Акции Nvidia (NVDA) падают после того, как Oracle выбирает AMD в качестве партнера по чипам

TLDR

• Акции Nvidia упали на 4,4% во вторник после того, как Oracle объявила о партнерстве с AMD для развертывания 50 000 ИИ-процессоров начиная с третьего квартала 2026 года, что вызвало опасения по поводу конкуренции
• Компания инвестировала 2 миллиарда долларов в предприятие Илона Маска xAI и будет поставлять GPU для центра обработки данных Colossus 2, потенциально масштабируясь до 200 000 GPU Blackwell
• Министерство торговли США одобрило экспортные лицензии, позволяющие Nvidia продавать до 500 000 передовых ИИ-чипов ежегодно в ОАЭ, открывая новый поток доходов стоимостью в миллиарды
• Nvidia представила DGX Spark, компактный ИИ-суперкомпьютер с суперчипом GB10 Grace Blackwell, ориентированный на небольших разработчиков и расширяющий клиентскую базу за пределы гиперскейлеров
• Компания сообщила о доходе за последние двенадцать месяцев в размере 165,2 миллиарда долларов с маржой прибыли 52,4%, в то время как аналитики Cantor Fitzgerald повысили целевую цену до 300 долларов за акцию

Акции Nvidia Corporation закрылись со снижением на 4,4% на уровне 180,03 долларов во вторник, поскольку инвесторы переваривали новости об усилении конкуренции на рынке ИИ-чипов. Снижение произошло несмотря на то, что компания объявила о нескольких инициативах роста.

Акции выросли на 2,8% в понедельник перед вторничным отступлением. Рыночная капитализация Nvidia в настоящее время составляет 4,47 триллиона долларов.

Oracle вызвала опасения по поводу изменений доли рынка, когда объявила о партнерстве с AMD для ИИ-инфраструктуры. Компания облачных вычислений станет партнером по запуску новых процессоров AMD Instinct MI450.

Сделка предусматривает развертывание 50 000 чипов начиная с третьего квартала 2026 года. Это первое предложение AMD для ИИ-серверов масштаба стойки с 72 процессорами.

Акции AMD выросли на 0,8% на этих новостях. Broadcom упала на 3,5% после скачка почти на 10% в предыдущий день на фоне собственного объявления о партнерстве с OpenAI.

Аналитик Melius Research Бен Рейтзес написал, что растущий спрос на вычислительную мощность должен стимулировать увеличение капитальных затрат во всей отрасли. Он считает, что Broadcom, Nvidia и AMD могут извлечь выгоду из расширения.

Инвестиции в xAI обеспечивают долгосрочный спрос

Генеральный директор Дженсен Хуанг подтвердил, что Nvidia инвестировала около 2 миллиардов долларов в стартап Илона Маска xAI. Сделка выходит за рамки простых инвестиций в акционерный капитал.

Nvidia будет поставлять и сохранять право собственности на GPU, развернутые в предстоящем центре обработки данных xAI Colossus 2. Команда Маска планирует привлечь до 20 миллиардов долларов для финансирования расширения до 200 000 GPU Nvidia Blackwell.

Это соглашение гарантирует долгосрочный спрос на GPU со стороны xAI. Хуанг описал Маска как "партнера-визионера" и сказал, что хотел бы, чтобы он "дал ему больше денег".

Финансовая экспозиция составляет всего 2% от квартальной выручки Nvidia. Компания поддерживает денежную позицию в размере 56,8 миллиарда долларов.

Партнерство также обеспечивает видимость во всей экосистеме предприятий Маска. Это включает xAI, Tesla и X (ранее Twitter).

Одобрение экспорта в ОАЭ открывает новый рынок

Министерство торговли США предоставило экспортные лицензии для Nvidia на продажу передовых ИИ-чипов в Объединенные Арабские Эмираты. Разрешение позволяет продавать до 500 000 GPU ежегодно.

Одобрение распространяется на процессоры класса H100 и Blackwell, ранее ограниченные экспортным контролем. Около одной пятой единиц будет поставлено базирующейся в Абу-Даби компании G42.

Сделка открывает новый поток доходов, оцениваемый в миллиарды. Отраслевые источники оценивают, что продажи в регион могут увеличить годовой доход на несколько процентных пунктов.

Это соглашение связывает ИИ-инфраструктуру Персидского залива напрямую с технологиями США. Nvidia участвует в недавно запущенной платформе "Live Intelligence" в регионе GCC.

Доход Nvidia за последние двенадцать месяцев достиг 165,2 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает 60,9 миллиарда долларов, зафиксированных в 2024 финансовом году. Чистая прибыль выросла до 86,6 миллиарда долларов, что представляет собой маржу прибыли 52,4%.

Продажи центров обработки данных составили более 108 миллиардов долларов от общего дохода в прошлом году. Только второй квартал 2026 финансового года принес 46,7 миллиарда долларов, что на 78% больше по сравнению с предыдущим годом.

Валовая маржа составила 69,8%. Операционная маржа остается около 61%.

Компания сгенерировала 77 миллиардов долларов операционного денежного потока за прошедший год. Она поддерживает низкое соотношение долга к собственному капиталу на уровне 10,6%.

Рентабельность собственного капитала превышает 109%. Обратный выкуп акций продолжает сокращать количество акций примерно на 2% в год.

Nvidia торгуется с коэффициентом P/E 53,8. Консенсус Уолл-стрит по 12-месячной цели находится около 216 долларов, в то время как верхние оценки достигают 300 долларов.

Cantor Fitzgerald недавно подтвердила свой рейтинг "Overweight" с целевой ценой 300 долларов. Фирма сослалась на лидерство компании в области ИИ и многолетнюю возможность масштабирования.

Аналитики ожидают, что выручка за 2026 финансовый год вырастет на 58% до 206,6 миллиарда долларов. Прогнозируется, что 2027 финансовый год увидит еще 33% увеличения.

Ожидается, что EPS вырастет с 4,51 доллара в этом году до 6,38 доллара в следующем году. Коэффициент PEG 1,0 предполагает, что рост прибыли соответствует расширению цены.

Конкуренты, включая Broadcom, AMD и гиперскейлеры, разрабатывают собственные ИИ-чипы. Gartner прогнозирует, что к 2027 году до 40% ИИ-рабочих нагрузок могут перейти на заказной кремний.

Экспортные ограничения США продолжают влиять на продажи в Китае. Руководство оценивает годовое влияние этих ограничений в 8-11 миллиардов долларов.

Вторничное снижение последовало за возобновлением торговой напряженности. Министерство транспорта Китая раскритиковало расследование США в отношении судоходных компаний.

Nvidia представила DGX Spark, описываемый как самый маленький в мире ИИ-суперкомпьютер. Система разработана для предоставления разработчикам доступа к локальной вычислительной мощности ИИ.

Spark оснащен новым суперчипом GB10 Grace Blackwell и сетевым оборудованием ConnectX-7. Он может масштабироваться до 128 ГБ памяти и подключаться к другим системам для рабочих нагрузок, превышающих 400 миллиардов параметров.

Первые системы Spark были доставлены лично Илону Маску. Nvidia позиционирует продукт как точку входа для небольших разработчиков.

Компания должна отчитаться о финансовых результатах за третий квартал 19 ноября. Инвесторы будут следить за тем, сможет ли Nvidia поддерживать рост выручки выше 50% и валовую маржу около 70%.

Пост "Акции Nvidia (NVDA) падают после того, как Oracle выбирает AMD в качестве партнера по чипам" впервые появился на Blockonomi.