Чжао Чанпэн делает ставку на стейблкоин 2.0, поскольку BNB Chain избавляется от ярлыка «недооцененной»

Чанпэн Чжао излагает свои приоритеты на 2025 год: BNB Chain, стейблкоин 2.0, рынки прогнозов и ИИ-агенты в рамках перезагрузки после помилования с акцентом на разработчиков.

2025 год для Чанпэна Чжао мог стать тихим уходом. Вместо этого помилованный основатель Binance тратит время на масштабирование образовательного приложения, финансирование ранних проектов через YZi Labs и тихое лоббирование правительств в кофейнях Дубая. «Называйте это свободой, завершением или, наконец, "переворотом страницы" — в своей основе это ощущение возможности двигаться вперед без бремени», — сказал он, подчеркнув, что его ежедневная рутина остается привязанной к дому и спортзалу, а не к торговым площадкам.

Чанпэн Чжао удваивает ставку на Binance

Четыре столпа этой новой рутины теперь ясны: Giggle Academy, YZi Labs, экосистема BNB Chain и прямая консультационная работа с политиками от Пакистана до ОАЭ. Giggle Academy, бесплатная образовательная платформа, которую «уже используют более 90 000 детей», превратилась в то, что Чжао называет долгосрочным обязательством, поддерживаемым примерно 60 человек в команде, совершенствующими продукт в еженедельных циклах.​

YZi Labs, тем временем, функционирует как его основной инвестиционный и менторский инструмент. «Я скорее ментор и тренер — работаю с основателями и разработчиками, помогая им расти», — сказал Чжао, отметив, что фирма оценила более 1 000 проектов в 2025 году и завершила около 70 инвестиций, многие из которых строятся непосредственно на BNB Chain и питают программу EASY Residency. Этот подход, ориентированный на разработчиков, теперь включает выделенный фонд Builder Fund в 1 $ млрд, нацеленный на DeFi, ИИ, реальные активы и биотехнологии на BNB Chain — пул, который появляется именно тогда, когда сеть стремится к временам подтверждения «как на CEX» и рекордному числу пользователей.​

На цепочке BNB (BNB) Chain тихо сместился от «недооцененного и упущенного из виду» к одному из самых загруженных расчетных слоев индустрии. Ежедневные активные адреса колеблются около 2 млн, с ранее опубликованными цифрами около 2,4 млн, в то время как объем он-чейн транзакций вырос примерно на 600% год к году, поставив BNB Chain среди топовых сетей по пропускной способности. Параллельно спотовые и деривативные рынки BNB превратились в магнит для трейдеров волатильности: после октябрьского краха, уничтожившего почти 19 $ млрд в левереджных позициях на рынке, BNB упал лишь примерно на 10% перед отскоком, позже торгуясь в волатильном диапазоне 1 100 $–1 340 $ и достигая новых исторических максимумов выше 1 330 $. Книги ордеров на крупных биржах теперь показывают толстые покоящиеся биды, кластеризующиеся чуть ниже 1 100 $, и упрямую стену продаж в диапазоне 1 330 $–1 370 $ — структуру, которая точно показывает, где начнется следующий каскад ликвидаций или сжатие. Если BNB потеряет эту полку в 1 100 $, этот рост быстро умрет; чистый пробой выше 1 370 $, напротив, почти наверняка втянет свежие импульсные счета, нацеленные на 1 450 $–1 600 $.​

Тем не менее Чжао тратит больше времени на разговоры о стейблкоинах, чем о ценовом движении. Он прямолинеен: «То, что мы видим сегодня, — это по-прежнему в основном "стейблкоин 1.0", а настоящий 2.0 только начинается». Устаревшая модель — внести доллары в банк, выпустить токены вроде USDT от Tether на цепочке — остается доминирующей, с сетевыми эффектами, удерживающими USDT в лидерах, даже несмотря на то, что он предлагает мало в плане доходности. «USDT не особо конкурентоспособен, когда дело касается доходности, и это создает возможность для других стейблкоинов», — сказал он, указывая на более новые дизайны вроде Ethena, где «механизмы доходности встроены в дизайн» и где YZi Labs приобрела долю.​

BNB и YZi Labs, куда они движутся дальше?

В частности, на BNB Chain он представляет конкуренцию стейблкоинов как «открытый сад», а не скачки. USDT циркулирует на BNB Chain как обернутый актив, но Чжао утверждает, что настоящая история — это появление по-настоящему нативных вариантов: USD1 как модель обеспечения с поддержкой США, ранние эксперименты вроде FUSD, которые застопорились из-за неуклюжего выпуска, и более новые проекты, такие как проект $U, который, по его словам, «также имеет некоторый потенциал». Конечная цель, по его мнению, проста, но жестоко сложна в исполнении: стейблкоин, который легко торговать, широко листить и который все еще предлагает устойчивую доходность. Игнорируйте любой дизайн, который не может достичь всех трех.​

Рынки прогнозов — это другой нарратив, который он отказывается отвергать как причуду. Чжао приписывает Kalshi и Polymarket вытаскивание категории в мейнстрим во время последнего избирательного цикла в США, где Polymarket зафиксировал более 3,6 $ млрд в объеме ставок и эффективно опередил традиционные опросы с более точными коэффициентами. «Во многих случаях его результаты были даже более точными, чем традиционные опросы, потому что участники ставят реальные деньги на кон», — сказал он. YZi Labs поддержала множество платформ прогнозов на ранней стадии, включая проекты на базе BNB Chain, такие как Probable и недавно запущенный Opinion, где Чжао подтвердил, что фирма является лишь миноритарным инвестором.​

Что особенно важно, он настаивает, что это не карта «победитель получает все». «Это не "гонка, где победитель получает все". На любом рынке обычно сосуществуют несколько игроков», — сказал Чжао, проводя линию от бирж к стейблкоинам и рынкам прогнозов. Эта логика также лежит в основе его скептицизма к подписным ИИ-агентам для торговли; чем больше продается прибыльная стратегия, тем быстрее она ломается. Платформенные бизнесы — биржи, рынки прогнозов, даже рельсы токенизации RWA — могут масштабироваться на комиссиях и спредах, но общая альфа является, по его словам, самоугасающим продуктом.​

Если есть одна сквозная линия в плане Чжао на 2025 год, это терпение. «Успех требует времени», — сказал он, сравнивая траекторию BNB Chain с десятилетним восхождением Nvidia и описывая строительство как «марафон, смешанный с боксерским поединком». Основатели, движимые миссией, а не туристы, гоняющиеся за следующей мемкоин-метой, — это те, кого он хочет финансировать, и те, кто, как он ожидает, все еще будет стоять в 2027 году, когда сегодняшние нарративы будут переоценены, переработаны или раскрыты как чистая выходная ликвидность.