду, внимательно следите за индексами полупроводников, которые стали параболическими на фоне оптимизма относительно прибыли, driven ИИ, от расходов на капекс. Но движение в акциях полупроводников, вероятно, достигнет пика до того, как станет очевидным разворот цикла прибыли. Это урок другого бума прибыли полупроводников перед пиком интернет-пузыря в 2000 году. График ниже отображает акции полупроводниковых компаний на верхней панели вместе с прибылью (нижняя панель) перед пиком 2000 года. Прибыль чиповых компаний продолжала расти почти год после того, как цены на акции чипов достигли пика.

Слышно в Хабе

Traders Hub предлагает живые торговые алерты, видео с обновлениями рынка и другой образовательный контент для участников.

Вот краткий обзор недавних алертов, обновлений рынка и образовательных постов:

• Почему ликвидность остается бычьим попутным ветром.
• Этой программной акции все равно на угрозу ИИ.
• Что говорит сезонность о годах промежуточных выборов.
• Данные рынка труда поворачивают угол перед отчетом по занятости.
• Как использовать недельные графики для точного определения уровней поддержки и сопротивления.

Вы можете следить за всем, чем мы торгуем и что отслеживаем, став участником Traders Hub.

Став участником, вы получите доступ ко всем обновлениям рынка и торговым алертам, предназначенным исключительно для участников.

Торговая идея

Cloudflare (NET)

Наблюдаем новый паттерн после неудачного пробоя выше уровня 250$. Недельный график показывает, что этот уровень все еще актуален, поскольку акция делает меньший откат и сбрасывает MACD выше нулевой линии. Я жду первоначального движения выше 250$.

Ключевые предстоящие данные

Экономические отчеты

Отчеты о прибыли

Надеюсь, вам понравился The Market Mosaic, и, пожалуйста, поделитесь этим отчетом с вашей семьей, друзьями, коллегами… или любым, кому будет полезен объективный взгляд на фондовый рынок.

Станьте участником Traders Hub, чтобы получить доступ к:

✅Модельному портфелю

✅Чату только для участников

✅Торговым идеям и живым алертам

✅Обновлениям рынка Mosaic Vision + другое

Наш модельный портфель построен с использованием подхода «ядро и исследование», включая портфель для торговли акциями и инвестиционный портфель ETF.

Присоединяйтесь к нам в Хабе, пока мы стремимся извлечь выгоду из акций и ETF, которые пробиваются!

И если у вас есть какие-либо вопросы или отзывы, не стесняйтесь писать мне на [email protected]

Отказ от ответственности: это не рекомендации, а просто мои мысли и мнения… проводите собственный анализ! Я могу держать позицию в ценных бумагах, упомянутых в этом отчете.

Больше не только мегакэпы: средние акции ведут за собой. было первоначально опубликовано в Coinmonks на Medium, где люди продолжают разговор, выделяя и отвечая на эту историю.