Иногда эффективность актива больше проявляется в его данных на цепочке, чем в макротенденциях. Конечно, макроволатильность четвертого квартала вызвала последовательные обвалы по всем направлениям, но реальная боль глубже, чем кажется.
Возьмем, к примеру, майнинговое сообщество Биктоина [BTC]. Технически, падение BTC почти на 30% с пикового значения 126 000$ сильно ударило по майнерам, особенно когда сложность майнинга продолжает расти до новых исторических максимумов.
Для контекста, в середине ноября сложность майнинга BTC достигла исторического максимума в 155 триллионов, что означает, что хешрейт сети более конкурентоспособен, чем когда-либо. Результат? Затраты на майнинг Биктоина находятся на рекордных уровнях.
Источник: CoinShares
Примечательно, что средняя стоимость майнинга 1 BTC сейчас составляет около 74 600$.
Технически, это всего на 20% ниже спотовой цены Биктоина в 90 000$. Но дело не только в математике. При высокой волатильности, низком аппетите к риску, слабой поддержке бидов и данных на цепочке под давлением, ясно, что BTC еще не близок к дну.
Для майнеров оставаться в игре становится все труднее.
Маржа узкая, операционные расходы растут, и любая ошибка может дорого обойтись. Однако с бычьей стороны, то, как майнеры ориентируются в текущем FUD, может дать надежный сигнал для следующего направления движения Биктоина.
Давление майнинга Биктоина как ключевой рыночный сигнал
Для навигации в условиях волатильности критически важна "убежденность" среди ключевых игроков.
Вот почему затраты майнеров являются таким ключевым показателем. При текущих колебаниях цен Биктоина было бы логично для майнеров выйти раньше, чтобы защитить маржу или выйти в ноль до того, как более глубокие коррекции усилят давление.
Тем не менее, показатели майнинга еще не перешли в медвежью фазу. Например, Индекс Позиции Майнеров Биктоина (MPI) составляет -0,9, снизившись с пикового значения конца ноября 2,17, что сигнализирует о том, что майнеры еще не капитулируют.
Источник: CryptoQuant
Для контекста, MPI отслеживает оттоки майнеров Биктоина.
Технически, высокий MPI означает больше продаж, в то время как отрицательные показания указывают на менталитет HODLing, укрепляя убежденность в Биктоине. Таким образом, при текущем показателе -0,9 майнеры склоняются к HODLing, а не к сбросу.
Это надежный сигнал для рынка: несмотря на растущие затраты, более сложный майнинг и волатильность BTC, майнеры Биктоина остаются на месте.
Хотя дно, возможно, еще не достигнуто, поведение майнеров демонстрирует базовую устойчивость.
Заключительные мысли
- Даже при средней стоимости майнинга 1 BTC около 74 600$, майнеры склоняются к HODLing, а не к продаже.
- Эта убежденность стала ключевым рыночным сигналом для следующего движения Биктоина.
Источник: https://ambcrypto.com/bitcoin-miners-face-all-time-high-costs-heres-what-it-means-for-btc/
