ФРС снизила процентные ставки на 0,25%

• 10 декабря состоялось заседание FOMC.
• Регулятор снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов.
• Крипто активы отреагировали неоднозначно, так как такая вероятность уже была заложена и учтена рынком.
• Дальнейшее снижение ставки в январе прогнозируется маловероятным.

10 декабря 2025 года состоялось заседание Федерального комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC). По его итогам регулятор принял решение снизить процентную ставку на 0,25% — до 3,5%-3,75%.

Это третье подряд снижение процентной ставки. Регулятор начал смягчать политику в сентябре 2025 года:

Изменение процентной ставки по месяцам. Источник: Trading Economics.

Отметим, что значительной реакции со стороны крипто активов, как, собственно, и ожидали эксперты, не последовало. Курс биткоина в какой-то момент подскочил до 94 476$, после чего обвалился.

Курс BTC/USDT на бирже Binance. Источник: TradingView.

Ранее мы освещали ожидания участников рынка относительно смягчения политики. По мнению экспертов, снижение ставки уже было частично заложено в ценообразование высокорисковых активов, поэтому его эффект оказался не слишком значительным.

Более подробно о том, как ставка ФРС в целом влияет на рынок криптовалют, смотрите видео на нашем YouTube-канале.

Это последнее заседание ФРС в 2025 году. Следующее запланировано на конец января 2026 года. Согласно прогнозу биржи CME, вероятность дальнейшего снижения процентной ставки составляет менее 20%.

После заседания председатель ФРС Джером Пауэлл провел пресс-конференцию. Полный транскрипт его выступления можно найти ниже:

В начале выступления Пауэлл подчеркнул, что регулятор принимал решение в условиях дефицита данных. Они не были подготовлены и опубликованы из-за приостановки работы правительства США. При этом, по его словам, ситуация не слишком изменилась по отношению к той, что наблюдалась в октябре 2025 года.

Кроме того, председатель ФРС отметил следующее:

• доступные индикаторы указывают на умеренный рост экономической активности.
• потребительские расходы стабильны, фиксированные инвестиции бизнеса растут, но активность в жилищном секторе остается слабой.
• приостановка работы правительства негативно повлияла на экономическую активность в четвертом квартале, но этот спад, вероятно, будет компенсирован в следующем периоде.
• рост ВВП прогнозируется на уровне 1,7% в 2025 году и 2,3% в 2026 году, что выше показателей сентября.
• показатели увольнений и найма остаются низкими.
• последний опубликованный отчет за сентябрь 2025 года показал, что уровень безработицы продолжает расти.
• темп роста занятости замедлился, вероятно, из-за сокращения иммиграции.
• инфляция остается выше целевого уровня, но сложно оценить ее изменение из-за отсутствия данных.
• существуют риски повышения инфляции в краткосрочной перспективе и риски снижения занятости.
• процентная ставка достигла "нейтрального уровня" после снижения с сентября 2025 года, ожидается дальнейшее снижение инфляции и рост занятости.
• на заседании было принято решение начать покупку краткосрочных казначейских облигаций, в основном казначейских векселей, исключительно с целью поддержания достаточных резервов в долгосрочной перспективе.

Отвечая на вопросы прессы, Пауэлл заявил, что ФРС приостановила корректировку своей политики в ожидании публикации новых данных по занятости и индексу потребительских цен (ИПЦ).

Он также отметил, что рост экономического развития при относительно стабильной высокой безработице, по крайней мере, частично обусловлен популярностью ИИ.

Следует отметить, что Пауэллу неоднократно задавали вопросы с политическим подтекстом, в частности, как он относится к ходу собеседований на должность следующего председателя ФРС, а также не усложняет ли это работу регулятора. Председатель тщательно избегал таких обсуждений и отказывался их комментировать.