Metaplanet строит двухуровневый ракетный корабль для покупки большего количества Bitcoin

Bitcoin Magazine

Metaplanet строит двухуровневый ракетный корабль для покупки большего количества Биткоина

Metaplanet представила новую двухуровневую структуру привилегированного капитала, разработанную для углубления своей биткоин-ориентированной модели финансирования, запустив старший инструмент класса A под названием MARS и новую бессрочную привилегированную акцию класса B, MERCURY, которая, как ожидается, привлечет около 150 миллионов $.

Этот шаг позиционирует токийскую компанию как последнюю крупную компанию со стратегическим резервом Bitcoin, которая приняла структуру бессрочных привилегированных акций, следуя за Strategy и Strive.

MARS — сокращение от Metaplanet Adjustable Rate Security — становится верхним уровнем капитальной структуры компании. Старшие привилегированные акции не разводняют капитал, не предлагают прав конвертации и имеют ежемесячные дивиденды, которые корректируются в зависимости от того, где акция торгуется относительно номинала.

По словам руководителя стратегического отдела Дилана ЛеКлера, дизайн направлен на то, чтобы дать Metaplanet инструмент дохода, сглаживающий волатильность, при этом защищая обычных акционеров от разводнения. MARS стоит выше как MERCURY, так и обыкновенных акций.

Metaplanet: Собирать деньги, покупать биткоин

Второй уровень структуры, MERCURY, формирует основу нового привлечения капитала Metaplanet. Компания планирует выпустить 23,61 миллиона бессрочных привилегированных акций класса B по ¥900 каждая, генерируя ¥21,25 миллиарда (примерно 150 миллионов $) через распределение третьим лицам институциональным инвесторам.

Привилегированные акции выплачивают 4,9% годовых фиксированных дивидендов при условной цене исполнения ¥1 000, с квартальными выплатами и первоначальной выплатой ¥40,40 за период, заканчивающийся 31 декабря 2025 года. Акции имеют преимущество ликвидации в размере ¥1 000 и долгосрочную опциональную конвертацию в обыкновенные акции — гибридный профиль, который сочетает фиксированный доход с асимметричным потенциалом роста, связанным с биткоином.

Предложение появляется в то время, когда обыкновенные акции Metaplanet упали более чем на 80% от своего исторического максимума и сейчас торгуются около ¥387, что снижает соотношение рыночной стоимости к NAV ниже паритета до 0,96. Инвесторы в настоящее время оценивают компанию меньше, чем биткоин, который она держит — динамика управления считает, что новая структура может помочь исправить это, отделяя долгосрочных поставщиков капитала от краткосрочных потоков капитала.

"MERCURY находится ниже MARS, выше обыкновенных акций, предлагая гибридный профиль: фиксированный доход + асимметричный потенциал роста, связанный с BTC", — написал ЛеКлер в X.

Metaplanet, теперь четвертый по величине корпоративный держатель биткоина в мире с 30 823 BTC, планирует выделить примерно ¥15 миллиардов нового капитала на дополнительные покупки биткоина, а остальная часть будет направлена на стратегии генерирования дохода от биткоина и погашение непогашенных корпоративных облигаций.

Руководители подчеркнули, что спады являются стратегическими возможностями для покупки, и что последовательное накопление биткоина остается фундаментальным для их модели казначейства.

Для поддержки реорганизации компания созовет внеочередное общее собрание 22 декабря для утверждения сокращения акционерного капитала и капитальных резервов, расширения разрешенных акций до 3,83 миллиарда и устранения наследственных финансовых обязательств.

Metaplanet отменяет несколько серий предыдущих прав на приобретение акций и выпускает новые права для EVO FUND, чтобы оптимизировать свою структуру перед запуском привилегированных акций.

Metaplanet когда-то была японской фирмой, укорененной в управлении отелями, недвижимости и инициативах Web3, и быстро переизобрела себя как публично торгуемую компанию со стратегическим резервом Bitcoin. Ее основная миссия теперь заключается в максимизации количества Bitcoin на акцию, используя рынки акций и долговых обязательств для привлечения капитала, который затем конвертируется в BTC.

Компания представляет накопление Bitcoin как защиту от инфляции и долгосрочный двигатель стоимости для акционеров, делая свою казначейскую стратегию центром своей корпоративной идентичности.

1 октября Metaplanet (TSE: 3350, OTC: MTPLF) усилила свое преобразование в азиатский "биткоин-ракетный корабль", приобретя 5 268 BTC примерно за 615,7 миллионов $, доведя свои общие запасы до 30 823 BTC при средней стоимости 107 912 $ за монету.

Это делает ее четвертым по величине публично торгуемым казначейством Bitcoin в мире, превышая свою цель на 2025 финансовый год в 30 000 BTC и достигая 497% доходности BTC с начала года. Выручка за третий квартал 2025 года выросла на 115,7% до ¥2,438 миллиарда, что привело к удвоению прогноза выручки на 2025 финансовый год до ¥6,8 миллиарда.

Этот пост "Metaplanet строит двухуровневый ракетный корабль для покупки большего количества Биткоина" впервые появился на Bitcoin Magazine и написан Микой Циммерманом.