Топ-10 рейтинга доходов DeFi подчеркивают силу стейблкоинов и появление торговых гигантов

Недавняя статистика десяти наиболее прибыльных DeFi-протоколов за последний год указывает на отчетливую тенденцию: эмитенты стейблкоинов приносят стабильный, постоянный доход, несравнимый с другими секторами DeFi. Очевидно, что стейблкоины укрепили свое присутствие в качестве наиболее надежных источников дохода в децентрализованных финансах и всегда занимают высшие позиции среди самых прибыльных криптопротоколов. 

В то время как торговые платформы и экспериментальные приложения демонстрируют высокие доходы во время рыночных циклов, стейблкоины по-прежнему генерируют стабильные доходы независимо от волатильности.

Tether и Circle устанавливают эталон доходности

Tether и Circle находятся в центре этого доминирования, их показатели доходности не имеют себе равных в течение года. Вклад Tether составляет наибольшую долю доходов протокола почти во всех наблюдаемых периодах, причем этот вклад часто превышает порог в 150 миллионов $ ежемесячно. 

Circle идет сразу за ним, внося десятки миллионов дополнительно и закрепляя доминирование индустрии стейблкоинов над потоками доходов DeFi. Вместе эти две организации составляют большую часть совокупного дохода, показанного на графике, что создает серьезную проблему для других протоколов, желающих конкурировать в таком масштабе.

Их экономическая мощь в основном связана с процентами, начисляемыми на резервы, комиссиями, уплачиваемыми за транзакции, и повсеместным присутствием на биржах, в кошельках и ончейн-приложениях. Эмитенты стейблкоинов имеют преимущество постоянного спроса из-за платежей, торговой ликвидности и сохранения капитала, в отличие от большинства DeFi-протоколов, которые полагаются на спекулятивную активность.

Стабильность превосходит волатильность в доходах DeFi

Стабильность доходов является одной из наиболее значимых тенденций, очевидных в данных. В то время как общий рынок DeFi переживал волатильный год, доходы стейблкоинов были неплохими и продолжали расти. Эта стабильность подчеркивает причину растущего принятия стейблкоинов инвесторами и аналитиками в качестве базового слоя DeFi, а не периферийной утилиты.

В других протоколах мы можем наблюдать явные пики и спады, которые обычно связаны с временным рыночным ажиотажем или запуском новых функций. В отличие от них, стейблкоины являются инфраструктурой. Их доходы растут с использованием всей экосистемы и, следовательно, они не подвержены резким снижениям в настроениях пользователей.

Hyperliquid становится выдающимся торговым протоколом

Hyperliquid является лучшим исполнителем за пределами категории стейблкоинов. Его платформа бессрочных фьючерсов продолжает вносить значительную часть в структуру доходов, часто входя в тройку лучших источников заработка среди не-стейблкоинов. В отличие от обычных рынков деривативов, которым трудно поддерживать активность пользователей на рынке, когда он не оживлен, Hyperliquid смог сохранить объемы, которые превращаются в постоянную генерацию комиссий.

Производительность протокола подразумевает растущий спрос в области децентрализованных платформ деривативов, обеспечивающих богатую ликвидность и быстрое исполнение. Способность Hyperliquid конкурировать с гораздо более крупными экосистемами по доходности является признаком изменения предпочтений трейдеров в пользу ончейн-опционов.

Pump.fun и развивающиеся платформы набирают популярность

Pump.fun также становится влиятельным игроком, особенно когда спекулятивная активность высока. Всплеск его доходов указывает на новую волну интереса к запускам на основе мем-коинов и бум в создании токенов, особенно в бычьи периоды на рынке. Его финансовые показатели ниже, чем у гигантов стейблкоинов, но тот факт, что он попал в первую десятку, показывает прибыльность нишевых платформ с высоким уровнем вовлеченности.

Меньшие, но стабильные слои доходов обеспечиваются другими протоколами, такими как продукты, связанные с Grayscale, кредитные платформы, такие как Sky, и децентрализованные биржи, такие как CoWswap. Их совокупный результат представляет собой диверсифицированный хвост, который вносит вклад в общую среду доходов DeFi.